數讀家居｜2024Q1百大家居企業業績榜全覽：難言“開門紅”

家居新範式

2024-05-08 18:37釋出于廣東

上市公司2024年一季報已集結，家居建材行業前3個月，是在為複蘇奠定“開門紅”，還是依然在房地産陰影中艱難求生？繼此前率先解讀《13大行業、108家公司！上市家居企業2023年業績榜全覽》後，家居新範式本期盤點了100+家居行業上市企業的一季度财報，看2024Q1“上市陣營”選手們都作答了哪些成績、趨勢和成長機會？

強者恒強中，也有少數逆勢而上的優等生

總覽分析發現：行業營收喜憂參半，近半數細分家居領域的平均營收增長出現負數，涵蓋裝飾裝修、廚電、家居賣場、建材、家紡、門窗幕牆6大行業。除卻軟體家居、成品家具行業取得超10%的平均營收增長成績外，剩餘正增長的行業均以個位數的平均增速緩慢增長，如陶瓷衛浴、地闆、定制家居和照明行業。

定制家居行業中歐派家居依然是妥妥的c位，比排行第二的索菲亞營收高出15億多。軟體家居行業中的顧家家居營收超排行第二的夢百合25億之多。而裝飾裝修行業中金螳螂、江河集團二者營收總和為86.3億元，是其餘11家裝企總和的近兩倍。由此可見，家居行業的馬太效應凸顯，越加呈現出強者恒強的趨勢。

從104家上市家居企業來看，營收排行榜前十的企業中，一季度營收50億元陣營以上的僅有東方雨虹、北建立材兩家，都隸屬于建材行業。一季度營收40億元陣營以上的3家中，僅2家隸屬于裝飾裝修行業，可見裝修領域的高客單值仍具備很強優勢。而顧家家居2024年單季營收總額微超歐派家居，這與2023年全年營收歐派家居高出顧家家居形成反差。

可喜的是，也有不少企業在差異化布局中迎來屬于自己的高光時刻，例如營收增長“十強”中，押寶海外業務的中源家居，得益于及時布局跨境電商業務的中源家居，2024年一季度實作營收同比增長67.05%的好成績。匠心家居則以“智造能力持續領先+北美産能快速擴張”的戰略實施，取得營收、淨利潤同比增長分别106.06%、339.52%的佳績。

但一季度态勢也不容樂觀。瑞和股份、傑恩設計、東鵬控股、嘉寓股份都是由盈轉虧的代表企業。虧損榜前十包括帝歐家居、廣田集團、寶鷹股份、曲美家居、皮阿諾、尚品宅配、箭牌家居、東易日盛、美克家居、紅星美凱龍。

事實上，縱觀一季度報不難發現，主戰國内市場的企業競争殘酷，現金回流慢、銷售費用增長、壓貨多成為很多一季度“考差”企業的共同特點。以下是13大行業、104家上市公司的營業收入和淨利潤總榜：

定制家居：趨向理性增長時代

細分來看，定制家居Q1營收平均增長率約為5.07%，結束了以往2位數高增長态勢。9大上市定制企業中，有6家營收同比呈正增長、6家淨利潤同比呈正增長，總體成績尚可。其中索菲亞以營收同比增長16.98%，獲得營收增長第一。我樂家居則獲得淨利潤同比增長近2倍的好成績。

排名上，行業格局繼續變化，皮阿諾Q1營收墊底，陷入營、利雙降的境地。實作營業總收入1.74億元，同比下降2.61%，歸母淨利潤-820.01萬元，虧損同比擴大112.27%。此外，其銷售毛利率同比下降2.65個百分點。

值得關注的是，相比2023年定制家居行業營收平均增長率僅為0.76%（參照文《13大行業、108家公司！上市家居企業2023年業績榜全覽》），在被稱為家居行業淡季的一季度，定制家居行業能取得5.07%的增長，也算得上“開門紅”。其中，多品類多管道發展、精進整家業務、強化經銷商業務、發展零售端成目前行業的普遍增長政策。

成品家具：迎來“出海”春天

一季度，成品家具大佬們交出了一份份高分答卷。11家上市企業，營收平均增長率為15.26%，7家營收同比迅速增長，4家淨利潤增長。總體來看，成品家具營收迅速增長離不開海外市場的開拓。例如恒林股份深耕歐美等市場，在今年營業收入、淨利潤均同比大幅增長，創曆史最好水準。

需要關注的是，将近半數的營收增長企業未能取得淨利潤的增長，如何有效縮減銷售費用、控制原材成本，将會成為這些企業的重點突破方向。

軟體家居：唯一實作全數企業營收、淨利潤逆勢雙增長

2024年一季度“開門紅”高收獲者非軟體家居行業企業莫屬。其平均營收增長率14.6%，平均淨利潤增長超35%，幾乎是唯一實作全數企業營收、淨利潤雙增長的行業。從軟體家居2023年的一枝獨秀到今年一季度的強勢霸榜，不難看出，智能、環保科技的進步，有望持續拉動軟體家居消費增長、促進企業營收能力的增強，或許，還會成為家居大佬們的兵家必争之地。

其中，顧家家居一季度營收43.5億元，穩坐軟體家居老大哥的位置；得益于境外智能家居的增長态勢，匠心家居營收、淨利潤同比分别增長30.66%、57.97%；而麒盛科技得益于“舒福德”品牌在國内知名度及影響力的持續提升，以及海外主要客戶關系的鞏固，在國内外市場的銷量均實作穩定增長，一季度淨利潤同比增長超87.95%。

陶瓷衛浴：智能衛浴、海外訂單貢獻營收

一季度陶瓷衛浴行業營收平均同比增長6.77%，智能化衛浴産品成為消費者新偏好，整裝衛浴正在成為行業新增長點。

其中Q1營收TOP1的科達制造，實作營收約25.62億元，其建築陶瓷機械業務訂單實作大幅增長，海外訂單合計占比超過65%。而覆寫北美頭部品牌客戶的建霖家居，營收同比增長高達42.68%，排行第一，且其經營活動現金流淨額增長至1.08億元，同比增長147.59%；面對增收卻不增利的箭牌家居，公司稱淨利潤下降主要系本期主營業務毛利率下降、長期資産折舊攤銷增加和存貨跌價損失增加等所緻。

廚電：三足鼎立格局明顯

一季度，7家廚電上市企業中，實作營收超10億的三家企業老闆電器、萬和電氣、華帝股份，營收、淨利潤均實作雙增長。其中表現亮眼的萬和電氣實作營收同比增長23.53%，淨利潤同比增長34.69%的好成績，緊追廚電老大老闆電器之後，兩者差距縮小。其餘包括火星人、浙江美大、億田智能、帥豐電器則呈現營收、淨利潤雙下滑2位數的慘淡業績。特别是億田智能整體表現不佳，營收、淨利潤分别同比下滑44.49%、88.88%。

長期來看，內建竈可謂韌性十足的品類，其滲透率提升的邏輯和趨勢依然保持不變。但行業整體馬太效應凸顯，頭部幾乎是“斷層”領先，留給末尾逆襲的機會恐越來越小。

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