“基金大跌”上熱搜，領跌的新能源和醫藥闆塊怎麼回事？公募緊急解讀來了

記者 杜萌

萬衆期待的“開門紅”并未出現。今日，A股三大股指均有回落，上證綜指下跌-0.2%，深證成指下跌-0.44%，創業闆指跌幅達到-2.18%。

行業層面，申萬一級行業中新能源和醫藥領跌，其中電力裝置下跌3.14%、有色金屬下跌1.84%、醫藥下跌1.3%；農林牧漁漲幅達4.73%、傳媒漲幅達3.57%。

新能源中的锂電、光伏，以及醫藥中的醫療器械、CXO，為何出現大幅下跌？泰達宏利基金表示，可能的原因包括：①前期漲幅較高，估值處在高位且普遍為機構重倉股，年初調倉等因素對股價造成擾動；②市場所期待的寬松政策未見落地，12月中央經濟工作會議定調“穩增長”，市場對于财政及貨币方面的寬松政策均有期待，但跟蹤來看未見更加明确的政策落地，市場預期落空；③動力電池原材料價格繼續上漲，疊加2022年新能源車補貼退坡，引發市場對後續銷量增長的擔憂。

對于2022年的投資主線，泰達宏利建議積極把握景氣賽道回調機會，2022年仍為确定性主線。從景氣跟蹤來看，新能源車銷量持續超市場預期，預計旺盛需求可消化漲價傳導；光伏裝機有望受益産業鍊價格回落；CXO訂單等前瞻性名額顯示景氣仍處高位。

對于新能源補貼政策退坡被市場解讀為利空，全國乘用車市場資訊聯席會秘書長崔東樹在其同名公衆号上表示，“2022年新能源車補貼政策是巨大利好 ”。

具體來看，1、根據最新釋出的政策，明确補貼政策将貫穿2022全年到年底，且補貼規模從原來的200萬台補貼規模上限放開。加之補貼政策的細節名額和門檻完全沒有調整，延續之前，2022年12月31日之後上牌的車輛不再給予補貼，可見2022年年底新能源車增量将超原來預期。

2、此次補貼标準的調整，增強了補貼規模，必然推動銷量的提升，和新能源汽車滲透率的提升。随着國内消費者對新能源市場認可度的大幅提升，有利于推進2022年的中國新能源車銷量總量暴增，繼續保持世界50%以上的超強份額領軍地位。

對此，嘉實基金姚志鵬團隊表示，電動汽車銷量12月份周度資料同比環比繼續高增，電動車産品力已逐漸超越燃油車，在C端發生了大規模需求替代。從2021年三季度的情況來看，電解液産業鍊、特斯拉供應鍊等企業業績均超預期增長；而從資本開支的增速角度來判斷，新能源産業鍊、軍工裝備等領域的産能擴張意願也相對最強，産業趨勢是對抗利率上行的重要力量。