金沙江董事總經理周奇：AI投資仍在加碼，中期投資成主流

“2018年再去創造一個人工智能公司，采取融第一輪資的時候，已經變得比較困難了。”

10月31日，金沙江聯合資本董事總經理、合夥人周奇在NEXT·AI中國龍華智能産業（人才）創新峰會上透露，人工智能2012到2013年投早期的比較多，現在慢慢轉到中期，現在AB輪可能是一個比較适合的階段。

雖然今年整個投資行業比較慘淡，但周奇表示AI領域的投資總體上仍在不斷加碼。重點集中在健康、金融、機器人、汽車等行業。

周奇演講實錄：

今天我主要分享兩個大的方向，一個是中國創業創新的投資趨勢。中美兩國依然是全球創業創新的熱土，這是我們2018年上半年一個資料，我們可以看到中國跟美國是旗鼓相當的，在VC跟PE行業裡面是旗鼓相當，尤其是可以看到在投資的筆數上美國是六千起，而中國是五千多起，這是上半年。另外還有兩個資料，一個是投資機構募資金額上半年是3800億，投出去5795億。大家可能覺得這兩個數字特别龐大，但是我們來比較一下，3800億是什麼概念？我們跟過去幾年做一個對比，我們驚訝的發現這個數字是大幅度的下降，下降了55.8%。

也就是說今年上半年投資機構的募資金額跟去年上半年同比相比下降了55.8%。我昨天也是剛好在一個LP大會，剛剛從蘇州回來，可能我們會估計今年下半年的募資金額比這下降的數量還要大，是以大家千萬不要認為3800億是一個巨大的數字，前幾年已經有放緩的資料。還有一個5800億的資料，就是投出去多少，我們也有一組資料也是跟去年同期相比，也是下降了10.%。我們估計到今年資料出來之後，還會大于10.7%的資料，也就是說我們募資變的困難了。小夥伴們如果你們是創業的，創業想融資也會變得更加困難，這是事實情況。

還有人民币跟美元之間的一個比率，我覺得大家也可以關注一下這個資料。紅色的柱子是人民币，黃色的是美元，我們可以看到在2017年以前人民币的投資數量、投資金額遠遠高于美元，基本是兩倍甚至三倍于美元的狀态，但是今年上半年基本上持平了，是以小夥伴們，如果說你在創業拿的是人民币的錢可能會比過去更加的艱難。

投資主要聚焦在哪些行業裡面？IT網際網路+、生物技術、醫療健康這是大的闆塊，這些闆塊其實跟人工智能都有非常大的關系。在哪些地方？毫無疑問，北、上、廣、深，第一線北、上、廣、深，後面就是江蘇、浙江，主要是在長三角跟珠三角是比較聚集的一個地方。

好，這個我還想重點跟各位講一下，因為現在創業的公司非常多，多到多少？可能這個資料不一定清楚到底中國有多少家企業，我查了一下資料，這是國家工商總局的資料，你網上查一下可能有各種資料，有七千萬多家、一億多家等等。一共有2907.23萬家，這是截止到2017年9月份。

我為什麼說萬裡挑一？怎麼才算是是創業成功，一個好的名額就是IPO上市了，當然如果我開一個小店，我每天生活也很開心，能夠掙錢養活家庭也是成功，但從我們投資者來講IPO才是成功。截止到去年同期8月11号，A股上市公司數量共3328家。當然，還有納斯達克上市的，還有新加坡的，這些都比較少，主流的還是在A股上市，是以在創業的小夥伴們們，你們要創業，你想走到IPO，你絕對是萬裡挑一的。

我們再看看有多少的風口，這是我總結了從1995年到2018年經曆的風口，最早的是門戶網站，可能現在90後、00後都沒有經曆過這波。後面是搜尋引擎、社交，到現在垂直社交、電商跟垂直電商，然後團購，千團大戰，後面是基于地理位置的LBS，網際網路金融、智能硬體、網約車、上門O2O，當然這個O2O有2016的小夥伴們來說我是一個O2O的項目，我說對不起，在2016年以後上門O2O是一個貶義詞，千萬别提了。然後直播、共享經濟、新勢力造車、自動駕駛、小食品、新零售、區塊鍊跟比特币、小程式、AI，那麼未來的風口在哪裡？

我們可以看到現在風口的轉換速度超過你的想象，過去是三年一個風口，現在是一年一個風口，如果你創業，你能跟上這個速度嗎？第二，風口擁擠的程度超過你的想象，大家熟悉的百團大戰，我本來想找一個有LOGO的圖找不着，那時候可能沒有這樣的圖，隻有文字的百團大戰。這個有了，大家知道的共享單車，然後有千播大戰，還有新勢力造車。這裡面造車的品牌，這些車的品牌，我估計各位有2/3的品牌，各位一輩子都見不着，一輩子都不會有車跑上路，我估計是啊，但确實這個風口的擁擠程度也是超乎你的想象，是以你在創業的時候，你跟得上這個風口的速度嗎？你能夠在這麼擁擠的環境下脫穎而出嗎？這可能是各位需要去考慮的問題。

好，第二個大的内容是講講人工智能。既然我們現在是人工智能的大會，我想講一下人工智能投資的趨勢。

我們是看一下，左邊的圖是人工智能企業創立的時間，包括行業為矩陣的，我們可以看一下。右邊的是地域分布，地域不用講了，是北、上、廣、深，尤其是北京。可以看到創立的時間，我們發現2014年、2015年、2016年是人工智能公司大規模創立的這麼一個時間，從2017年底到2018年已經有所放緩了。行業有哪些行業？包括企業服務、機器人、安防、大健康等等，這個圈越大其實就代表了這個企業數量越多。

人工智能，前面張博士也講了很多人工智能相關的技術，歸納起來主要有這些，當然可能不完整。那這些技術在人工智能企業裡面到底它的權重是多少？大概有這麼一個排列，不一定準确，也很難去評估，而且很多人工智能的企業可能都涉及到幾項技術，不是說我一下就搞完了，比方說剛才Alan提到的用機器視覺來做監測，這裡面涉及到的技術有計算機視覺、自然語言處理、語音識别等。

人工智能的私募股權投資市場的情況是怎麼樣？到底人工智能的投向有多少，剛剛主持人講了一個資料，反正因為數鑽統計口徑不太一樣，我們看一個大的趨勢。左邊是投資數量，2015年、2016年、2017年是非常好的增長趨勢，2018年上半年還不錯，下半年應該會有一定程度的下降，但是總體趨勢還可以。雖然在整個投資行業比較慘淡或者比較冷的情況下，AI領域的投資還是不斷的在加碼。

右邊是講到一個輪次，我們可以看到紅色的是天使輪，黃色是Pre-A輪，依此類推，2012到2013年投早期的是比較多、投種子、天使的比較多，現在慢慢轉到中期，2018年的時候你再去創造一個人工智能的公司采取融第一輪資的時候這個就變得比較困難了。如果你已經發展到一定階段了，你現在AB輪可能是一個比較适合的階段。這是給各位人工智能AI創業小夥伴們做一個參考。

這也是按行業來分，顔色越深的地方表示不管是投資的筆數還是投資金額都更加高頻一些。主要的行業還是那幾個，健康、金融、機器人、汽車行業等等。

後面的，我覺得這些也特别重要，前面講了很多AI的内容，具體細分到哪些行業，這裡面有十幾個行業，我順便也把我們在這些行業裡面已經做的布局、投的項目都給它列出來了，我們一頁一頁的講。

第一頁是金融，就是所謂的Fintech，Fintech這邊主要有幾個大類，一個保險科技、智能風控，還有大家熟知的一個是智能投顧、一個智能投研。右上的闆塊就是汽車，包括一些算法、一些互動，我們也投了一些像Utrailer、速顯微、Fintech。左下角是企業服務，我把這些品類拿出來也是想各位做AI的創業小夥伴們對号入駐，看看整個投資趨勢是怎麼樣。這裡包括一些商業決策，智能客服等等，我們也投了兩家，一個是深知，這是阿裡出來的團隊，專門做廣告，尤其是做直通車，比如淘寶的直通車。原來廣告怎麼打、付多少錢都是店主拍腦袋想的，現在通過人工智能的方法給大家很好的解決方案。下面是Yiwise.ai，是浙大的一個教授。

第四塊是機器人，這塊主要是包括服務機器人，倉儲、物流、陪伴教育等等，當然我們陪伴教育那塊幾乎沒有投資，我們一個是倉儲物流，另外是投了兩個工業機器的。基礎元器件非常重要，主要是以傳感器為主，我們投了一個雷射雷達的公司。右上角是網際網路服務，網際網路服務包括了翻譯、旅遊、規劃等等，但更多是智能推薦。

工業制造其實是非常大的闆塊，但這些資料是來自于一家網上的調研公司，是以我覺得它的資料會比較偏向網際網路一些。在它的工業制造裡面，我覺得它的顯現并不是太多，但實際上我們做了非常多的投入，我們投了天準，做機器視覺在工業裡面的檢測，投了中研制造，投了一個德塑。行業解決方案這塊也做了布局，有做大氣檢測的，EP Box是做二手手機回收時候的檢測。

除了我們投資的以外還有非常大的行業，比如安防，但為什麼沒有投資？我覺得安防領域太強了，是以我們沒有動手。大健康，我們也看了很多AI加醫療的公司，但醫療的同樣水很深、門檻很高，我們也沒有做布局。教育類的，我覺得是最值得去做的一件事情。零售，前兩年自動結賬之類也很火，但目前看來這個火燒得不會很長，我覺得對于創業公司來講還是要好心。還有家居建築、法律等行業。