43個月虧損超11億元，李開複任董事長的創新奇智二次申請在港上市

記者 | 魯智高

商湯科技正式上市4天後，另一家人工智能公司創新奇智也重新開機赴港上市之路。

1月3日，青島創新奇智科技集團股份有限公司（簡稱“創新奇智”）再次向港交所申請上市。此前，該公司在2021年6月遞交的招股書已于同年12月失效。

創新奇智主要為企業提供全棧式AI産品和解決方案，擁有Orion、ManuVision和MatrixVision三個獨立開發的專有AI平台，服務對象包括終端使用者及制造、金融、零售等行業的系統內建商。

具體而言，Orion平台用于訓練三種算法模型，包括用于缺陷檢測、物體定位、字元或代碼識别及尺寸測量的計算機視覺算法模型，用于了解視訊的邊緣視訊分析算法模型，以及用于智能預測及智能決策的結構化資料的機器學習算法模型。這些算法模型可在三個AI平台間轉移，圖像處理算法模型被用于ManuVision平台，而視訊處理算法模型被用于MatrixVision平台。

據該公司介紹，在實際使用中，其産品及解決方案能幫助客戶優化業務或生産流程。比如：對于日流量超過2000輛車的大型加油站，全站汽車比對及跟蹤技術的車牌識别準确率為99.9%；AI螺絲品質檢測機瑕疵檢出率99%，測量精度0.02毫米，有效生産速度為每分鐘250-300片，檢測效率比人工檢測高出8倍左右。

在數年的發展過程中，創新奇智營收快速增長的同時，虧損也在不斷擴大。招股書顯示，在2018年2月至2021年9月的報告期内，該公司的營收分别為0.37億元、2.29億元、4.62億元、5.53億元，而淨虧損則分别為0.71億元、2.48億元、3.61億元、4.38億元。

對此，該公司解釋稱，淨虧損擴大的主要原因是一般及行政開支、研發開支的增加。其中，一般及行政開支分别為0.5億元、1.27億元、1.95億元、3.11億元，分别占同期營收的133.6%、55.4%、42.2%及56.3%；研發開支則分别為0.29億元、1.13億元、1.82億元和1.77億元，分别占同期營收的77.1%、49.4%、39.3%及31.9%。同時，該公司預計，随着未來業務的增長，這兩部分的開支也将繼續增加。這也意味着，其未來的虧損有進一步擴大的風險。

創新奇智也意識到了這樣的風險，決定優化這兩部分的開支。對于一般行政管理開支，将采取提高招收的行政人員的門檻、精簡組織架構、改進資訊系統等措施；對于研發開支，則會采取制定年度研發項目規劃、非關鍵研發外包給第三方服務提供商等措施。

為了應對持續虧損帶來的壓力，該公司通過融資獲得了25億元左右，投資方包括成為資本、創新工場、中金甲子、華興資本、軟銀願景基金等。招股書顯示，截至去年9月，其現金及現金等價物為16.55億元，創新工場、創新工場育成、創新工場合夥人汪華及陶甯，共持有該公司約30.01%的股份，為單一最大股東團體。作為創新工場的創始人，李開複還是這家公司的董事長。

除了持續虧損的風險，創新奇智毛利率的波動情況也值得關注。2018年2月至2021年9月的報告期内，其毛利率分别為62.9%、31.3%、29.1%及30.9%。該公司解釋稱，2018年售出的産品主要為基于軟體的解決方案，從2019年開始，售出的産品主要為軟體及硬體內建解決方案，加上為了擴大制造業及金融服務業的客戶，采取了具有競争力的定價，進而導緻毛利率下降。

這樣擴大客戶的操作也好了解。畢竟與商湯科技、曠視科技、依圖科技和雲從科技相比，成立于2018年2月的創新奇智還隻是一個行業新兵。而實際産生的效果也非常明顯，截至去年9月，其共擁有130名客戶。從2018年到2020年，制造業客戶由16名增加到93名，金融服務業客戶由2名增加到18名。

由于議價能力較弱，該公司應收款項及票據整體呈上升趨勢。在報告期内，對應的金額分别為0.16億元、1.21億元、1.9億元和2.96億元，周轉天數分别為76天、115天、135天及137天。為了降低風險，該公司除了建立客戶信用政策，實施經強化的信用期限審查及準許程式，還加強了對相關銷售人員的應收賬款管理績效稽核。

創新奇智預測，公司整體毛利率将于短期内穩步提高。這樣判斷的原因是，随著業務的增長，其對供應商的議價能力增強，而對預期擴大的中小型客戶群将享有更好的定價談判地位；另一方面則是，其将執行多元化産品組合的長期政策，納入更多毛利率相對較高的軟體解決方案。

據弗若斯特沙利文資料顯示，中國的人工智能市場規模在2020年約為1858億元，占全球人工智能市場的12.2%，預計2025年将達到10457億元，占全球人工智能市場的20.9%。其中，中國企業AI市場規模于2020年已達到約1394億元，預計2025年将達到約8366億元，年複合增長率為43.1%。

市場雖然龐大，但已有不少實力強勁的人工智能公司入局，典型玩家包括商湯科技、曠視科技、依圖科技和雲從科技在内的“AI四小龍”。其中，商湯科技已經在港交所上市，曠視科技和雲從科技已經過審，處于上市注冊階段。招股書顯示，商湯科技、曠視科技和雲從科技在2020年的營收分别為34.46億元、13.9億元和7.55億元。

除了持續性巨額虧損，複雜的國際局勢也對人工智能公司的發展帶來巨大的挑戰。“AI四小龍”已經全部上了美國的“黑名單”，而創新奇智與在美國“黑名單”中的公司存在交易。雖然創新奇智表示将繼續與列入“黑名單”的供應商進行交易，同時不會違反适用的出口管理條例的限制，但這無疑會為其未來的發展埋下隐患。

此外，随着資料的重要程度不斷提升，一系列法律法規的出台也對人工智能公司在資料的安全與合規上有了更高的要求。創新奇智表示，公司的資料來源包括自研資料标記平台模拟的資料、客戶或公司直接授權的現場收據收集、公開資料集的資料，這些資料将用于訓練其專有平台的AI算法模型。從2021年7月開始，其已經停止收集含有個人資訊的資料，同時并沒有掌握超過一百萬名使用者的個人資訊。

面對日益複雜的環境，該公司選擇通過提高自身的研發能力、增加人工智能領域的人才來進行應對。截至去年9月，其已申請634項AI相關專利，成功注冊了125項AI相關專利，其中發明專利79項。關鍵在于，這些技術能否順利轉化為成果，并成功商業化落地。至于最終效果如何，還有待時間進一步檢驗。