一般的企業并購都是為兩家公司産生的協同效應，有的是為兩家公司帶來的協同效應，比如安博教育收購了非常多的教育機構，他和這麼多公司，如果不是金融，那麼就沒人可以去市場，如果不是所有人拿資産，如果不是，公司的資産足夠大，可以上市， 所有這些老闆都拿盤。當股票被出售時，它是錢，是以這是出于财務目的的合并。還有戰略并購，為了壟斷市場，戈美當年收購大中型電器，也試圖收購蘇甯國美當時想做，我們知道一個術語壟斷産生意外利潤，有特殊目的的并購如吉利和沃爾沃是出于技術目的。
當然，戰略并購也有很多難度，我們還沒有聽說過盛大網，公司的老闆陳天橋是當時中國最富有的人，那麼為什麼最富有的公司迅速倒閉，盛大公司原本是美國紐約主機闆的上市公司。那一年因為營運傳奇遊戲爆裂，就連小編（齊逢甲）也玩過，當他想收購新浪的時候，他的賬面上有近二十億美元的現金，按照計劃如果他能得到合并，一旦他成為新浪的最大股東，就連任董事會， 控制了董事會，新浪公司賬款不是他也用嗎？新浪自己的賬簿上還剩下數十億美元。
這個想法很好，盛大最初利用在英屬維爾京群島注冊的四家公司秘密吸收新浪股份至19.5%;以及美國聯洋持有新浪股份的機構投資者;然後在并購過程中，一個人，朱是陳天橋學校的店兄，他作為财務總監幫盛大做了這麼多年，最後到了上市，陳當時中國首富自己的存量隻有十億元，是以他犯了一個錯誤。這個錯誤，我們不說他是否有意為之，這個錯誤就是在新浪盡職調查中沒有找到一條射線，
新浪自己的公司條款有這樣一條條款：任何未經我公司現有董事會許可收購我們的，當他遇到30%的股份或威脅到這兩家公司最大股東的地位時，我們的原股東可以使用股價的一半價格購買相同數量的公司股票， 公司會發行這麼多股，不給新股東的隻有老股東，而老股東半價，那說你買了這麼多股的結果邀請，這時，股票空了将近20%，而20%的原始股東可以買，他們隻需要半價買。不管你怎麼想，你隻有15%左右的股票，這相當于稀釋後的股權，你以高于市場的價格購買他的股票。如果盛大想再買一次，30%的時間買，再觸發，人們就漲價了，這相當于大大提高了購買價格。
最終結果如何，大合并失敗，資金幾乎沒轉，他有錢買股票，無法完成報價，然後股市情況不好，然後提前推出盒子等産品都不盡如人意，現在隻是一家三流公司。
很多外國公司會在自己的股東決議或章程上埋下很多伏筆，習慣性地稱它們為毒丸。毒丸程式還包括金色降落傘，銀色降落傘等。比如，有一家叫Bearstone Investment Agency的歐洲大公司怎麼倒閉啊，他收購的一家比利時公司也做了最詳細的調查結果，沒有發現一個金降落傘計劃，那就是公司合并不能改組董事會，想換董事會董事， 人們可以被踢出董事會，但要給高額的終身俸，比他收購的錢要多得多，這是一個金色的降落傘，如果是中高層叫銀降落傘，如果普通員工叫錫制降落傘，那麼這一切都很強大，而且有一個焦土戰略， 你不想和你在一起嗎？然後我會到處負債，到處借錢讓你和負資産，有三劍客，聽說你想收購，我會把我的公司分成三、三、五，剝離有用的資産，看你是誰和誰。這些東西都會寫在章程中，因為害怕公司有任何惡意并購。
這種政策主要在國外流行，比如盛大和新浪其實當時都是在美國上市的，适用于這些，當整個政策也是小默到新浪設計的時候，國内還是比較小的。
齊峰家族認為：其實毒丸計劃最大的作用不是完全阻止并購，而是提高并購價格，有調查顯示，有毒丸計劃保護公司被收購的價格比沒有保護的公司毒丸計劃的價格高出69%左右。
PS：猜猜包某當年能買到萬科，為什麼拿到29%的點隻是不動，在中國法律上對于上市公司有一個要求叫招收兼并，不是對方現有的第一大股東善意邀請你進行并購，而是你通過二級市場等并購購買股票， 如果收購30%或什麼威脅到最大股東的地位，涉及這兩者中的任何一個都可能在一件事上稱為要約，根據收購邀請，根據收購邀請，過去所有股東都可以以過去二十四個月的最高價格出售給寶騰， 而寶恒必須買入，如果70%會出局第二個叫全收購有約定，那就是剩下的那20%是人不想賣就有必要賣給你，最後，你是100%的股東，你退市，成為普通公司，這就是他暫時不動的原因。