景順長城李進：投資一定要走在正确的道路上

景順長城基金李進的投資理念之路簡：做投資要"守住正确"，要長遠走在正确的道路上。

因為堅持走正确的道路，"驚人"為他，卻沒有刻意去尋找東西。、

在他的投資中，他被深深地雕刻并在他的投資組合中得到磨練。

當然，投資不僅僅是走着弓，而是擡頭仰望天空，以時代為背景，大格局和大視野的産業潮流。

李進把投資比作帶兵參戰。對于個股公司的持續跟蹤和深入研究，讓李晉了解他指揮下的各個"士兵"，選擇優秀的士兵組成一支強大的旅，考驗李進的功夫，優秀的戰士，在實戰中，李晉的精英戰士沖入戰場，攻防結合，并順應時而下的趨勢， 赢一千裡...

"守對"的人

如果說早年的投資世界還是一個突如其來、神氣騰騰的時代，那麼投資現在已經到了需要系統投資和方法指導的時代。

李進的價值觀和方法論，《通往簡的大道》。

"我的核心理念是'保持正确'。從長遠來看，選擇與優秀的公司一起成長。我明白，"守正"，就是要把正确的事情做久，如果堅持走這條路，長期的結果一定不好。李進說得很簡單。

價值觀和方法論在正确的一線，背後是李進在生活經驗和投資經驗上的積累。

李進說，他更喜歡看曆史書。"讀過這麼多曆史故事，我認為走在正确的道路上很重要，也許有時走捷徑會更快，但從長遠來看，走正确道路的人一定會走得更遠。路抗長，線會來，走在正确的道路上，伸出手去摘星星，是李晉選擇的世界哲學。

投資，李進是上上下下的"對路"，而在正确的道路上，有一段穩定的距離。

李進認為，投資要明确大方向。大方向是什麼？"我看重兩件事：時代脈絡和行業趨勢。投資不僅要低頭走路，還要擡頭仰望天空。看清楚這一天，做投資相對簡單。在大時代的背景下，有必要考慮哪些行業符合行業趨勢，研究較高的行業商業環境或商業環境會成為更好的行業，這些行業的公司篩選出來。"這是李進投資的大格局和大視野。

回顧李進的職業生涯，在正确的道路上積累，一層一層，最後連接配接點成一條線，連接配接成一面，連接配接成一個系統。

2007年，大學畢業生李進開始在一家銀行擔任信貸員，這段經曆使他獲得了分析和識别優質公司的經驗。

2010年，李進調到券商研究院擔任研究員，開始對制造業進行深入研究。當時，正是A股牛市的尾聲，李進的新工作很快開始，市場很快見頂，進入了持續近兩年的低迷的市場，直到2012年下半年，一些成長型股開始表現。

2013年，Lee以研究員身份加入一家公共基金，并于2017年開始管理第一隻基金。

當時，李進，還有很多"不合情理"的現象。他說，當他第一次開始管理基金時，"眼睛短視，業績不佳，波動性很高，在那段時間裡他承受着很大的壓力。"

然而，敏感而博學的李進，開始調整和重塑自己的想法和架構。

在投資實踐中，他意識到尊重市場，也注重保證金的安全，形成長期投資思維，堅持正确，并實作公司成長的卓越，将公司的業績和基本面放在最重要的位置。

市場也不斷為李進進出出新的話題。

2017年，A股市場的主導闆塊集中在白酒、保險、家電等行業，當時李進的投資組合以制造業為主。意識到投資範圍不夠廣，無法限制業績，李進開始向行業擴張。

不過，當時李進的表現并沒有落後于重度酒類同齡人。"每次我和同齡人一起吃飯，人們都說買白葡萄酒，我身邊的人都買白葡萄酒，隻是我不買。但到今年年底，結果并沒有那麼糟糕。通過這件事，我意識到我必須投資于自己的能力圈。投資應基于他們的研究深度和意識。雖然大家買過酒，但初衷和結果的差別比較大，有些人買酒是因為别人買了，他自己對酒并不是特别了解。這讓我意識到，在自己的能力範圍内投資是一個不錯的選擇。"這就是李進繼續發展他的想法和方法的方式。

自2018年以來，市場發生了很大變化。通過基金産品倉位的靈活性，李進經曆了市場的起起落落。"當時（2018年），我不認為市場上有很多機會，而且風險很大。一是估值更貴，另一個是市場對流動性和貿易戰預期沒有反應，是以它稍微降低了頭寸，并在2019年元旦之前增加了它。李進回憶道。

在這次營運中，李進取得了較好的盈利表現，并以此開啟了新的投資之旅。2021年5月，李進加入靖順長城基金，8月31日正式執掌景順長城科技創新基金，繼續追逐投資的星海。

"總體而言，近年來一直是一種相對穩定的增長方式。在過去的幾年裡，市場發生了很大的變化，我很高興我堅持了下來，并一直在做我認為自己擅長的事情。李進這樣總結了自己的投資史。

"士兵很好"

至于投資，李進認為，這就像是帶兵打仗。

要帶兵去打仗，自然需要一支實力雄厚的優秀士兵旅。優秀的連隊，是李進的精英戰士;深入、持續的研究，讓李晉擁有了越來越多的精英戰士;

在時代背景下，行業趨勢的洞察下，力進研究公司。"一是企業應具備較強的定價能力和産業地位;二是公司管理比較好，公司治理較好;三、财務報表比較健康，我更喜歡現金流好，公司資産負債表比較健康;四、财務名額，如毛利率30%、淨利率10%、淨資産收益率、投資回報率均超過公司10%。這是李進的學習方式。

這樣持續而深入的研究，讓李進相當成功。李進于2019年購買了一家資訊技術公司的股份。"當時的市場非常分裂，我在公司上市之初就做了研究，從那以後，市場一直在質疑它的财務問題。我更喜歡經常閱讀一些上市公司的公告、年中報告、年報、季度報告資料，我發現它的季度報告資料已經比較好。一個假冒公司不可能長期持續詐騙，我走進公司本身，研究競争對手，經過研究，發現公司是特别優秀的公司，又開始買入。很長一段時間，這家公司是我的第一隻大股票，花了相對較長的時間，賺了好幾倍。"

除了深入研究，李進的排，極其強調組合的作用和意義。

李進認為，作為基金經理，不僅要花時間研究相關股票，還要研究如何管理投資組合。在李進看來，投資的理想狀态是，組合是一個有機的整體，而不是一個碎片化的過程。"投資組合管理特别像一場戰鬥，每個基金經理都是将軍，有很多士兵，基金經理購買不同的股票，即股票就是士兵。我希望我的組合是一個完整的組合，一個更平衡的組合，需要進攻和防守，我不想要一個完全進攻或完全防守的組合。"李進說。

當然，至于每一次攻防的多少，要看市場的判斷。如果你認為市場好一點，多進攻一點，如果你認為市場更糟，多防守一點。

另外，與許多同行不同，組合隻是與資産相關，尋找平衡方程的方法，李進的組合是要求組合是朝着一個目标努力，就像戰争一樣，目标很明确，就是占領城市池，所有士兵都在朝着一個方向移動，不希望士兵或組合的股票之間互相抵消的情況， 需要從整體角度考慮組合，讓組合有更好的攻防效果。

行軍要打仗，自然也需要靈活變通，順勢而為。喜歡讀孫子兵法的李進，懂得靈活适應的方法。

例如，他對市場估值的看法。李先生表示，他對每家公司的估值要求不同，投資組合中的一些公司是戰略性的，長期的，對估值的高度容忍。對于戰術性購買，預期回報低且持有期較短的公司，估值容忍度較低。"無論是戰略還是戰術持有，都有兩個主要考慮因素：公司本身是否可以更大，或者股價空間是否足夠大。"李進說。

至于李進的投資之路到底意味着什麼，自然是毋庸置疑的。"盡管我是一名公共基金經理，但我希望每年都能為投資者帶來絕對的回報。李金初的心裡很簡單。

在這種理念下，李進希望與自己的持有者形成共同的頻率和共鳴。"客戶和他自己是一個互相比對，互相了解，互相信任的過程，我不能保證他們每次都會做得更好，如果客戶正在尋找更高的收益率，我會建議他賣掉我的基金并購買其他基金。如果你更信任我，并認為從長遠來看你可以做得更好，那就把它放在一起很長一段時間。"走在正确道路上的李進，有自己的'客戶觀'。

風險提示：基金過往表現及淨資産并不預示其未來表現，基本人員應仔細閱讀基金合同、招股說明書等基金法律檔案，了解基金的風險回報特點，并根據自身投資目标、投資期限、投資經驗、資産狀況等判斷基金是否與投資者的風險承受能力， 根據自己的風險承受能力購買基金。