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信安世紀(688201)星級評定4星
1.國内領先的資訊安全産品和解決方案提供商
公司是國内領先的資訊安全産品和解決方案提供商，以密碼技術為基礎支撐，緻力于解決網絡環境中的身份安全、通信安全和資料安全等資訊安全問題，産品和解決方案應用于金融、政府和企業等重要領域。在資訊技術網際網路化、移動化和雲化等發展趨勢下，經過二十餘年的自主研發和持續創新，公司形成了身份安全、通信安全、資料安全、移動安全、雲安全和平台安全六大産品系列。
公司在全國二十七個省市設立營銷和服務機構，形成了覆寫全國的服務網絡。在區域橫向布局銷售管道的同時，公司針對典型行業應用設立行業縱向業務營銷管理體系，形成“橫縱聯合、上下協同”的立體化營銷體系。
2022年上半年公司實作營業收入1.71億元，同比增長10.99%，在上半年疫情壓力下，保持業績穩健增長。實作歸母淨利潤0.25億元，同比下降13.73%，實作扣非淨利潤0.20億元，同比下降13.66%，
2.密碼技術應用廣泛，市場規模快速增長
密碼在網絡安全的身份鑒别、安全隔離、資訊加密、完整性保護和不可否認性等方面具有不可替代的重要作用，是建構網絡信任體系的重要基石，是網絡資訊安全的核心技術和基礎支撐，是實作網絡從被動防禦向主動免疫轉變的關鍵因素。當下，商用密碼行業處于高速發展期，政府、金融等行業的資訊化程序仍處于快速發展階段，刺激密碼産品、內建及服務需求持續增長。賽迪顧問的資料顯示，2016-2020年，大陸商用密碼産業總體規模保持快速增長，CAGR約為32.4%，2020年商用密碼産業規模達到466億元。
3.網絡安全重要性日益提升，軍工網絡安全行業迎來廣闊發展機遇
大陸網絡資訊安全行業面臨良好的政策環境，正處于快速發展的曆史機遇期。随着資訊技術的快速發展和資訊化應用的不斷深入，資訊技術、産品及網絡已經融入社會經濟生活的方方面面。但同時，資訊安全問題也越來越突出，網絡空間成為國家間戰略博弈的新高地，導緻網絡空間軍事化态勢不斷加劇，軍事網絡安全防禦迫在眉睫。面對嚴峻的資訊安全形勢，大陸将資訊安全上升至國家戰略，成立了中央網絡安全和資訊化委員會，頒布《國家安全法》、《網絡安全法》等法律法規和政策檔案，2021年《資料安全法》、《關鍵資訊基礎設施安全保護條例》、《個人資訊保護法》等落地，網絡資訊安全産業面臨良好的政策環境，正處于快速發展的曆史機遇期。
大陸網絡安全市場增速遠超全球水準，2025年市場規模有望突破200億美元。根據IDC近期釋出的報告，2021年大陸網絡安全支出為102.6億美元，全球總投資規模則為1,519.5億美元。近年來，随着一系列重大安全事件的出現，國家更加深刻地認識到資訊安全形勢的嚴峻性。為積極發展網絡安全産業，提升網絡安全技術支撐保障水準，大陸政府相關部門從規劃指導、市場開發、财政扶持、标準制訂等方面給予了強力的政策支援。未來，随着政策法規落地、新興技術推進和網絡威脅形勢發展，大陸網絡安全市場将進一步發展，IDC預測，2025年中國網絡安全市場規模将達到214.6億美元，對應2021-2025年的年複合增長率為20.5%，增速位列全球第一，遠高于全球10.4%的複合增速。
4.金融及泛金融行業持續發力，進軍軍工新領域。
公司持續深耕金融行業，不斷鞏固自身在銀行業的優勢地位，持續跟進人民币跨境支付系統（CIPS）、反洗錢、國債登記結算、直聯接口業務和隐形債務平台等業務系統的安全建設；公司積極拓展泛金融行業的應用安全建設，提供泛金融行業的國密改造安全産品和解決方案，加強泛金融行業的信建立設。上半年泛金融行業實作營業收入2167萬元，同比增長90%。
公司同時進軍新行業，抓住軍工行業網安發展需求，通過增資的方式控股北京信安恒泰科技有限公司，專注于拓展軍隊軍工行業的資訊安全業務。在政府端，伴随各地政務雲和行業雲的建設，公司針對性地推出雲安全産品和解決方案，以産品和解決方案供應商的身份參與或以提供産品+服務的方式共同營運，上半年雲安全産品系列營收同比增長達63%。
5.核心産品保持行業領先地位，積極布局數字人民币等新應用
2021年，公司圍繞車聯網、密碼安全監管、密碼安全營運等方向，陸續釋出了多款新産品，完善了雲計算、車聯網等安全解決方案。在金融領域，公司持續跟進人民币跨境支付系統(CIPS)、跨境支付管理系統、利率報備系統、電子信用證二期，以及數字貨币的安全應用。
6.盈利預測
東方财富證券：預計2022-2024年，公司營業收入分别為6.66/8.45/10.66億元，歸母淨利潤分别為2.03/2.65/3.39億元，EPS分别為1.47/1.92/2.46元，對應PE分别為24/18/14倍。
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最後提示所有交易在介入的時候應當設定合理的止損，防範風險。
考慮到很多朋友沒接觸過纏論，這裡把纏論知識點進行了簡單的總結，如下圖
第一類買點定義：是下跌過程中由于下跌力度背馳而導緻的買點，圖中紫藍色标注點為第一類買點，屬于左側交易，優點是具備成本優勢，往往是行情的反轉點，缺點是穩定性不足，容易走成中繼底分型。
第二類買點定義：在第一類買點之後第一次回調不創新低的點，從空間角度考慮，是僅次于第一類買點的位置，具備一定的成本優勢，圖中綠色标注點為第二類買點，在一買的基礎上，具備結構的穩定性。
第三類買點定義：是在離開第一個上漲中樞之後，第一次回調不進入中樞的點，為第三類買點，圖中褐色标注點為第三類買點，優點為趨勢的初步确立後的買點，屬于右側交易，從空間成本上考慮，弱于第一，二類買點，但是從時間成本考慮具備時間優勢。除此外具備變盤和爆發性。
中樞的介紹：如圖中的紅色框框即為中樞，由3筆構成的結構，是多空雙方勢均力敵，形成的一個籌碼密集區。最終以一方獲勝來結束盤整（3買或3賣），你來我往的時間越長，積蓄的力量就越大，爆發的走勢也就越強
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