投融資活躍 訂單有所回暖 網絡安全上市公司業績有望持續改善

來源：中國證券報

近期，網絡安全行業出現投資熱潮，多家上市公司和創業公司加大融資力度。Wind資料顯示，截至11月22日，網絡安全闆塊近一個月漲幅超20%。與此同時，從三季度開始，網絡安全行業需求回暖，通信、醫療等關鍵基礎設施行業招标項目頻出。

業内人士表示，網絡安全行業發展短期由網絡安全事件驅動，中期由合規驅動，長期由IT架構更新驅動。目前網絡安全行業周期觸底，在政策利好和需求提振下，上市公司業績有望持續改善。

投融資步伐加快

近期，網絡安全行業投融資活躍，兼并重組熱情高漲。

11月16日，信安世紀公告稱，拟以交易作價2.44億元購買标的公司普世科技80.00%的股權。公告稱，雙方在技術和市場方面互補性強。信安世紀以密碼技術為基礎支撐，緻力于解決網絡環境中的身份安全、通信安全和資料安全等問題，産品業務主要應用于金融行業和政企領域。标的公司專注于資料安全領域若幹關鍵技術的研發與應用，具有較為完備的業務資質，軍工領域客戶基礎良好。本次交易完成後，信安世紀有望将業務快速擴充至軍工領域，降低市場開拓的成本和風險；标的公司亦能夠擴大金融、政企領域市場。

10月26日，深桑達A公告稱，深桑達A全資子公司中國電子雲公司拟按照“科改示範行動”政策，引入由核心團隊和骨幹人才組成的員工持股平台、中電信創及外部戰略投資人，實施混合所有制改革，本次混改拟引入資金不超過20億元。公告稱，通過實施本次混改，中國電子雲公司将進一步提升市場化經營機制，吸引更多高品質科技人才，并籌措資金用于研發投入，助力關鍵技術攻關，成為具有核心競争力的政企數字化轉型頭部企業。

網絡安全創業公司頻現大額融資案例。北京六方雲于近期完成C1輪2億元融資，本輪融資由北京國資系統内的市場化創新投資平台北創投領投，德厚投資跟投，雲岫資本擔任獨家财務顧問。六方雲創始人兼董事長任增強表示：“物聯網和工業網際網路的網絡安全問題受到空前關注，成立近五年來，公司保持每年一次融資的發展速度。”

據賽迪顧問統計，今年上半年，大陸網絡安全領域披露的投融資事件總計60起，披露金額超15億元，相較去年同期小幅上漲。資料安全、工業網際網路安全、物聯網安全、零信任細分領域最受資本青睐。

科創闆依舊是網絡安全企業上市的“主陣地”，永信至誠、亞信安全已登陸科創闆，三未信安也将于11月23日開啟申購。

行業需求回暖

三季度，網絡安全行業訂單有所回暖。采招網統計資料顯示，今年前三季度，深信服、奇安信、安恒資訊和亞信安全4家公司的中标金額分别為9.06億元、6.41億元、3.42億元和1.15億元，合計中标訂單金額為20.04億元，同比持平，較上半年改善明顯。

中信證券表示，三季度，網絡安全行業訂單有所回暖，訂單金額實作較快增長。從下遊客戶來看，部分地方政府财政相對承壓，網絡安全投入受到影響；不過，營運商、能源等關鍵基礎設施行業的網絡安全投入力度持續強化，上半年多個大型訂單與之相關。

中國證券報記者在公開招标平台上看到，10月以來，新釋出的千萬元級别的關鍵基礎設施行業網絡安全采購項目衆多，其中一些項目特别說明要求全部使用信創産品。

中信證券認為，行業訂單簽署和傳遞節奏有望從10月開始加速，網絡安全作為信創的一部分，需求有望提升；教育、醫療等行業陸續推出貼息貸款政策也将間接利好安全裝置投入。網絡安全行業“強投入期”已過，三季度費用控制成效逐漸顯現，預計第四季度行業需求有望恢複，上市公司業績将持續改善。

市場前景廣闊

網絡安全行業呈現高景氣度。華西證券表示，網絡安全行業發展短期由網絡安全事件驅動，中期由合規驅動，長期由IT架構更新驅動。

國外知名網絡安全公司CPR公布的資料顯示，2022年第二季度，全球網絡安全攻擊次數同比增長32%，全球機構平均遭遇攻擊約1200次。随着網絡安全風險與日俱增，大陸網絡安全保護相關政策法規相繼出台，推動行業加速發展。

11月7日，《資訊安全技術 關鍵資訊基礎設施安全保護要求》國家标準（簡稱“安全保護标準”）正式釋出。業内人士告訴中國證券報記者，對比網絡安全等級保護制度2.0标準，在安全保護标準中，商用密碼應用安全性評估情況、資料安全防護情況、供應鍊安全保護情況、攻防演練等内容首次作為檢測評估項被明确提出。“由此可見，在未來的關鍵資訊基礎設施安全保護檢查工作中，營運者會重點關注以上方面的安全能力建設。”

華西證券表示，國内網絡安全監管體制逐漸健全，精細化程度、懲罰力度逐漸加強，在合規性驅動下，網絡安全産品矩陣日益完備，安全邊際和場景進一步拓寬，市場佔有率不斷擴大。

“同時，網絡安全屬于伴生型行業，每一次IT基礎架構更新都會帶動網絡安全産品的更新和應用邊界産品的拓寬，進而促進網絡安全投資額度增加。”華西證券分析師認為，以雲計算、大資料為主的IT技術正在重塑網絡安全版圖。

中國網絡安全市場潛力巨大。據市場調研機構IDC預測，到2026年，中國網絡安全IT支出規模将達到318.6億美元，全球占比約為11.1%；2022年至2026年五年複合增長率約21.6%，是全球網絡安全行業五年複合增長率（11.3%）的近兩倍。