今天的戴爾不僅僅是一家計算機公司。
文玉華商人略微南下
很少有人記得，就在八年前，該公司還被迫陷入絕望的境地。
五年的等待
2018年12月28日，在美國股市已經上市五年的戴爾科技集團終于在紐約證券交易所重新上市，開盤價為每股46美元。
這一天，邁克爾·戴爾等了五年。
作為戴爾科技的創始人，這位曾經與喬布斯和比爾·蓋茨同名的矽谷資深人士，是IT時代最後一位留在前線的首席執行官，也是最後一位在PC時代深入工作的公司創始人。
19歲時，他在大學宿舍裡創立了戴爾，并繼續挑戰藍色巨頭IBM，為成千上萬的使用者帶來更高效，更實惠和更優質的PC。
他創立的戴爾科技集團不僅一度成為全球最大的PC供應商，而且在八年前創立時就跻身于财富500強企業之列，當時戴爾本身隻有27歲，是排名曆史上最年輕的CEO，從來沒有人超越過它。
然而，世界瞬息萬變，多麼燦爛，當輝煌，孤獨時更孤獨。
2004年，39歲的邁克爾·戴爾選擇退役到第二梯隊，11歲的老将凱文·羅林斯（Kevin Rawlings）接任。不知不覺中，戴爾的噩夢從這一次開始了。
2005年，戴爾筆記本電腦在世界各地的爆炸和火災引發了消費者的巨大信心危機，随着公衆輿論的不斷惡化，戴爾最終不得不宣布全球召回410萬塊電腦電池。
2006年，戴爾在中國陷入了另一個"核心變革"，當時消費者購買了戴爾筆記本電腦，發現它使用的是英特爾酷睿T2300E處理器，而不是訂單上标明的酷睿T2300。
此後，近500名中國消費者報導，他們購買的戴爾電腦在他們不知情的情況下被更換，戴爾一度被批評為"對中國的雙重标準"。
在自身品質和服務頻頻雷鳴的同時，個人電腦的市場環境也在發生劇變。
全球PC市場陷入衰退，在智能手機和iPad等新興裝置的影響下，戴爾的業績多年來一直低于華爾街的預期，收入利潤急劇下降，财務狀況惡化。
到2006年底，戴爾的電腦銷量已被惠普超越，失去了其作為全球最大PC市場的地位。
2007年，邁克爾·戴爾（Michael Dell）被迫回到山上，推進公司的轉型戰略，以拉動繩索。
但市場并不買賬。到2013年，戴爾的市值僅為249億美元，不到其鼎盛時期1000億美元市值的一小部分。
被迫陷入絕境的邁克爾·戴爾（Michael Dell）再次展現出非凡的商業才能。
2013年，在老朋友比爾·蓋茨（Bill Gates）和銀湖私募股權（Silver Lake Private Equity）的幫助下，邁克爾·戴爾（Michael Dell）借了數百億美元從華爾街"買回"，完成了IT曆史上最驚人的私有化交易之一。
2015年，邁克爾·戴爾（Michael Dell）進一步撬動了高達500億美元的債務，這是自美國金融危機以來風險最大、杠杆率最高的交易，以"吞蛇"的方式收購了擁有40年曆史的資料存儲巨頭EMC，将戴爾推回了行業之巅。
戴爾已将360，000名員工從一家PC供應商轉變為全球最大的資料存儲、伺服器和"超融合"基礎設施公司，在智能時代為數千家企業提供"水"和"電"。
如今，戴爾不再是人們所熟知的計算機品牌，它擁有EMC（Easy Letter）、VMware、Pivotal、SecureWorks等七大業務集團，在高性能存儲、虛拟化等業務上，把握了整個企業資訊服務的核心命脈。
回到高光的戴爾，沒有PC時代浮躁，隻有低頭悶燒才能發财。
無論是孤獨還是輝煌，當人們談論戴爾技術時，最讓人不禁想的就是傳奇創始人——邁克爾·戴爾。
戴爾集團今天的業務矩陣 來源：戴爾
人才的崛起
邁克爾·戴爾的早期傳奇在美國是一個家喻戶曉的名字。
他于1965年出生于德克薩斯州，在德克薩斯人的大膽，大膽，冒險的天性中長大。與此同時，作為一名猶太人，他從小就表現出驚人的商業才能。
16歲時，邁克爾·戴爾（Michael Dell）通過為《休斯頓郵報》（Houston Post）拉取訂單賺了18，000美元，這比他當時的高中老師的年薪還多。
戴爾的商業才能在他18歲進入大學時得到了充分的展示。
通過直接在市場上購買計算機零件，手動組裝更新件并将其出售給同學，戴爾在短短一年内賺了數萬美元，甚至搬出了宿舍，在27層高的豪華較高價的電梯大廈裡租了一間小工作室。
19歲時，戴爾不顧父母的反對，辍學，成立了自己的公司，并開始大規模銷售電腦。
僅在該公司的第一個月，戴爾的銷售額就達到了驚人的180，000美元，而在第二個月為265，000美元......幾乎在眨眼之間，戴爾就已經成為一個知名的計算機品牌，并正在走向全球市場，年銷售額超過7000萬美元。
邁克爾·戴爾年輕時
1992年，戴爾首次登上财富500強，邁克爾·戴爾本人成為有史以來最年輕的CEO，當時他隻有27歲。
32歲時，戴爾成為德克薩斯州最富有的人，淨資産為43億美元。
戴爾的收入在20世紀90年代繼續以超過30%的速度快速增長，當時PC市場蓬勃發展，使其成為PC行業的冠軍。
在當時的美國，"戴爾"這個名字意味着創新和傳奇。
2004年是戴爾曆史上輝煌的一年，這一年正式超越了IBM，IBM是多年來一直主導IT的藍色巨頭，成為全球最大的PC公司和業界的主導公司。
2006-2012 年全球 PC 市場佔有率 來源：Statista
但自2007年以來，戴爾的全球市場佔有率一直在下降，從14.2%下降到隻有10%，并被惠普和聯想超越，從全球市場跌至第三位。戴爾在2012年的市場佔有率僅為10.7%，僅比第四名宏碁高出0.5%。
戴爾從1996年到2013年的年收入變化 來源：Statista
與此同時，戴爾的收入增長停滞不前，甚至一再下滑，2013年全年收入為569億美元，高于六年前的574億美元。
消費者已經不信任戴爾和華爾街。當時，最熱門的頭條新聞中使用的頭條新聞是：
"從計算機巨頭到債務，市值減少了十倍，戴爾做錯了什麼？""從榮耀到衰落！"戴爾過去的"戴爾式的悲傷是PC時代的終結"......
經過一系列緊急救援政策，包括PC多元化，改進分銷系統和增加品牌投資，失敗後，戴爾終于意識到PC市場沒有機會。
2009年，戴爾宣布全面轉型為企業級資訊服務。
在PC市場停滞不前後，戴爾發現企業市場仍在高速增長。公司現在一年内處理的資料比過去十年要多。
全球IT行業作為一個整體價值3萬億美元，其中0.25萬億美元在PC等消費市場，2.75萬億美元在政府和企業市場，是PC市場規模的10倍。
然而，盡管道路光明，戴爾的轉型之路一開始并不順利。
作為年收入達數百億的IT巨頭，這種轉型不是一般的戰略轉變，而是對"新戴爾"的重塑。
為了補充其在企業級服務方面的短闆，戴爾自2007年以來一直在進行一系列收購，以數百億美元的價格收購了20多家公司，其中包括2007年的存儲制造商EquilLogic，2009年的IT服務提供商Perot Systems，以及2012年的24億美元企業管理軟體制造商Quest Software。
并購整合需要時間、精力和摩擦，戴爾在短短幾年内瘋狂的并購隻會引起華爾街投資者對這家陷入困境的公司更深層次的擔憂。
在戴爾宣布過渡的幾年内，戴爾的股價繼續下滑，市場悲觀。
到2012年，戴爾的股價已經觸底反彈，5月23日創下了12年來最大的單日跌幅，跌幅為17%，市值蒸發了220億美元，甚至不到戴爾峰值的一小部分。最可怕的是，持續的下降并沒有放緩。
2012年，在戴爾最黑暗的時刻，私募股權銀湖聯合首席執行官伊根·德班（Egan Durban）來到邁克爾·戴爾（Michael Dell）的家中，說：
"你應該私有化。事實是，你甚至不需要我們的錢，因為你的公司被低估了。"
私有化，"購買"公司退出股市，遠離華爾街的指責。這是一個非常誘人的想法，但它遭到了戴爾股東的強烈反對。
在關鍵時刻，戴爾在矽谷的老朋友比爾·蓋茨（Bill Gates）介入并代表微軟向戴爾提供了20億美元的貸款，以滿足該公司的迫切需求。
在微軟、銀湖和其他四家投資銀行的幫助下，邁克爾終于在2013年完成了249億美元的私有化。
私有化後，Michael将繼續擔任戴爾首席執行官，并擁有高達75%的絕對控制權，為戴爾的整體轉型掃清了最後一道障礙。
然而，完成公司的私有化并重新獲得發言權隻是戴爾轉型的第一步。真正拯救戴爾的是一場"吞蛇大象"式的賭博。
成功轉型
2015 年，戴爾将注意力轉向了業界最大的資料存儲老闆 EMC。
EMC 成立于 1979 年，比 Dell 早六年，是企業級服務的"父權制"。
在 20 世紀 80 年代和 90 年代，EMC 用新技術徹底改變了 IBM 的"系列存儲桶"方法，使存儲系統成為一種獨立的實體形式，開創了獨立存儲時代。
EMC是全球最大的企業資料存儲制造商，其市場佔有率早已保持在30%左右，并在過去40年中，先後收購了網絡安全、軟體開發、虛拟化軟體等衆多企業，牢牢控制了企業服務市場。
然而，近年來，雲計算對企業存儲市場的影響越來越明顯，而作為獨立存儲公司，EMC的形式也變得越來越不可持續。
2014 年，正當 EMC 靈魂人物 Joe Tuss 面臨退休時，EMC 遭到了公用事業投資者 Elliott Management 的分拆，不得不考慮出售托管。
一個想買，一個想賣，EMC和戴爾幾乎是一次性的比對。2015年10月，戴爾正式宣布将以每股33.15美元的現金和特殊股票收購EMC，總額為670億美元。
這一消息幾乎震驚了整個行業。
如果成功，這将是技術史上最大的合并，也是自2008年金融危機以來最大的财務杠杆。
為了為這筆交易提供資金，戴爾将在其私有化債務的基礎上再籌集500億美元的債務。
即使科技界進行了大規模收購，這筆價值670億美元的交易，是戴爾自身私有化價格的兩倍多，也讓該行業陷入了狂熱。
如果戴爾仍然是一家上市公司，那将是一場注定要被所有股東投票反對的賭博，但邁克爾戴爾在私有化後對公司擁有絕對控制權。
這位德克薩斯人的冒險之血在他的血管中沸騰，猶太商業天才給了他鷹通常敏銳而有毒的商業願景。
戴爾科技集團于2016年成功完成了對EMC的收購。
此外，收購EMC的戴爾不僅沒有像人們擔心的那樣陷入一個超級混亂和臃腫的機構，而且有條不紊地整合并對其進行再投資。
事實上，戴爾科技集團與 EMC 的合作夥伴關系可以追溯到 2002 年。從 2002 年到 2008 年，戴爾以 Dell-EMC 聯合品牌轉售 EMC 的中端存儲，年收入達 20 億美元。
老朋友的合作自然特别容易。再加上戴爾科技集團自己的企業服務業務和EMC的高度協同效應，戴爾科技集團在合并後在企業資料存儲市場擁有強大的影響力，>2合作夥伴關系。
同時，戴爾科技集團正在快速推進企業内部轉型的步伐，不僅徹底重組了公司原有的業務，大幅精簡了管理團隊，使公司的收入更加多元化和平衡化，又帶來了生機。
在2018年的一次采訪中，邁克爾·戴爾回應說："自我們退市以來的五年裡，我們經曆了徹底的轉型，上個季度（2018年第一季度）的業務增長了17%，收益達到了強勁的兩位數。"
"在當今的5G、AI和物聯網時代，我們是赢家。
Michael Dell 在 2018 年戴爾技術峰會上發表講話 來源：戴爾
2018年12月28日，長期持有美國股票的戴爾科技股份公司終于重新登陸紐約證券交易所，成為2018年全球科技界的又一重大新聞事件。
此時的戴爾，不再是PC市場被打倒的老頭。
如今，它已成為全球最大的資料存儲、伺服器和"超融合"基礎架構公司，擁有七條産品線：EMC、VMware、Pivotal、secureWorks 等。
根據IDC的資料，戴爾科技集團在2020年第三季度仍然是全球最大的外部企業存儲系統提供商，市場佔有率為28.8%，第二個HPE/新華社3市場佔有率僅為10.8%，即使受到全球新冠疫情的不利影響。
戴爾全球企業存儲系統的第一個來源：IDC全球企業存儲系統季度跟蹤報告
自2018年底重新上市以來，戴爾的股價已從46美元飙升至100美元以上，年收入接近1000億美元大關，市值飙升。
在撰寫本文時，戴爾科技集團的市值已超過700億美元，如果加上戴爾VMware和Pivotal等其他上市公司，該集團的市值将超過1000億美元大關。
戴爾PC時代的老朋友，那些曾經超越戴爾成為PC時代霸主的人：惠普的市值為357億美元，聯想為132億美元（1024億港元），宏碁為28億美元（780億新台币）。
從岌岌可危的市場地位和價值數十億美元的PC老手到當今全球企業級技術服務的大赢家，戴爾在面對市場懷疑時做出了驚人的逆轉，将其老對手遠遠甩在了後面。
傳奇還在繼續。
引用
"戴爾，計算機世界的上司者"吉林出版集團
[2]《企業崛起》哈伊姆·加滕伯格
從244億美元到1173億美元，回顧戴爾六年的全球财務觀察
EMC 金融科技回顧的曆史
——完——
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