✦研報目錄✦
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✦簡述✦
按釋出時間排序
國盛證券
“薪火”量化分析系列研究(二)-票據逾期資料中的選股資訊
釋出日期:2023-01-04 關鍵詞:股票、票據、票據預期
主要内容:本文深入探讨了“票據持續逾期名單”這一新型資料中的選股資訊,采用多種方式建構“逾期組合”,均能起到有效的排雷作用。建構的多期資料-票據逾期組合在回測期間,市場基準相對于該組合的年化超額收益超過40%,資訊比率為1.50,月度勝率為75.00%。
東北證券
因子選股系列之三:基于異常現金流模型的真實盈餘管理因子(二)
釋出日期:2023-01-04 關鍵詞:股票、現金流、盈餘管理
主要内容:本文基于前期研報的季度異常現金流因子進行了一定的改進和優化,計算了兩個改進後的季度異常現金流因子ABCFO_Q4和ABCFO_Q5,其中中證800精選組合年化收益20.02%,勝率71.25%,盈虧比1.97,超額夏普2.33,超額卡瑪比率1.72。
德邦證券
德邦金工基金投資政策系列研究之二:基于擴散名額的主動基金篩選政策
釋出日期:2023-01-05 關鍵詞:基金、擴散名額
主要内容:文章基于前期的研究,将擴散名額應用在主動基金篩選上。政策自2018 年12 月31 日至2022 年12 月16 日,政策累計收益為199.34%,年化收益為33.23%,夏普比率為1.28。
西南證券
因子選股系列:基于權益基金共同資金流的選股因子研究
釋出日期:2023-01-09 關鍵詞:股票、共同資金流
主要内容:本文借鑒Dou,Kogan and Wu建構基金共同資金流的思路,建構股票的季度共同資金流敞口因子;并驗證該因子在選股中的有效性。因子的IC均值為-0.057,IC為負的比例為73.81%,ICIR為-0.77。多頭組合年化收益率12.78%,相對滬深300年化超額收益率為9.98%,相對萬得全A年化超額收益率為6.11%。
國信證券
企業結構複雜度與PEAD
釋出日期:2023-01-10 關鍵詞:股票、企業結構、PEAD
主要内容:文章對企業結構的複雜度與PEAD效應的研究中認為,1、企業組織結構越複雜,PEAD效應越強。2、企業組織結構複雜性對資訊生産的影響。3、綜合性企業的PEAD效應存在延遲響應現象。4、新成立的綜合性企業的PEAD效應更明顯。5、綜合性企業的複雜性越高,PEAD效應越強。
國金證券
智能化選基系列:通過全方位特征預測基金業績并建構跑赢指數的基金組合
釋出日期:2023-01-10 關鍵詞:基金、因子
主要内容:文章建構了四個次元的選基因子,分别為基金基礎特征、基金業績動量、持有人結構、交易特征,保留有效因子後合成選基綜合因子,基于該因子建構的政策實作了18.80%的年化收益率,相對于偏股混合型基金指數的年化超額收益率為7.95%,資訊比率達1.33。
海通證券
“海量”專題(221)——高頻因子在量化選股政策中已不可或缺?以中證1000增強為例
釋出日期:2023-01-10 關鍵詞:股票、高頻因子
主要内容:文章對高頻因子在量化選股政策中作用進行了深入研究,發現相對未引入任何高頻因子的原始政策,年化超額收益的提升幅度在9.6%-16.2%之間,高頻因子已經成為量化選股政策中不可或缺的一種因子類型。
中信證券
基本面量化中觀配置系列:因子挖掘專題:聚焦頭部機構調研信号,創新挖掘高投資收益因子
釋出日期:2023-01-16 關鍵詞:股票、調研、因子
主要内容:文章認為調研熱度名額具備較好超額收益能力,增加篩選流程,提升事件驅動的統計有效性;發現加入篩選政策可以顯著增厚定期選股政策的收益,且公募調研行為名額與變化率名額收益提升更明顯。其中月頻選股Top30場景為例,加入篩選政策後超額收益率從8.48%提升到16.99%,最大回撤從45.45%降至34.78%。
海通證券
“海量”專題(222)——量化政策的四季度魔咒:現象、成因、破局
釋出日期:2023-01-17 關鍵詞:股票、四季度
主要内容:從曆史資料來看,四季度量化政策擷取超額收益的難度較大。無論是公募還是私募,Q4跑赢基準的基金占比及平均超額收益,均顯著低于Q1-Q3。本文嘗試分析Q4超額收益較難擷取的原因,并探讨幾種可能的破局思路。
中國銀河證券
金融工程深度報告:轉債新規下的定價模型更新和絕對收益政策改進
釋出日期:2023-01-19 關鍵詞:債券、定價
主要内容:2022年7月份滬深交易所釋出了轉債新規,轉債新規對于轉債條款的觸發和執行流程做出了明确的規定。該流程我們可以明确寫入定價模型中,優化模型對于單隻轉債的定價更加準确。從測算結果來看,模型年化收益率從約10%提升至約15%,波動雖然上升,但更多是上漲時波動貢獻,回撤反而更低。
國海證券
純債基金超額收益的驅動因素分析:Beta視角下的超額收益觀察
釋出日期:2023-01-20 關鍵詞:基金、純債、Beta、Alpha
主要内容:我們從Beta 和Alpha 兩個方面來分析純債基金超額收益的驅動因素,并觀察在Beta 不同的情況下Alpha 端對超額收益的影響。最後根據Beta 風險的主動限制和Alpha 選基因子的有效性,搭建動态調整選基因子組合與風險結構調整的優選組合。
信達證券
信達金工指數增強系列報告之二:1000指數增強中的基金持倉因子與基本面特色因子
釋出日期:2023-01-31 關鍵詞:股票、指數、基金持倉
主要内容:本文對信達金工中證1000增強系列前篇《基于強選股績優基金持倉的中證1000增強政策》報告進行優化,包括基于持股覆寫度改進後的基金持倉選股因子和加入業績預報快報且平滑後的基本面特色因子,其中季度EPS平滑因子年化超額收益20.18%,超額資訊比為6.04。
海通證券
“海量”專題(223)——深度學習高頻因子的特征工程
釋出日期:2023-01-31 關鍵詞:股票、深度學習、高頻因子
主要内容:本文旨在通過多方面的對比測試,為廣大投資者在特征工程層面提供一定的參考。本文共分為八個部分,第一部分引出涉及的各項内容,第二到第五部分依次讨論特征的建構、處理、歸因和篩選,第六部分測試深度學習高頻因子加入指數增強組合後的表現,第七部分總結全文,第八部分提示風險。
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