一、企業基本概況
1、行業定義
光晶片，實作光電信号轉換的三五族化合物半導體材料，主要包括雷射器晶片和探測器晶片。雷射器晶片：三五族化合物半導體材料，內建包含有源區、波導層、外包層、電極接觸層、PN結等多層外延材料，依靠有源區量子阱實作将電能轉化為光能并發射雷射，主要作用為将電信号轉換成光信号，系組成TOSA的核心部件。探測器晶片：三五族化合物半導體材料，主要作用為将光信号轉換成電信号，系組成ROSA的核心部件。
2、行業集中度
大陸光晶片企業已基本掌握10G 光晶片的核心技術，但部分型号産品仍存在較高技術門檻，依賴進口。2.5G及以下光晶片：主要應用于光纖接入市場，國内光晶片企業已經占據主要市場佔有率，2021年2.5G及以下雷射器晶片行業CR5為61%。10G光晶片：主要應用在光纖接入市場、移動通信網絡市場和資料中心市場；2021年10G雷射器晶片行業CR5為53%。25G及以上光晶片：主要應用于移動通信網絡市場和資料中心市場，包括25G、50G、100G雷射器及探測器晶片；國産化率相對較低。根據 ICC 預測，2019-2024年，中國光晶片廠商銷售規模占全球光晶片市場的比例将不斷提升。随着全面部署新一代通信網絡基礎設施，全面推進5G移動通信網絡、千兆光纖網絡、骨幹網、IPv6、移動物聯網、衛星通信網絡等的建設或更新，資料中心建設和發展，持續助力光晶片市場規模增長，光晶片國産化進度加快，中國将成為全球增速最快的地區之一。
2021年中國光晶片行業市場佔有率
資料來源：公開資料，華經産業研究院整理
3、重點企業基本情況對比
仕佳光子主營業務覆寫光晶片及器件、室内光纜、線纜材料，主要産品包括PLC光分路器晶片系列産品、AWG晶片系列産品、DFB雷射器晶片系列産品、光纖連接配接器、室内光纜、線纜材料等。主要應用于骨幹網和城域網、光纖到戶，資料中心、4G/5G建設。
源傑科技聚焦于光晶片行業，主營業務為光晶片的研發、設計、生産與銷售，目前源傑科技的主要産品為光晶片，主要應用于電信市場、資料中心市場、車載雷射雷達市場等領域。其中電信市場可以分為光纖接入、移動通信網絡。在光通信領域中，主要産品包括2.5G、10G、25G、50G 以及更高速率的DFB 、EML雷射器系列産品和大功率矽光光源産品，主要應用于光纖接入、4G/5G移動通信網絡和資料中心等領域。在車載雷射雷達領域，産品涵蓋1550波段車載雷射雷達雷射器晶片等産品。
光晶片行業重點企業基本情況對比
資料來源：公司官網，華經産業研究院整理
二、行業重點企業發展曆程對比
河南仕佳光子科技股份有限公司是由河南仕佳光子科技有限公司整體變更設立的股份有限公司，仕佳有限公司成立于2010年。仕佳光子2020年在上海證券交易所上市，股票代碼為688313。
陝西源傑半導體科技股份有限公司是于2020年12月23日由陝西源傑半導體技術有限公司整體變更設立的股份有限公司。源傑科技于2022年12月在上海證券交易所上市。
光晶片行業重點企業發展曆程
資料來源：公司官網，華經産業研究院整理
三、行業重點企業經營情況對比
1、企業總資産和淨資産
從資産來看，2022年仕佳光子的總資産為15.7億元；淨資産達到12億元，同比增長0.3%；淨資産比率為76.4%。截至2022年底源傑科技的總資産為23億元，同比增長211.6%；淨資産為21億元，同比增長242.2%；淨資産比率為91.3%。
2018-2022年光晶片行業重點企業資産統計圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
2、企業營業收入和營業成本
從營收和營業成本來看，2022年仕佳光子實作營業收入為9億元，較上年增加了0.8億元，同比增長10.5%；2022年營業成本為8.4億元，較上年增加了0.6億元，同比增長7.8%。
2022年源傑科技實作了營業收入為2.8億元，同比增長21.9%；2022年營業成本為1.8億元，同比增長37.6%。
2018-2022年光晶片行業重點企業營收和成本對比圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
相關報告：華經産業研究院釋出的《2023-2028年中國光晶片行業市場發展監測及投資戰略咨詢報告》
3、企業營收結構
2022年仕佳光子的主要産品有光晶片及器件、室内光纜和線纜材料等，其中光晶片及器件的營收占比為48.7%，在該企業主營産品中排名第1；源傑科技的主要産品有光晶片等，光晶片的營收占比為99.6%。
2022年光晶片行業重點企業營業收入結構圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
4、企業淨利潤
2022年仕佳光子實作歸屬于上市公司股東的淨利潤為0.6億元，同比增長28.2%。2022年源傑科技實作歸屬于上市公司股東的淨利潤為1億元，同比增長5.3%。
2018-2022年光晶片行業重點企業歸屬母公司淨利潤對比圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
5、企業ROE
從盈利能力來看，2018-2021年期間，仕佳光子平均每年的權重平均淨資産收益率為1.7%；源傑科技（2019-2021年）平均每年的權重平均淨資産收益率為15.8%。2022年，源傑科技的權重平均淨資産收益率較高，說明該企業在經營期機關淨資産創造利潤能力相對較強。
2018-2022年光晶片行業重點企業權重平均淨資産收益率對比圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
6、企業研發投入對比
2022年仕佳光子和源傑科技的研發費用分别為0.8億元和0.27億元，研發投入占營業收入的比例分别為8.9%和9.58%。比較2022年和2021年的研發投入增量，仕佳光子研發費用較上年減少0.0001億元，研發費用率較上年減少了0.89個百分點。2022年源傑科技研發費用較上年增加0.09億元，研發投入占營業收入的比例增加了1.61個百分點。
2021-2022年光晶片行業重點企業研發投入金額統計圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
四、重點企業光晶片産品經營情況對比
1、光晶片産品營業收入和營業成本
從各企業每年的光晶片的營業收入來看，仕佳光子成績較好。2022年仕佳光子的光晶片實作營業收入4.40億元，同比增長21.0%。2022年源傑科技的光晶片産品實作營業收入2.82億元，同比增長21.3%。
2020-2022年仕佳光子VS源傑科技光晶片營業收入統計圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
2022年仕佳光子在光晶片産品上的營業成本為2.80億元，同比增長23.8%。2022年源傑科技在光晶片産品上的營業成本為1.07億元，同比增長32.7%。
2020-2022年仕佳光子VS源傑科技光晶片營業成本統計圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
2、光晶片産品毛利率
2022年仕佳光子在光晶片産品上的毛利率為36.2%，較上年同期減少1.45個百分點。源傑科技2022年在光晶片産品上的毛利率為61.9%，較上年同期減少3.26個百分點。
2020-2022年仕佳光子VS源傑科技光晶片毛利率走勢圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
3、光晶片産品産銷、存量
仕佳光子2022年光晶片的産銷量分别為7062萬隻和3956萬隻，較上年同期分别增長20.5%和0.3%；庫存量為3016萬隻，同比增長73.6%。源傑科技2022年光晶片的産銷、存量分别為5151萬顆、4147萬顆和1766萬顆。
2020-2022年仕佳光子VS源傑科技光晶片産品産、銷量統計圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
2022年光晶片産品産、銷量和庫存量對比圖
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
五、重點企業發展戰略
仕佳光子是全系列光分路器、AWG晶片、子產品自主開發及生産企業，已開發出20餘種均分光分路器，近年來開發出FTTR非均分光分路器，是國内外知名的光分路器晶片制造企業，得到全球客戶的廣泛認可。未來仕佳光子将繼續秉持“賦能網絡，智創未來”的戰略使命，以緻力于成為卓越的雲網全節點光互聯産品提供商為目标。
源傑科技已建立了包含晶片設計、晶圓制造、晶片加工和測試的IDM全流程業務體系，擁有多條覆寫MOCVD外延生長、光栅工藝、光波導制作、金屬化工藝、端面鍍膜、自動化晶片測試、晶片高頻測試、可靠性測試驗證等全流程自主可控的生産線，已實作向國際前十大及國内主流光子產品廠商批量供貨，已成為國内領先的光晶片供應商。未來源傑科技将立足“一平台、兩方向、三關鍵”的戰略部署，繼續深耕光晶片行業，着力提升高速率雷射器晶片産品的研發能力，努力攻克亟待突破的“卡脖子”瓶頸。
仕佳光子VS源傑科技企業發展戰略
資料來源：公司年報，華經産業研究院整理
華經産業研究院對中國光晶片行業發展現狀、市場供需情況等進行了詳細分析，對行業上下遊産業鍊、企業競争格局等進行了深入剖析，最大限度地降低企業投資風險與經營成本，提高企業競争力；并運用多種資料分析技術，對行業發展趨勢進行預測，以便企業能及時搶占市場先機；更多詳細内容，請關注華經産業研究院出版的《2023-2029年中國光晶片行業市場全景評估及投資規劃建議報告》。