投資其實很簡單：以合理的價格，買入優秀的公司，長期持有，慢慢變富。
嗯，長期持有，慢慢變富，不盯盤，不焦慮，是不是非常有吸引力呢？
但，這是A股最大的謊言。
拿片仔癀為例，在中藥領域，論護城河和競争優勢，沒有誰能超過片仔癀。
于是，無數大V主張，對于片仔癀這樣的公司，隻買不賣，長期持有，慢慢變富。
結果如何呢？
下圖為片仔癀最近10年的收盤價：
公司股價在2020年開始啟動，很多人是在300左右沖進去的。
2021年7月21号，公司股價達到最高487.93元，随後震蕩下跌了兩年，如今股價281元。
300左右買入片仔癀的人，這兩年半基本持有了個寂寞，顆粒無收。
即使是優秀的公司，長期持有，并不能保證慢慢變富。
為何會這樣呢？
假設你在2020年以300元的價格買入了片仔癀，當公司股價在2021年7月21号達到487元時，你該如何選擇呢？
可以看出，此時公司的市盈率153.81，處于10年來99.88的分位值：
而市淨率34.99，處于10年來100的分位值：
從市盈率和市淨率的分位值看，此時的片仔癀明顯高估了，理性的選擇是賣出，而不是長期持有。
長期持有A股優秀的公司，并不能保證慢慢變富。
這個在美股被巴菲特證明行之有效的方法，在A股為什麼失靈了呢？
我想，主要原因大概有3個：
1、美國優秀的公司，大部分是全球化的公司，比如蘋果、可口可樂和微軟等，他們增長的天花闆很高。而A股的公司，基本都是本土化的公司，在全球拓展并不順利；
2、美股大部分參與者是專業的金融機構，而A股以散戶為主，造成股價容易劇烈波動；
3、A股相對是一個封閉的市場，沒有做空機制，公募掌控了定價權，隻要他們願意，股價可以漲到天際，也可以跌到海底。
拿今年來說，機構在獲利後一路抛售片仔癀，他們從來不會長期持有：
而不明真相的群衆，在興奮地接着飛刀：
是以，不要再相信長期持有，慢慢變富的鬼話了，像機構一樣思考，高估了一定要及時賣出，不然會在無數次過山車中體會股市的無常。
那現在的片仔癀，是否低估了呢？
目前片仔癀市盈率63.49，處于10年來65的分位值：
市淨率15.03，處于10年來71的分位值：
從市盈率和市淨率的分位值來看，目前的片仔癀并沒有低估。
當然，片仔癀确實是非常優秀的公司，按機構的預測，未來3年，公司的淨利潤增長率分别為：29.23%、22.58%和20.64%：
但即使是優秀的公司，也要以合理的價格買入，高估了一定要及時賣出，别傻傻持有坐過山車了，這是A股。
長期持有，慢慢變富還是慢慢變負？對此，你怎麼看？
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