“喝酒吃藥”行情歸來，多隻醫藥基金強勢反彈超20%

自8月18日證監會就“活躍資本市場、提振投資者信心”釋出一攬子政策措施以來，一大批權益基金已經在反彈行情中強勢回血。

公開資料顯示，截至11月9日，包括嘉實互融精選股票、中銀大健康股票、易方達醫藥生物等在内，多隻權益基金的回報率均已超過20%。

這些強力反彈的基金，以重倉醫藥、白酒等賽道為主。其中被業内稱為“公募一姐”的葛蘭，管理的部分産品業績表現尤為亮眼，近3月回報率超過95%同類産品。

喝酒吃藥行情歸來

第一财經記者梳理發現，自8月18日以來，“喝酒吃藥”再度霸榜基金業績排行榜。這種趨勢在“興銀消費新趨勢靈活配置C”上展現的尤為明顯。

披露顯示，該基金配置方向主要為高端白酒和醫藥闆塊。截至三季度末，前十大重倉股分别為貴州茅台、五糧液、泸州老窖、山西汾酒、恒瑞醫藥、東方雨虹、山東藥玻、瑞鹄模具、東誠藥業和新華醫療。

該基金經理林德涵認為，高端白酒業績韌性較強，目前估值合理具備較高的防禦屬性，而醫藥闆塊是受醫療反複影響，大幅下跌之後逐漸抄底增加的倉位：“對醫藥行業的長期需求并不擔憂，反腐并不會影響行業内優質公司的長期發展，反而能讓一些擁有較強産品競争力的公司脫穎而出。”

從8月18日至11月9日，興銀消費新趨勢靈活配置C的區間回報率，已經達到38.59%。

同樣受益于“喝酒吃藥行情回歸”的基金産品，還包括中銀創新醫療混合、永赢醫藥創新智選混合發起、嘉實互融精選、中銀大健康股票及易方達醫藥生物等，上述産品重倉闆塊均為醫藥，且區間回報率都超20%。

比如嘉實互融精選，截至三季度末的前十大持倉比例約為80%，以A股和港股醫藥标的為主，包括金斯瑞生物科技、恒瑞醫藥、康方生物、迪哲醫藥、和黃醫藥等。

值得一提的是，這些基金階段性漲幅不僅在全市場中位居前列，還大幅超越了被動ETF基金。在前不久，因傳媒新經濟等主題ETF淨值表現出衆，市場還一度出現過“主動不如被動”的質疑聲音。通聯資料顯示，除廣發中證全指汽車ETF等個别被動産品外，階段漲幅排名前二十的基金均為主動權益品種。

受益于醫藥闆塊強勢反彈，中歐基金經理葛蘭名下産品業績回暖。天天基金網資料顯示，中歐醫療創新股票A近三月斬獲了8.29%的收益率，在900隻同類基金産品中位居第36名；旗下中歐醫療健康混合A收益率2.93%，在3849隻同類基金中位居第214名。

中歐基金稱，中央金融工作會議的召開進一步彰顯穩經濟的态度與決心，市場情緒也受到明顯提振。近期政策利好不斷，發行一萬億特别國債的決定，表明後續财政刺激力度加碼的可能性提升，而彙金連續增持對于市場情緒的企穩有望起到更關鍵的作用，這些邊際變化有望加速市場回暖程序。葛蘭也在三季報中表示，長期看好核心創新藥、創新器械、創新産業鍊、消費性醫療等領域。

截至三季度末，葛蘭在管公募基金由上季度的5隻降至3隻，管理規模降至638.08億元，相比二季度末的766.88億元環比下降16.79%。

人工智能基金遭遇“滑鐵盧”

幾家歡喜幾家愁。上半年表現亮眼的人工智能基金，下半年卻遭遇“滑鐵盧”。其中尤以諾德新生活最為典型，這隻榮獲上半年權益冠軍的基金産品，截至11月9日收盤，自8月18日以來錄得虧損19.91%，在混合基金中業績排名墊底。

作為一隻科技主題基金，今年上半年，諾德新生活A重倉買入的幾乎全是資訊技術行業的公司。在人工智能熱的帶動下，上半年TMT闆塊個股強勢大漲。截至一季度末，該基金前十大重倉股股價均有不同程度上漲，其中新進的景嘉微、拓爾思、寒武紀-U股價分别上漲123.57%、170.05%、240.82%，其餘多隻股票漲超50%。

到了二季度，諾德新生活A又将前十大重倉股換了個遍，天孚通信、中際旭創、新易盛、源傑科技、工業富聯、太辰光、長光華芯、盛天網絡、光庫科技、聯特科技新進其前十大重倉股，股價也都有不同程度上漲。

其中天孚通信、中際旭創、源傑科技二季度漲超100%，聯特科技漲幅接近300%。

進入三季度後，TMT闆塊回調，重倉股接連下探，也導緻諾德新生活A淨值出現大幅回撤。三季度内，天孚通信、中際旭創、新易盛等通信裝置龍頭股股價跌超20%，新進前十大重倉股的華工科技、博創科技、盛科通信-U、騰景科技股價也都有不同程度下跌。

至于盈利和虧損的原因，基金經理周建勝在年内季報中都有提及。半年報中，周建勝對上半年的超額收益做了解釋，“在關鍵時刻及時地從信創+切換到AI+，成為年内比較早上車 ChatGPT 産業鍊的公募基金産品，進而成功地抓住了市場主線。”

同樣，面對三季度淨值的大幅回撤，周建勝認為，“三季度我們面臨了一個‘K’型的走勢，一方面是 A 股人工智能産業鍊闆塊個股大跌，另一方面是海外 GPU 龍頭最新财季的業績和下季度指引繼續大超預期。”

盡管AI闆塊三季度表現不佳，周建勝對後市依然保持樂觀，并稱從市場、政策、産業層面，四季度都釋放了較多樂觀的信号。

近一周以來，諾德新生活業績有所反彈，淨值階段性漲幅9.06%。未來随着人工智能技術發展，相關基金是否會迎來新一波熱潮，還有待時間給出答案。