随着重磅會議定調高品質發展，國家政策支援科技企業發展的力度持續增強,資金持續向科技創新領域集聚。值得注意的是，科創100指數ETF(588030)自上市以來表現強勢，截至12月15日，該ETF份額突破70億份，最新規模69.7億元，當日成交額12.25億元，規模、當日成交額均位列同标的ETF第一①。
為何科創100指數ETF為成為投資的熱門選擇？
高成交、高彈性：科創新抓手
科創100指數ETF之是以能夠吸金，很大程度上與其積極的市場表現有關。
作為科創闆第二隻寬基指數，科創100指數是科創闆的“新抓手”，與科創50指數共同構成了上證科創闆規模指數系列，是重要的市場行情判斷名額之一。今年9月，首批四支科創100指數ETF正式上市。
一方面，首批保駕護航的基金公司均是老牌“指數玩家”。突破70億元的博時基金是業内成立時間最早的十家公募基金公司之一，在被動投資方面擁有深厚的沉澱。博時指數與量化投資部目前管理超過70隻産品，規模超過1000億元。這些基金機構的操盤為科創100指數ETF提供了較強的确定性。
另一方面，首批四支科創100指數ETF發售時，市場處于低位，這四支基金站在了不錯的起點。
興業證券研報表示，從收益率表現來看，科創100具有較高的彈性，在行情回升時能帶來更高的收益。回顧2020年至今的曆次上漲行情，科創100均大幅跑赢主流寬基指數。
目前形勢下，為何科創100指數ETF能呈現高成交、高彈性？
穿越周期：聚焦硬科技小巨人
從短期看，這與科創100主要成分股踩準周期脈絡有直接關系。
科創100最突出的兩個特點是“科技創新”和“小巨人”。一方面，科創100中小市值規模特征顯著，聚焦中小“硬科技”企業，80%公司市值在50-200億之間。
另一方面，科創100行業分布聚焦新興産業、科技含量高。來自wind的資料顯示，從中證一級行業來看，科創100前五大行業分别為醫藥生物、電子、電力裝置、機械裝置和計算機；從中證二級行業分類來看，前五大行業分别為半導體、醫療器械、生物制品、電池和軟體開發，行業集中度較低。其中，超過半數樣本分布于生物醫藥、高端裝備、新材料等科創50權重分布相對較低的産業，彰顯出高成長性與科技創新性的企業特質。
這樣的結構分布，既保持了穩健性，又在複蘇周期具備較強的進攻性。目前階段，科創100涵蓋的重要行業，普遍處于周期性拐點。比如本輪行情回暖周期，半導體闆塊、醫療闆塊等領域表現強勢，領漲闆塊，而科創100充分覆寫了這兩個闆塊，也就相應地呈現亮眼表現。
博時基金指數與量化投資部基金經理唐屹兵同時表示，市場方面，目前股價和估值處于相對低位；前期系列重磅政策的相繼推出，我們認為市場政策底已逐漸明确。這些都表明科創100指數ETF具備良好配置價值，并且目前也是較好的配置時機。
不過，目前積極表現會得到延續嗎？從長期看，科創100指數ETF的價值如何？
高投入、高研發：把握硬科技時代
短期看配置時機，而長期則要看成分股的成長機會。
從行業看，“科技創新”和“小巨人”是科創100的重要特點，而具體到企業的經營上，“重研發”和“高知識産權含量”則是科創100成分股的重要特征。
wind的資料顯示，科創100指數成分股中專精特新企業比例達到36%，高于科創50指數的30%。科創100指數2021年、2022年和2023年上半年的平均研發投入占比分别為11.17%、10.64%和12.42%，高于科創50指數的8.87%、8.46%和8.72%，也高于科創闆市場整體的10.69%、10.49%和11.55%。
研發投入高，科研人才也具備集聚效應。2023年上半年，科創100指數成分股研發人員數量平均占比為28.92%，也高于科創50指數的20.96%和科創闆總體的24.66%。
憑借長期持續的研發投入，科創100的專利規模也呈現亮眼積累。目前科創100指數中成分股公司有效的專利總數超6萬件，包括發明公開審查中專利、實用新型專利、外觀設計專利和發明授權專利。作為衡量一家企業技術情況的直覺名額之一，專利資料也讓科創100具備更好的增長前景。
唐屹兵認為，科創闆100指數成份股所處的行業大多為發展空間廣闊的戰略性新興産業，而成份股目前無論市值或收入利潤體量均較小，一旦未來憑借其創新能力把握一輪行業發展風口，很容易快速提升自身收入和利潤體量。科創100指數整體研發強度處于市場前列，未來随着指數成份股逐漸将創新投入轉化為實際生産力，指數有望迎來快速成長期。
研發投入強度高、比重大、人才多、專利持續積累，對于未來業績的高增長提供了重要支撐。從外部環境看，這一發展模式也符合未來時代的發展方向。《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目标綱要》中特别提到，要增強科創闆“硬科技”特色。科創闆本身就定位于“硬科技”，面向世界科技前沿、經濟主戰場、國家重大需求，為高新技術和戰略新興産業助力。從這個角度來講，科創100也将深刻受惠于時代的發展大潮。
自上市以來，單支ETF規模突破69.7億元，科創100展現的強确定性吸引了市場的目光。而火爆的背後，更多是由于科創100聚焦“小巨人”和“科技創新”，擁抱科創大時代的特性有關。在市場行情動蕩的當下，科創100的長線的确定性，無疑是投資的珍貴抓手。
備注：
①“第一”表述來源：Wind，博時基金，截至2023.12.15，跟蹤科創100指數的同标的ETF中，科創100指數ETF（588030）最新規模為69.7億，日成交額為12.25億元；科創100ETF華夏（588800）最新規模為69.17億，日成交額為12.23億元；科創100ETF基金（588220）最新規模為64.61億，日成交額為11.38億元；科創闆100ETF（588120）最新規模為28.55億，日成交額為3.47億元；科創100ETF（588190）最新規模為27.99億，日成交額為3.04億元；科創100ETF指數（588880）最新規模為3.3億，日成交額為5803萬元；科創100ETF易方達（588210）最新規模為3.3億份，日成交額為1376萬元；科創100ETF南方（588900）最新份額為8.90億份。