驚人相似？從宏觀到科技，華爾街認真讨論“1995重演”

美聯儲年内降息“闆上釘釘”，美國經濟有望實作“軟着陸”，科技領域迎來AI繁榮......所有的迹象均讓華爾街相信，1995年的市場繁榮即将重制。

近日富達全球宏觀政策總監Jurrien Timmer告訴投資者商業日報（IBD），現在“市場似乎正在重演那段曆史”。

Wedbush科技分析師Dan Ives多次将科技股上演的人工智能狂歡與1995年的網際網路熱潮相提并論。

美聯儲很可能會重演1995年的情況，那一年美聯儲降息75個基點，低于100多個基點的降息預期。

美聯儲降息“闆上釘釘”，經濟有望“軟着陸”

自2023年7月26日美聯儲進行本輪緊縮周期的“最後一加”以來，已經過去了六個月多的時間。

與此同時，美國1月非農就業人數激增，去年四季度GDP遠超預期，高盛将2024年GDP增長預測上調0.3個百分點至2.4%。

一系列資料表明美國經濟仍具韌性，“軟着陸”的前景越來越明朗。

由于經濟資料意外強勁，市場預計，美聯儲于5月份進行首次降息的可能性高達94%，3月份降息的可能性回落至38%。

美聯儲預計年内降息幅度可能達到75基點，交易員則押注更大幅度的降息，達到125基點。

以史為鑒，美聯儲降息、美國經濟“軟着陸”是美股大漲的絕佳時機。

Timmer告訴IBD：

如果美聯儲因為經濟衰退正在醞釀而調整政策方向，那麼企業盈利往往會下降，股市可能會出現下跌。

但經濟衰退并不總是随之而來，1994-1995年的經濟周期就是一個很好的例子，當時經濟發展的“杯子”是半滿的，甚至快要溢出來了。

上世紀90年代的加息周期中，聯邦基準利率在12個月内翻番至6%，随着通脹率持續回落，美聯儲在1995年2月1日完成了最後一次加息，并在随後的7月份開始降息。

這一轉向為美股的騰飛插上了翅膀。1995年标準普爾 500 指數累計上漲34%，時至今日仍是20世紀50年代以來的最大年度漲幅。

在美聯儲于 1995年2月最後一次加息後的六個月裡，以及在 1997 年 3 月結束的短暫加息周期之後的六個月裡，标普 500 指數每次上漲了 19%，而納斯達克綜指每次上漲了 30%以上。

當時美股的表現要遠好于正常情況。在過去的9個加息周期中，标普500指數和納斯達克綜指在美聯儲最終加息後的六個月内平均上漲11%和12%。

分析師還預計，美聯儲今年降息後的股票回報率可能高于平均水準。自1982年以來的過去11個周期中，标普500指數和納斯達克綜指在首次降息後的6個月内平均回報率接近10%。

人工智能的“網際網路時代”即将開啟

繼去年飙升54%後，納斯達克 100 指數今年以來又上漲了8.6%。英偉達今年迄今已上漲近50%，保持着2023年以來的強勁漲勢，而去年的另一個大赢家Meta則上漲了35%。

這一強勁的開局表明，三十年前的“網際網路繁榮”正在重制。當時，納斯達克綜指從1995年初躍升582%，至2000 年3月的峰值。

Wedbush科技分析師Dan Ives多次将科技股上演的人工智能狂歡與1995年的網際網路熱潮相提并論。

他在最近的X平台發帖稱 :

在我看來，人工智能的“網際網路時代”即将開啟，人工智能将永遠改變技術，改變科技行業的發展軌迹。