三大工程機械龍頭淨利增速重回正值

界面新聞

2024-05-06 13:19釋出于安徽界面新聞官方賬号

界面新聞記者｜馬悅然

2023年，三家工程機械龍頭業績同比增速轉正。

截至目前，國内三大工程機械龍頭均已釋出年報。其中，去年最掙錢的工程機械企業仍是徐工機械(000425.SZ)，全年淨利潤達53.26億元，同比增長23.51%，進一步擴大了與三一重工間的距離。

三一重工(600031.SH)去年淨利為45.27億元，同比增長5.53%。2022年，剛剛完成整體上市後的徐工，淨利僅比三一重工多0.34億元。

在三家企業中，營收和淨利增速表現最優的是中聯重科(000157.SZ)，該公司去年淨利潤增速超過五成。

2022年，受行業周期性等因素影響，中聯重科、三一重工淨利潤同比下滑超六成，徐工機械降近五成。

2023年，受房地産市場持續低迷等因素影響，國内工程機械行業仍處于下行調整期。

三一重工在年報中指出，2023年中國宏觀經濟在波動中複蘇，總體呈現出回升向好态勢。國内工程機械市場仍處于築底期，但呈現加速回暖趨勢，下滑幅度明顯收窄。海外市場結構調整呈高品質發展态勢，大型、高端、綠色、智能化産品占比明顯增加。

去年上述三家企業的經營共同點是，境外營收均同比增長，明顯更為重視海外業務的拓展。

其中，三一重工境外營收比重最高。去年，三一重工實作海外銷售收入432.58億元，同比增長18.28%；國際收入占主營業務收入的比重為60.48%，同比上升14.78個百分點。

截至2023年底，三一重工海外産品銷售已覆寫180多個國家與地區，歐美成為其海外增長最快的區域。受益于海外銷售規模增大、産品結構改善等，該公司去年國際業務毛利率30.78%，高于國内市場近8個百分點，同比上升4.42個百分點。

除樁工機械外，三一重工其他産品毛利率均同比增長。但樁工機械業務毛利率仍為最高，達到34.08%。挖掘機仍是三一重工營收主要來源，占比近四成。

三一重工挖掘機在國内市場上已連續13年蟬聯銷量冠軍。此外，其在混凝土機械、電動攪拌車、路面機械等品類中均國内市占率第一。

徐工機械也把國際化作為其主戰略推進，該公司去年境外營收占比提升至40%左右。

徐工機械認為，目前工程機械行業成熟度較高、局部區域競争較為激烈，近年來行業集中度持續提升，龍頭企業市場佔有率進一步擴大，競争實力和抗風險能力增強，呈現出強者恒強的态勢。行業呈現“五化”特點，分别是高端化、智能化、綠色化、服務化以及國際化。

去年，徐工機械汽車起重機、随車起重機、壓路機等16類主機位居國内行業第一；起重機械、移動式起重機、水準定向鑽持續保持全球第一。

土方機械和起重機械是徐工機械的兩大主要營收來源，收入分别達到225.6億元和211.87億元。這兩部分毛利率也均在20%以上，前者略高，達到25.69%。

中聯重科去年海外營收占比約38%，占比及整體規模均低于徐工機械和三一重工。但其海外營收增速在三家企業中最快，同比增長超過79.2%。

該公司稱，其工程起重機械成為土耳其、中亞市占率最高的品牌；建起産品保持土耳其市場第一；沙特、馬來西亞、越南、肯亞等市場市占率有提升。

目前，該公司混凝土機械長臂架泵車、攪拌站市場佔有率居行業第一，在建築起重機械、25噸及以上汽車起重機、500噸及以上履帶起重機等細分領域，位居行業第一。

去年，中聯重科旗下工程機械産品毛利率均上漲，其主營産品起重機械毛利率最高，達到31.04%，同比增長8.13個百分點。其在年報中提到，目前的行業周期波動性趨于緩和。

一季度是基建開工的傳統淡季，中聯重科的營收、淨利潤增速仍在三家頭部公司中表現最好。同期，徐工機械和三一重工淨利潤均在16億元左右，前者略高0.2億元，後者增利不增收。

5月6日，截至午間收盤，萬得工程機械指數上漲4.12%，報6639.71。

其中，徐工機械上漲6.4%，報7.48元，總市值883.85億元；三一重工上漲3.62%，報16.9元，總市值1434.09億元；中聯重科上漲2.47%，報8.72元，總市值756.72億元。

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