全金屬狂潮！金銀銅齊飛

華爾街見聞

2024-05-18 09:57釋出于上海華爾街見聞官方賬号

在紐約銅史詩級逼空的影響下，全球金屬市場迎來了一波“全金屬狂潮”。

本周，紐約、上海交易所銅價紛紛創下新高。周五，倫敦金屬交易所的銅價也錄得2.8%漲幅，逼近2022年3月的曆史最高點。

與此同時，白銀價格攀升至11年新高，黃金價格也回升至4月的曆史高位。

白銀：下一個要爆發的大宗商品？

期貨公司Blue Line Futures 首席市場政策師Phil Streible分析稱，銅價的大幅上漲推動了白銀價格，因為白銀也被視為工業商品，廣泛應用于太陽能電池等領域。他表示：

“影響大宗商品價格的三個主要因素是供應、需求和價格趨勢，白銀目前三者兼備。”

今年以來，在供應緊張的實物市場、投資者強烈興趣的推動下，工業金屬和貴金屬價格均大幅上漲。

華爾街見聞提及，盡管媒體頭條的報道主要集中在黃金，畢竟黃金今年多次創下曆史紀錄，但漲勢更猛更快的實際上是白銀。白銀在經曆了相對更大的上漲後，與黃金相比，仍然很便宜。目前大約需要80盎司白銀才能購買1盎司黃金，而20年期間金銀比的平均水準為68。

不過，面對白銀的高漲态勢，不少分析師也持有相對謹慎的觀點：

瑞銀在研報指出，由于許多投資者對黃金價格上漲的速度和幅度感到措手不及，這時候，白銀為投資者提供了一個追趕的機會。白銀本身供需确實偏緊，但并不足以支撐銀價大漲，但在金價飛漲的情況下，白銀作為更便宜且波動性更高的黃金替代物，自然受到投資者的青睐。彙豐預計，全球對銀币和銀條的需求将下降，許多散戶投資者在過去幾年中已經大量購買銀币和銀條，目前對進一步增加持有量的興趣不大。高銀價促使更多銀币和銀條流入二手市場，這減少了對新鑄造銀币和銀條的需求。全球通脹雖然依然存在，但正在逐漸緩解。珠寶行業對銀的需求前景并不樂觀。白銀供給小于需求，起的作用是幫助防止銀價大幅下跌，但并不足以支援長期的牛市。

全球貴金屬市場波動加劇

受供應中斷令市場措手不及，大量持有空頭頭寸的交易者平倉影響，全球貴金屬市場波動加劇。資料顯示，在全球第三大鎳生産地新喀裡多尼亞爆發暴力抗議活動後，周五 LME 鎳價飙升 7.9%。

倫敦Marex基地金屬政策師阿爾·門羅表示：

“盡管市場對目前需求疲軟有所讨論，但我們面臨的是供應問題，正如銅和鎳市場所展示的那樣。我們讨論的是期貨市場，未來的需求看起來将會旺盛。”

近幾個月，銅市場的多空對決主要圍繞供給缺口和需求增長的預期。本周，市場力量發生了急劇轉變，紐約市場的一波逼空導緻持空頭頭寸的交易者遭受重大損失。

在全球銅市場，交易員們正競相尋找7月份到期合約的金屬交割，但同時也面臨供應限制和航運瓶頸的挑戰。

周五下午，倫敦金屬交易所的銅價達到每噸10707美元，接近2022年的曆史高點10845美元，而7月交割的Comex銅價上漲了3.2%。黃金價格上漲1.3%，白銀價格上漲3.7%。黃金、白銀和銅相關股票也随之上漲。

全球最大金屬基金管理公司Orion Resource的投資組合經理Matthew Heap表示：

“許多西方基金錯過了黃金價格上漲，但很明顯，他們顯然不想錯過銅市場。

這反映出，銅市場有一個清晰的故事，即使是在電梯裡也能簡單闡述其價格上漲的原因。”

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