注：本分析文章僅代表崔東樹個人觀點，如有異議，請留言。近兩年新能源汽車和儲能行業高度景氣，對電池的需求急速增長，新能源車用電池的裝車占比下降。由于鎳、钴的價格偏高，形成三元锂電池與磷酸鐵锂電池的差異化增長。随着長續航産品增長，三元電池回暖，磷酸鐵锂電池占比總量稍有下降。随着提升電動車續航裡程的免車購稅政策調整推動，低端小微型電動車萎縮，純電動走勢疲軟，增程式和插混持續走強。由于車購稅政策抑制短續航微型電動車的發展，電動車的電池裝車需求增長持續慢于整車總量增長。
1、動力電池的裝車占比
目前動力電池的産量中裝車的比例在不斷的降低，2020年動力電池裝車的生産電池裝機率達到76%，2021年是70%，2022年是54%，2023年是50%，2024年1-4月降到46%。
随着儲能等産業的發展，尤其是俄烏危機帶來的世界能源危機，儲能等産業的電池需求增長很快，導緻裝車的電池占比下降較明顯。動力電池和儲能電池都是生産過剩和庫存相對表現壓力較大的。2021年和2022年動力電池的增速低于整車增速，2024年的動力電池裝車偏低，電池産量高于裝車增速。
2、内銷車型合格證電池裝車的三元占比逐漸恢複
動力電池裝車的需求增長是波動的。2019年需求增長10%；2020年内銷車型動力電池裝車64GWh ，需求增長2%；2021年動力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年裝車388GWh，需求增長32%。
2024年4月的锂電池裝車35 GWh，同比增41%。三元電池裝車10GWh，占比28%，低于同期；而磷酸鐵锂電池裝車量26GWh，占比66%，三元電池增長有所放緩。1-4月锂電池裝車121G，同比增長33%。
3、汽車電池需求增長持續較強
乘用車電池需求增長持續較強，2024年的純電動乘用車的電池需求增長14%，而插混乘用車的電池需求增長94%，持續較強增長。由于補貼退出的低基數因素，客車的電池需求相對回暖，專用車的電池需求也是大幅增長。
從電池裝車占比看，近幾年動力電池的需求結構在快速變化之中。2020年還是乘用車純電動第一，純電動客車第二，純電動專用車第三的格局，而插電混動乘用車隻是第四位的狀态。而到了今年看，純電動乘用車仍然保持第一位，而插電混動乘用車上升到第二位，純電動專用車上升到第三位，而純電動客車下降到第四位的水準。
近幾年，純電動客車市場劇烈下降，而純電動專用車保持用電池量上升較快。目前來看，純電動客車從18.5%下降到2024年累計的1.1%的水準，下降了17個百分點。插電混動乘用車的電池用量增長相對比較迅猛，目前已經從7%上升到22%的水準，增加15%，而純電動下降到66%，保持乘用車占比90%以上的絕對核心的電池需求特征。
4、汽車合格證産量
根據合格證電池量測算2024年4月的合格證産品産量是75萬台。1-4月256萬台較強，其中純電動乘用車141萬台，插混乘用車100萬台。純電動專用車12.8萬台，這樣的産量資料還是較好的。
5、配套電池企業遠未充分競争
過去幾年，電池市場的競争格局并沒有發生明顯的變化。由于動力電池市場的技術進步相對比較緩慢，而規模增長特征相對明顯，是以，電池企業獲得了較強的生産和裝車數量增長的特征。
原有的電池的格局沒有明顯變化，看誰投資多，然後誰就能獲得較大的市場佔有率，是以形成主力電池企業擴張表現持續較強的特征；而中小型電池企業也有靠技術或其它方面突破獲得一定增長的機會。是以，電池格局在高速增長中應該說總體相對穩定。
但是未來電池産業變化的機會相對較大，未來整車企業造電池或整車聯合相關的企業共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業逐漸會形成整車的核心配套的産品。
目前電動汽車市場高端化的需求并不十分強烈，而是類似于“老頭樂”更新為小微型汽車、家庭中低端代步的需求更大，尤其是受疫情影響，市場對于A0級車和A00級車的需求較高。
就供應鍊問題來看，未來整車企業将日益強大，對電池企業、對上遊産業鍊的控制能力會進一步加強，同時對下遊的品牌營銷能力的掌控也在進一步加強。在新能源的體系下，“整車為王”的特征将進一步持續展現。
6、磷酸鐵锂的電池需要下降
純電動車目前主力電池能量密度區間在125到160之間。尤其2024年4月表現比較突出的是125到140的電池占比達到45%，同比上升5個百分點。
2024年1-4月的電池能量密度160以上的車型占比16%，相對于2023年的19%出現了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵锂電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的産品從2023年9%下降到了目前2024年的7%的比例，4月降到2%。
7、電池企業格局
電池企業的競争格局形成甯德時代和比亞迪兩者相對較強的特征。目前比亞迪與甯德時代的差距仍較大。比亞迪的占比從2020年的15%上升到2024年的23.7%，4月到28.5%，；而甯德時代的占比下降到48%，其它電池企業的占比也出現了明顯化的态勢。電池企業形成了頭部企業聚集效應放緩的特征，從2022年的頭兩家企業72%的比例，今年仍保持70%的比例，其它企業的空間隻有30%左右的比例。
磷酸鐵锂電池的産品差異優勢明顯。比亞迪相對優秀，但今年年初進入調整期。甯德時代的鐵锂電池的占比份額從今年1季度已經反超比亞迪，4月比亞迪開始發力恢複。億緯锂能、欣旺達、極電新能源的提升明顯。
由于比亞迪全面轉型磷酸鐵锂電池，是以甯德時代等前三家的三元電池優勢更加明顯，近期蜂巢能源表現較好。
附：近日資訊合集
*2024年1-4月汽車生産增8%，消費增1%，4月新能源汽車83萬滲透率35%*4月乘用車細分市場車型走勢*車市掃描-2024年17期（5月6日-5月12日）*全國新能源乘用車2024年4月批發79萬零售滲透率44%
*4月汽車細分市場走勢和廠家競争表現分析
*乘用車價格段市場結構分析-4月
*全國乘用車市場4月運作特征分析*【月度分析】2024年4月份全國乘用車市場分析*乘用車新車的分級測算探讨—4月*車市掃描-2024年16期（4月22日-4月30日）*【新能源】2024年4月新能源乘用車廠商批發銷量快訊*新能源車發展的瓶頸改善分析*中國汽車出口的對比分析*2024年中國汽車出口海外部分資料跟蹤-3月*2024年1-3月中國占世界新能源車份額62%*2024年3月中國占世界汽車份額33%
*2024年3月新能源乘用車區域市場分析
*全國充電樁市場分析-2024年3月
*全國乘用車市場3月末庫存333萬台、庫存57天*2024年1-3月汽車行業收入2.2萬億，增6%、利潤1040億增32%、利潤率4.6%*汽車以舊換新補貼實施細則釋出是重大利好*【乘聯分會論壇】2024年3月皮卡市場分析*北京國際車展-中國汽車一定會全球化發展*車市掃描-2024年15期（04月15日-04月21日）*2024年1-3月中國汽車進口15.6萬降4%*2024年1-3月中國汽車出口市場分析*全國商用車國内市場運作特征—2024年3月*2024年價格戰狀态跟蹤-1季度*報廢更新和以舊換新推動汽車消費高品質發展*2023年中美汽車經銷商業績對比分析*新能源海外上市公司的年報名額對比跟蹤
*2023年的燃油與新能源雙積分暴增
*2024年1月二手車169萬台增35%
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