央行的第四支箭到底啥意思？

三折人生

2024-06-12 08:51釋出于上海财經領域創作者

最近，央行連發四項舉措

助力樓市！

其中，

央行宣布拟設立的保障性住房再貸款，

額度規模為3000億元！

我們要不從頭說起？‍

你别看銀行瞅着很有錢，但也有缺錢的時候。‍‍‍‍

比如，

當銀行把大部分錢貸出去，一時半會還沒收回來，

但突然儲戶集中來取錢……

這種情況，我們稱為“擠兌”，

銀行就需要四處借錢。‍‍

于是，

央行偉岸的身影出現了！

是以，央行被稱為“最後貸款人”，

就是當銀行缺錢需要貸款的時候，央行會選擇出手。

央媽把錢貸款給銀行，

一般分為2種。‍‍‍

這兩者有啥差別呢？

我們普通人去銀行貸款，可以分為信用貸款和抵押貸款，

我們刷的信用卡就屬于信用貸款，而房貸就屬于抵押貸款。‍‍‍‍‍‍

那麼央行的再貸款屬于什麼性質的呢？

我們分步來說。

／  再貼現 Rediscount‍ ／‍‍

再貼現就類似于抵押貸款，

隻是這個押品一般為商業票據。‍‍‍‍‍‍‍

貼現是指持票人在票據到期前，貼付一定利息将票據轉讓給其他人的意思。

銀行通過貼現獲得的未到期票據，還可以再向央行進行轉讓，進而獲得央行給付的現款，我們稱之為“再貼現”。

可見，再貼現就是央行對商業銀行放款的形式之一，

也是央行執行貨币政策的重要手段之一。

央行通過調整再貼現的利率，進而影響銀行借入資金的成本，最終影響市場的貨币供給總量。‍‍

／ 再貸款 Re-lending／

再貸款是中央銀行貸款的簡稱，

是指央行對銀行等金融機構的貸款。‍‍‍‍‍‍

最早的時候，再貸款屬于信用貸款，并不需要抵押品，

但是後來也逐漸要求有優質貸款或者債券作為押品。

再貸款也是央行的一種重要貨币政策工具，

可以合理引導資金流向和信貸投向。

從廣義上講，我們以前說過的MLF、SLF等創新流動性工具也可以算作再貸款範疇。

我們對再貸款做個簡單的分類：

本次央行拟設立的3000億再貸款，叫做保障性住房再貸款，

可能有人要問，

為啥要設立這個再貸款呢？

主要為解決3方面問題：

我們來看看具體怎麼做的。

這次再貸款的發放對象包括國開行、政策性銀行、國有商業銀行、郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家全國性銀行。‍‍

這些銀行向城市政府標明的地方國有企業發放貸款，

央行再向這些銀行發放再貸款。

這次再貸款利率為1.75%，屬于低成本的資金，

而貸款期限是1年。‍

但央行再貸款金額并不等于銀行給企業發放貸款的金額。

央行按貸款本金的60%向銀行發放再貸款，這樣3000億元再貸款可以帶動銀行5000億元貸款。

這主要是從風險角度考慮，由于銀行自己需要出資40%，在放款的時候就會比較審慎，降低道德風險。

畢竟銀行還是要遵循自主決策、風險自擔的原則。

總之，本次央行的3000億再貸款，

是按照“政府主導、市場化運作”的思路，

激勵并引導金融機構支援地方國企，以合理價格收購已建成未出售商品房作保障性住房，同時也主動化解存量住房的風險。

好了，今天就說到這吧。

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