行業資料：
國家統計局資料顯示，2024年1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實作營業收入32891.2億元，同比下降3.3%；營業成本31915.2億元，同比下降2.9%；虧損127.2億元。
蘭格點評：
5月份，由于宏觀政策再次加碼、終端需求維持相對平穩和成本韌性支撐等因素影響，國内鋼材市場呈現了震蕩小幅反彈的行情，進而也促使鋼廠實作了今年以來的首次單月盈利。根據國家統計局釋出資料推算，5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業單月盈利95億元，由虧轉盈；從單月利潤資料來看，國内鋼鐵行業1-2月虧損146.1億元，3月份虧損67.5億元，4月份虧損8.6億元，5月份盈利95億元。
從全國粗鋼産量及噸鋼利潤的資料來看，2024年5月份，國内鋼鐵生産企業處于“增産盈利”的局面，1-5月噸鋼虧損29元，較1-4月減虧36元（詳見圖1）。從營業成本來看，5月份，綜合成本呈現持續小幅下降的态勢，1-5月營業成本占營業收入的比重為97.0%，較1-4月下降0.4個百分點（詳見圖2）。從鋼企利潤率來看，5月份鋼企的盈利能力逐漸增強，1-5月成本利潤率為-0.40%，銷售利潤率為-0.39%（詳見圖3）。
從各品種細分産量資料來看，2024年5月份鋼材細分品類産量結構性分化态勢愈加明顯，建築鋼材類中的鋼筋和管材類品種産量呈現同比下降的态勢，而建築鋼材類中的線材和闆材類品種産量呈現同比明顯上升的态勢（詳見表1）。從主要下遊産品産量資料來看，集裝箱、汽車和家電等制造業用鋼增量明顯，與房地産和基建密切相關的工程機械等用鋼需求也呈現了明顯回升的态勢（詳見表2），表明供給端呈現了“建材産量分化、闆材延續增量”的态勢，而需求端呈現了“地産和基建用鋼需求持續改善、制造業用鋼需求延續增強”的特征。
表12024年1-5月全國主要冶金産品産量
表22024年1-5月全國鋼鐵下遊工業産品産量
6月份以來，鋼鐵生産企業依然面臨着較為明顯的結構化供需沖突，但由于政策落地預期仍存、淡季效應逐漸顯現、市場成交全面下滑和成本維持韌性支撐等因素影響，國内鋼材市場呈現了震蕩下跌的行情，由于品種利潤逐漸被壓縮的影響，大中型鋼鐵生産企業的産能釋放呈現了“先升後降”的态勢。據中國鋼鐵工業協會統計資料顯示，2024年6月上中旬，重點鋼企生鐵日均産量197.5萬噸，環比上升0.8%，同比下降1.8%；重點鋼企粗鋼日均産量221.7萬噸，環比上升0.7%，同比下降1.4%；重點鋼企鋼材日均産量210.9萬噸，環比上升1.8%，同比下降0.3%。
目前國内鋼材市場已經處于傳統的需求淡季之中，市場成交處于全面下滑态勢，由于北方地區高溫雷雨交加，而南方地區梅雨不斷，使得部分區域出現了明顯的洪澇災害，這對于終端需求的釋放産生了明顯的制約。國内鋼市的結構性調整仍在不斷地深化過程之中，尤其是建材品種的供需結構調整最為明顯，單月線材産量的回升也表明了國内建築鋼材生産企業的轉型更新将主要瞄準棒線材領域，而國内闆材生産企業也将繼續享受着“政策紅利”，國内鋼鐵行業的結構性轉型更新也正式落到了相關品種調整之中，品種利潤的好壞也将決定着未來鋼企的生存空間。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉載請注明出處）