外資持續追捧，印度股市“漲瘋了”！

港股解碼

2024-06-28 14:02港股解碼官方賬号

印度股市，又漲瘋了。

6月初，印度總理莫迪赢得了第三個任期，但其上司的執政聯盟自2014年以來首次失去議會多數席位。此番選舉結果激起了人們對政策連續性的擔憂，導緻了資本大量外流，印度孟買Sensex指數甚至出現單日5.74%的“大跳水”。

不過，随着莫迪上司的新聯盟承諾保持政策的連續性，投資者的擔憂迅速消散，全球資本重新流入，再加上本就強勁的國内資本，推動印度股指繼續走強。

根據Wind資料，截至6月28日發稿前，印度SENSEX30指數最高報79671.58點，再度重新整理曆史高位，本月累計漲幅超過7%。

2016年至2023年期間，印度孟買Sensex指數已連續八年上漲，今年以來，該指數漲幅約10%，繼續“高歌猛進”。

與此同時，印度債券市場也迎來利好。6月28日起，印度政府債券将被正式納入摩根大通新興市場政府債券指數（GBI-EM），此舉或将吸引更多外資湧入印度債券市場。

對于股市的強勁表現，有分析師認為，這背後反映了投資者對印度經濟增長的樂觀預期。

據OECD預測，未來5年印度GDP增速在6%的中樞以上，增長可觀。在逆全球化、産業鍊重塑的大背景下，以印度為代表的泛東南亞經濟體中具有相對而言确定性更高的增長前景。

不過也有悲觀的聲音認為，印度制造業呈現逐漸空心化，近10年印度制造業占GDP比重由17%下降至約13%；另外，印度股市目前市盈率約26倍，遠高于新興開發中國家，存在估值調整的風險。一旦增長不及預期，不排除出現“戴維斯雙殺”。

此外，目前的印度面臨着“水危機”的威脅，亦頗受全球資本的關注。

日前，國際知名評級機構穆迪發出警告稱，嚴重缺水可能影響印度主權信用評級。如果水危機破壞農業和工業，印度甚至可能發生社會動蕩。

印度是全球最大牛奶和香料生産國，還是全球第二大大米、小麥、蔬菜、水果和棉花生産國，農業用水占印度水資源消耗的90%。而印度的供水主要依賴季風雨，容易出現惡劣和極端的天氣條件。

穆迪警告稱，缺水可能會中斷農業生産和工業營運，導緻食品價格上漲，居民收入下降，這反過來會加劇印度經濟增長的波動，削弱經濟抵禦沖擊的能力。

總體來看，盡管印度的資本市場表現出強勁的上漲趨勢，但也不能忽視其中蘊藏的風險，投資者如若參與印度股市，應及時跟蹤印度的宏觀經濟表現和金融市場表現，避免追高後被“割韭菜”。

作者：飛魚

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