《稀土管理條例》定于2024年10月1日開始實施，該條例強調國家對稀土産業實施統一規劃，并積極鼓勵和支援稀土産業在新技術、新工藝、新産品、新材料以及新裝備方面的研發與應用。同時，條例明确規定稀土生産企業必須遵守礦産資源、節能環保、清潔生産、安全生産及消防等相關法律法規，以確定實作綠色發展和安全生産的目标。
條例的核心内容聚焦于配額制度、完善國家儲備體系、規範冶煉分離、綜合利用以及進出口等關鍵産業環節。同時條例還鼓勵稀土新技術的研發以及二次資源的回收利用。
稀土是國家戰略性新興産業，此次條例的出台标志着稀土産業的集團化和規範化發展将以法律條例的形式得以确立，國内稀土行業供給集中度有望進一步提升。
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稀土行業概覽
稀土被譽為“工業的維生素”，具有優秀的磁學、光學和電學特性，能夠顯著提升各類産品的性能表現，是新能源汽車、工業機器人、電子資訊、航空航天等高端裝備領域不可或缺的關鍵基礎材料。
稀土元素包括化學周期表中的镧系元素以及钪、钇，共計十七種金屬元素，主要以其氧化物的形态（REO）存在，這使得稀土的分離過程也十分具有挑戰性。
不過值得注意的是，稀土的開發對生态環境造成一定的影響。若處理不當由稀土元素钍和鈾所産生的輕度放射性漿尾礦将構成嚴重的危害。此外在稀土元素的精煉過程中，毒酸的使用也會引發一系列環境問題，包括水土流失、山體滑坡、地面裂縫和沉降、優質農田的破壞、以及重金屬污染等。是以稀土地的開發和利用的環保因素也是重要環節。
稀土産業鍊梳理
稀土産業鍊包括三大核心環節：上遊稀土礦開采、中遊稀土冶煉及分離和下遊的稀土加工與各類終端應用。
從行業産值的角度來看，上遊镨钕和镝铽價值顯著；下遊钕鐵硼磁材占據主導地位。镨钕镝铽氧化物經過轉化為镨钕及镝铽金屬，進一步加工成钕鐵硼，最終應用于電機和汽車等領域，構成了稀土産業的核心鍊條，和下遊的稀土磁材和新能源需求緊密相連。國内稀土永磁材料主要布局廠商包括中科三環、金力永磁、甯波韻升、正海磁材、大地熊、金田銅業、安泰科技等。
稀土永磁主要廠商梳理：
資料來源：中國稀土行業協會
稀土永磁材料的直接原材料是稀土金屬，如金屬镨钕和金屬镝铽。為了擷取這些稀土金屬，供應商需要開采稀土原礦，而不同稀土原礦中的稀土元素配分存在差異，這使得其對應的價值量也有所不同。總體來看，中重稀土礦（如離子型稀土礦、獨居石）的價值量要高于輕稀土礦（如氟碳铈礦）。
此外，稀土金屬及其氧化物經過精密加工可以轉化為多種下遊材料，包括稀土磁性材料、稀土發光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土儲氫材料等。
在稀土的下遊應用領域中钕鐵硼永磁的增長速度最快，和燒結钕鐵硼相比，粘結钕鐵硼具有不易腐蝕和生産難度較低的優勢，但是磁性能相比較差。高性能钕鐵硼在汽車、風電和變頻空調等領域有着廣泛的應用，市場需求正迅速增長。
稀土競争格局和龍頭梳理
全球稀土供應呈現出高度集中的态勢。根據2022年美國地質調查局（USGS）的最新資料，中國的稀土産量占比高達70%，在全球市場中占據主導地位。
2022年大陸稀土産量達到了21萬噸REO，穩居世界第一。海外稀土産量主要集中在美國、澳洲和緬甸，這三個國家合計占比約為4%，而其他國家的稀土産量合計占比則約為5.7%。
回顧中國稀土行業的發展曆程，從2011年起，第一輪稀土資源整合大幕拉開；2015年底中鋁公司、廈門鎢業、北方稀土、中國五礦、廣東稀土、南方稀土這六大集團基本完成了整合；2021年中國稀土集團的成立進一步标志着行業格局的持續優化。
目前稀土的開采及冶煉實行配額制，這使得供給具有剛性特征，進而形成了實質性的供給硬限制。随着國家對稀土戰略價值的重視程度不斷提升，預計這種供給限制将會隻增不減。
目前國内稀土配額主要集中在北方稀土和中國稀土集團兩家企業手中。從稀土資源的結構來看，目前仍主要偏向于輕稀土，并且新增的産量主要集中在北方稀土。#财經##長文創作激勵計劃#
北方稀土、盛和資源、中國稀土、廣晟有色、廈門鎢業稀土各産業鍊布局情況：
資料來源：行行查
結語
從中長期的角度來看，稀土的供給端表現甚至有望優于锂和钴，其未來穿越經濟周期的能力可能會更強。稀土下遊永磁材料在衆多新興領域如新能源汽車、風力發電以及智能機器人等需求強勁。在新一輪政策扶持下，全産業鍊有望迎來新一輪發展機遇！
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