日元暴跌的主要原因

1964年，日本加入了IMF章程第8條，正式取消了外彙管制。這項措施雖然給日本的經濟發展帶來很多優勢，卻也給日元匯率的暴跌埋下了伏筆。60年前的回旋镖最終還是打到了日本自己的頭上。

由于美元在全球債券市場上的主導地位，導緻他們一遇到什麼事首先想的不是如何解決，而是運來機器開足馬力印美元。

美元印得多了，随之而來的就是通貨膨脹問題。為了抑制通貨膨脹，美聯儲隻能不斷地通過加息來緩解，

利息并不是越低越好，對于一家企業來說，銀行利息這個融資型杠杆當然是越平穩越好，可現實中的“杠杆”必然會因為許多原因發生變質。

日本碰巧又是一個取消了外彙管制的國家，這就相當于把一個發展相對平穩的企業分成了許多獨立的小部門。

每一個有投資理财心态的日本人都會根據市場狀況，選擇将日元是否換成外币，當然對日本來說這個選擇大部分都是“是”。

在這種情況下，匯率出現些許波動都還算正常，但巧就巧在現在世界經濟增長已呈疲态，各個國家都希望用貿易保護政策來保證自己國家産品的競争力。

而日本因為老齡化嚴重等問題，需求量嚴重不足，在世界貿易市場上本就沒什麼競争力可言，再加上美元升值日元貶值，這就讓衆多投資者對日本市場的期望度再度下降。

通俗來講就是，日本本來就沒有外彙管制壁壘，是以日元匯率如果上漲了那倒還好，可一旦出現大幅度的下跌，輕則日本國内小企業資金鍊斷裂紛紛倒閉，失業率提高，重則國内資本被外資所控制，進而被無情收割。

日本憑借着強大的制造業，在過去幾十年裡積累下了比較大的外匯存底。當然這與日本産品的附加值沒太大關系，主要還是得靠貿易逆差。

日本當年在日元升值期間可是“财大氣粗”得不行，一部分日本資本還妄圖利用日元升值的契機來做空美國資産，外匯存底量更是從3000億上漲到1.3萬億，20年平均每年增長500億美元。

不知是不是巧合，這500億美元放到如今，折算成日元剛好是日本前兩撥“救市”時投進去的8萬億。

但就目前的情況來看，日本流失的資産和投進去的外彙加起來已經遠不止8萬億，甚至再投進去8萬億也是無濟于事。

因為日元下跌不僅僅是因為美聯儲加息，說到底還是市場對日本未來發展的前景不看好，投資者的離開，日本資産被外資收割，這些都是推動日元下跌的原因之一。

日本的“退路”

日本現在的當務之急就是要穩住頹勢，大體上無非就是減少損失和擴大經濟來源這兩條路。

減少損失很好了解，由于美聯儲一直沒有放出降息的信号，幾乎所有投資者都在抛售日元兌換美元以求保本。

雖然日本這次進行如此大規模的幹預确實讓人感到意外，但日本企業研究院院長陳言也說了，即便日本真能在後續拿出這麼大規模的外彙，最終也仍然會被資本所稀釋。更何況日本政府能拿出的外彙本就有限。

這種情況下想要挽回頹勢，能做的隻有将手頭的産品盡可能地賣到國外，拓寬産品銷售的管道，有效增長企業利益，盡可能地穩住中小企業避免失業危機，才能進一步強化本國商品的優勢，化頹勢為活力。

另外，還有牛津經濟研究院的多名專家也認為日本不應該這麼着急，日元疲軟并不是日元崩盤的導火索，反而日本政府投這麼多外彙“救市”，更容易讓日本群眾和投資者産生不安。

因為日本國内總需求量本身就不大，是以即便投進去再多，短時間内也很難達到預期。隻要日本能盡可能地減少虧損，一直撐到美聯儲降息，一切局面都将會緩解。

第二條退路就是尋找和創造新的經濟增長點。在全球經濟疲軟的背景下，傳統的經濟增長模式已經難以支撐日本經濟的持續發展。

是以日本需要尋找新的經濟增長點，比如加大對科技創新的投入，培育新興産業，提高經濟的品質和效益。

此外，日本還可以加強與其他國家的經濟合作，共同開發新市場，拓寬經濟發展的空間。

不過，這兩條退路都并非易事。日本想拓寬産品銷售管道就要克服諸多困難，包括國際貿易摩擦、市場準入壁壘等。

同時還需要提高産品的品質和競争力，才能在全球市場中脫穎而出。但科技創新本身就具有高風險和高投入的特點，需要日本政府和企業共同努力，才能取得實質性的進展。

日本經濟專家認為“日元貶值讓許多中小企業承擔壓力”這點是沒問題的，但他們對日本這次危機的原因認識還是不透徹。

誠然美聯儲加息是主要原因，而此前日本通過日元貶值來拉動經濟增長的相關舉措，顯然也是隻顧眼前，沒有從長遠發展所考慮。

如今日本想要挽回頹勢，單純往裡砸錢已經沒什麼效果了，隻有着眼實際、穩紮穩打，才能有效緩解日元目前頹勢。

參考資料：

日本經濟專家：美聯儲推遲降息緻日元匯率暴跌——2024-06-28·北青網

力度空前！日本央行砸9.8萬億日元幹預彙市為何收效甚微——2024-06-03·東方财富網