美國經濟當下呈現通脹回落速度快于需求回落速度，需求未來本身還會得到财政的更多支撐，而金融穩定性會對降息本身形成進一步潛在的助推，那麼降息預期大機率始終會快于需求下行本身。經過持續震蕩回調後，目前A股已具有較高的成本效益和安全邊際，後市穩增長政策加碼，結合目前資本市場政策紅利下制度不斷完善，或對市場形成較強支撐。往後看，7月政治局會議和三中全會召開前，政策預期可能推動市場風險偏好回升。
主力淨流入行業闆塊前五：房地産，有色金屬，有色 · 鋅，有色 · 銅，汽車整車； 主力淨流入概念闆塊前五：光電共封裝CPO，光通信，5G，雷射雷達，住房租賃； 主力淨流入個股前十：新易盛、中際旭創、北汽藍谷、明星電力、天孚通信、平安銀行、紫金礦業、萬科Ａ、浪潮資訊、工業富聯
光伏産業鍊的價格降幅正在收窄并趨向平穩，矽料、矽片、電池、元件等價格均環比持平。“盡管近期光伏産業鍊價格下降幅度有所放緩，但由于供需錯位，預計短期内價格仍舊低位承壓。”預計下半年産業鍊價格将呈盤整震蕩的态勢，行業競争将持續加劇，這意味着産能的出清或加速。騎牛看熊認為新能源闆塊能否拉升，關鍵在于光伏産業鍊的漲跌，而市場的供需關系将會改變整體行業的變動，也有望加速改善市場行情。
今年以來，A股市場震蕩調整，截至6月27日，上證指數、深證成指、創業闆指分别累計下跌0.98%、7.09%、9.95%。調整行情下，今年以來，市場流動性偏向寬松，來自北向資金、ETF、上市公司回購的增量資金積極入場。Wind資料顯示，截至6月26日，年内北向資金累計淨流入445.87億元，借道ETF流入市場的資金超3900億元，上市公司回購金額達976.52億元。分析人士認為，年初以來A股資金面邊際改善，下半年資金供給端的規模有望較上半年小幅改善。其中，保險資金入市規模或随着保費收入改善而擴大，外資有望小幅淨流入。
樓市利好政策接連釋出後，多地迅速響應，目前大多數城市都已經開始落地執行，迎來新一輪降低首付比例、優化房貸利率的熱潮。總的來說，央行和财政的支援機制能有效發揮托底效應。尤其是在目前行業周期下，穩定市場的作用更為明顯，可以助力房地産行業周期築底，也能促進房地産業發展模式有效轉型。騎牛看熊認為下半年房地産供需兩端的支援政策還将進一步加力，在政策利好帶動下，房地産市場将逐漸企穩，房地産發展新模式有望加快建構。
近日公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。《條例》堅持保護資源與開發利用并重，遵循統籌規劃、保障安全、科技創新、綠色發展的原則，完善稀土全産業鍊監管體系并明确監督管理措施和法律責任。騎牛看熊認為新的政策助推稀土行業的變化，供需格局或持續向好，稀土價格有望企穩回升，稀土闆塊公司經營業績有望迎來拐點，可以關注稀土産業鍊戰略配置價值。
上證指數在三大指數中走勢相對較強，出現了明顯的止跌迹象，可以關注其它指數的跟風反彈機會。房地産去庫存不斷落實推進，降準降息仍有空間，财政、産業等政策繼續在擴大需求方面發揮效應，随着市場抛壓的逐漸釋放，市場信心有望重新凝聚，夯實A股走穩基礎，我們判斷大盤或在震蕩反複中漸進築底回升。
創業闆指數近期走勢較差，牛哥發現科技股與創業闆指數的漲跌契合度最強，這也要注意後市的變化。海外層面宏觀阻力較小的方向是“外向型品種”。一是全球定價的大類資産，包括銅、黃金；二是國内出口的優勢産業，包括家電、紡服、通用裝置。目前這兩類資産在A 股的估值也不算低，可以逢調整介入。