繼4月突破30萬億元關口後，公募基金規模在5月繼續重新整理紀錄，超過了31萬億元。其中，債券基金貢獻了最大的規模增量3227.84億元，股票型、混合型基金的規模有所縮水。從上半年業績表現來看，公募基金呈現明顯的分化态勢，6700餘隻基金産品取得正回報，占比超五成，QDII基金和部分重倉人工智能、電力等行業的偏股型基金表現亮眼。
展望下半年市場，機構認為，伴随宏觀經濟企穩向好，企業業績改善确定性增強，A股整體估值水準處于曆史低位，向上修複空間較大，中長期配置價值凸顯。
債基貨基貢獻規模增量
中國證券投資基金業協會（簡稱“中基協”）近日披露的資料顯示，截至2024年5月底，大陸境内共有基金管理公司148家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資産管理子公司13家、保險資産管理公司1家，以上機構管理的公募基金資産淨值合計達31.24萬億元。
與4月底相比，公募基金規模增加4648.14億元，增幅為1.5%。公募基金規模續創新高，但增量有所收窄，開放式基金和封閉式基金分别貢獻了4624.93億元和23.21億元的規模增量。公募基金份額總額也同步創新高至29.65萬億份。
基金數量方面，除了貨币基金以外，開放式基金中其餘細分類型基金數量均增加，封閉式基金數量則較4月有所減少。與上月相比，盡管基金産品數量仍在增加，但增勢有所放緩。資料顯示，5月增加73隻基金産品至1.19萬隻，其中封閉式基金減少2隻至1351隻，而開放式基金增加了75隻至1.06萬隻。
從基金類别來看，債券基金貢獻了最大規模的增量。資料顯示，債券基金規模在5月增加了3227.84億元，至6.46萬億元，總規模繼續創下新高；同時，也在公募基金5月規模增長中貢獻了最大增量，顯示出當下資金較低的風險偏好。貨币基金在5月貢獻了2354.2億元的規模增量，截至5月底，貨币基金規模續創新高至13.67萬億元，連續第二個月實作規模增長。
随着5月A股整體回調，股票型、混合型基金的規模在當月有所縮水。其中，混合型基金規模、份額雙雙下滑，截至5月底規模為3.66萬億元，環比減少553.37億元；基金份額在5月減少312億份至3.38萬億份。股票型基金的份額、規模則一增一減。截至5月底，股票型基金規模為3.14萬億元，環比減少407.31億元；而基金份額總額續創新高至2.77萬億份，較上月增加249.52億份。
QDII基金總份額連續第二個月回落，但由于業績表現亮眼，整體規模依舊實作了增長。中基協資料顯示，截至5月底，QDII基金規模續創新高至4798.92億元，環比微增3.57億元。而QDII基金份額總額則減少212億份至5409.23億份，繼4月以後第二個月份額縮水。而在今年3月底，QDII基金總份額達到今年以來的峰值5658.88億份。
此前，或出于基金公司QDII額度的限制，多隻QDII産品處于限購狀态，不過，5月底，外管局官網披露的資料顯示，32家基金公司在5月獲批新的QDII額度，合計新增了12.3億美元QDII額度。
公募上半年業績顯著分化
伴随着公募總規模資料的披露，公募基金産品上半年業績“成績單”也随之出爐。總體來看，今年上半年，A股市場呈現震蕩調整态勢，Wind資料顯示，截至6月28日收盤，今年以來上證指數下跌0.25%，深證成指下跌7.10%，創業闆指下跌11.00%。受此影響，公募基金業績也呈現明顯的分化态勢，總體賺錢效應相對有限。
從總體情況來看，上半年已有半數以上基金産品取得了正回報。Wind資料顯示，在全市場12028隻基金産品中，共有6733隻産品上半年業績為正，占比約為56%。
在上半年業績排名前十的基金産品中，共有4隻為QDII基金，分别為景順長城納斯達克科技市值權重ETF、建信新興市場優選A、景順長城納斯達克科技市值權重聯接A以及天弘全球高端制造A。其中，景順長城納斯達克科技市值權重ETF以33.71%的總回報率位居全市場基金産品前列，建信新興市場優選A以31.86%的回報率位列第二，另外兩隻QDII基金的回報率也達到了27%以上。
除此之外，部分偏股混合型和靈活配置型基金同樣有着不俗表現。例如，宏利基金旗下兩隻産品——宏利景氣領航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A今年以來的回報率已分别達到了30.19%、30.06%。宏利基金旗下另兩隻基金産品宏利新興景氣龍頭A、宏利成長也分别達到了29.71%、28.76%的回報率。從持倉情況來看，上述産品持倉均以資訊技術行業為主，除此之外，還有醫療保健、材料、可選消費等行業。
此外，永赢股息優選A、大摩數字經濟A兩隻偏股型基金今年以來的回報率也接近30%，前者主要持倉以電力為主的公共事業行業，而後者則同樣重倉了以電子裝置和人工智能為代表的資訊技術行業。
不過，基金産品業績表現分化仍然較大。截至6月28日，今年以來，有39隻産品跌逾30%，其中金元順安産業臻選A的年度回報率僅為-38.58%。以此計算，全市場基金回報率首尾差達到了72.29%。
機構看多下半年市場
展望下半年市場，多家基金公司認為，宏觀經濟方面，下半年價格指數走穩機率上升，企業業績改善确定性有望增強，A股整體估值水準也處于曆史低位，市場繼續回撤空間有限。
華夏基金政策團隊認為，每年第二季度，國内經濟預期通常會有季節性下降，7月以後行業和宏觀資料重新上行是大機率事件，市場繼續回撤空間不大。
招商基金FOF基金經理王建滲表示，綜合考慮低位企穩的企業業績情況以及逐漸累積的政策效果，權益市場存在一定投資機會，短期波動整固不改年内結構性行情機會。今年年初以來經濟穩步複蘇，供需有望逐漸走向平衡，下半年價格指數走穩機率上升，企業業績改善确定性有望加強，經過連續三年的估值壓縮，A股整體估值水準處于曆史低位，向上修複空間較大，中長期配置價值凸顯。
南方基金宏觀政策部聯席總經理唐小東認為，2023年A股權重指數表現不盡如人意，有兩個方面的因素：首先是市場對經濟基本面預期經曆了比較明顯的向下修正過程；其次是北向資金出現了較長時間的流出。進入2024年，這兩個負面因素都逐漸消退。從市場估值角度，各項估值名額依然處于底部水準，對後市持積極态度，預計市場呈現震蕩上行的走勢。
民生加銀基金表示，目前國内經濟仍然展現出結構性改善的特征，今年企業業績整體有望保持穩定，二三季度在低基數的背景下有望實作小幅反彈。結構上看，半導體、紅利、貴金屬等闆塊表現相對較好，後市可關注貴金屬、銀行、電力及公用事業、白電、交運、船舶制造領域的機會。