據業内企業透露，模拟晶片行業庫存可能已觸及低點。受益于汽車和消費電子市場回暖以及AI等新興應用崛起，行業有望迎來複蘇機遇。
模拟IC産品具有較長的生命周期和廣闊的下遊應用，是市場動态的靈敏名額。
全球半導體貿易統計資料顯示，2023年全球IC銷售中，模拟電路占比高達19%。随着《八條措施》的推出，政策對并購重組的支援使得行業整合大勢所趨，有望進一步優化市場競争格局。
Statista預計到2027年，模拟IC市場規模将增至1211億美元，年複合增長率為5%。從應用領域來看，消費電子和通信占據主導地位，合計占據65%的市場佔有率，汽車電子、工業和醫療健康領域也表現出強勁的增長勢頭。
關注【樂晴行業觀察】，洞悉産業格局！
模拟晶片行業概覽
模拟晶片由電阻、電容及半導體等構成，是專門處理連續模拟信号的內建電路晶片。
模拟芯能夠處理用電參數模拟自然量得到的電信号，當外部信号通過傳感器轉換為電信号後，便以模拟信号的形式被處理。
模拟晶片不僅是人與裝置之間的互動界面，實作雙方的互動，還可以搭建起現實世界與數字虛拟世界之間的橋梁。
從分類來看，模拟晶片可劃分為通用型和專用型兩大類。
其中通用模拟晶片是基于标準化設計，主要應用于多種電子系統，具有較長的生命周期和穩定的市場需求。這類晶片的設計性能參數并不特定于某一應用，可适用于衆多不同的産品。
根據功能差異，通用模拟晶片可進一步細分為電源管理晶片和信号鍊芯晶片。
電源管理IC是電子裝置中的關鍵內建電路，負責通過多重電源管理功能來控制電力流動，對電子裝置的性能和可靠性具有直接影響。
信号鍊模拟晶片則包括線性産品、轉換器産品以及各種接口産品。
專用模拟晶片是針對特定應用情境而設計的，通常融合了數字和模拟IC，是以具有較高的附加值。
典型的專用模拟晶片應用包括手機中的射頻器件、交換機中的實體層接口晶片、電池管理晶片等。
據IC Insights資料顯示，全球通用模拟晶片和專用模拟晶片的市場佔有率分别為40%和60%。
從下遊應用領域來看，通訊和汽車行業占據了市場的大部分份額。
模拟晶片産業鍊
模拟晶片産業鍊上遊主要是半導體材料、晶圓生産與半導體裝置；中遊以模拟晶片為核心，下遊模拟晶片在通信、汽車電子、工業應用等多個領域有廣泛應用。
從經營模式來看，全球領先的模拟晶片公司，例如德州儀器和ADI等巨頭廠商，普遍采用內建器件制造（IDM）模式。
為了縮減成本和性能差距，國内模拟晶片企業目前正通過加強後端測試市場的能力，并積極布局IDM模式。
例如國内廠商士蘭微已經能夠自主生産ACDC等電源管理晶片，并且随着其BCD工藝在12英寸生産線上的成功量産；矽力傑計劃在青島建設生産線，包括兩條全球領先的12英寸生産線和一條8英寸生産線。
在代工領域來看，部分高性能模拟晶片仍需依賴台積電、東部高科、聯電等國際代工廠，但是國内模拟IC設計公司公司也能為國内晶圓廠開發特定晶片提供市場支援。
模拟晶片産業鍊圖示：
資料來源：TI官網
模拟晶片競争格局和龍頭梳理
模拟 IC 市場規模大，海外龍頭曆經數十年積累和多番行業互相并購，目前已經形成了相對穩定的行業格局，并且占據全球較高市場佔有率。
在模拟晶片領域，美國企業占據主導地位，前十名中有六家美國企業，總市場佔有率達44%。
其中，德州儀器在全球模拟晶片領域市占率第一，公司的業務主要集中在美歐市場。德州儀器最初專注于電子裝置和電子元件的制造，随後逐漸轉向半導體領域，目前已經發展成為全球最大的模拟晶片制造商之一，2023年德州儀器在全球的市場佔有率高達19%。
此外，歐洲企業也具有一定的市場競争力，包括英飛淩、意法半導體和恩智浦等企業，合計市場佔有率為18%。
2023年模拟晶片全球企業市場占比：
資料來源：GGII、東海證券、行行查
整體來看，模拟晶片市場競争激烈，主要由歐美跨國公司主導，大陸本土公司在市場佔有率方面相對有限。大多數國内模拟晶片企業起步較晚，目前國内企業在中國市場占比較低，但是發展迅速。
國内模拟晶片公司中部分消費類模拟晶片公司在2024年一季度的收入環比表現較好，工業、汽車、新能源和通信等領域仍需等待進一步複蘇節奏。
根據全球半導體貿易組織資料，2023 年全球 IC 銷售額中，模拟電路占比 19%。大陸上市公司中的模拟晶片公司營收占比 27%，遠超國際水準。國内主要模拟晶片廠商包括聖邦股份、納芯微、卓勝微、唯捷創芯、南芯科技、艾為電子等。
值得注意的是，模拟晶片行業内并購也已成為模拟晶片公司快速獲得人員團隊擴張、産品線擴充的重要手段，近年來的缺芯潮更是加速了大公司合并小廠商程序。#半導體##半導體晶片##晶片##模拟晶片##科技##财經##長文創作激勵計劃#
模拟晶片公司并購及産業鍊投資情況梳理：
資料來源：wind、民生證券
結語
在目前政策推動和市場需求的共同作用下，新能源汽車的滲透率正在穩步提升。新能源汽車電動化趨勢推動電池管理系統、電機控制系統等關鍵部件發展，有望成為模拟晶片行業新的增長引擎。模拟晶片作為汽車電子系統的核心元件市場需求也随之攀升。
此外，受益于消費電子市場和人工智能等應用的加速爆發，模拟晶片作為半導體的關鍵核心賽道，有望全面受益迎來新一輪高速發展機遇。
關注【樂晴行業觀察】，洞悉産業格局！