7月2日，由于美國科技巨頭動能不減，在境内上市的挂鈎美國納斯達克指數的場内ETF（513300）再創曆史新高，一度觸及1.923附近，最終收于1.901，溢價率近期有回升之勢；挂鈎标普500的場内ETF（513850）亦位于曆史新高附近。
科技巨頭托舉了美股的整體指數表現，英偉達今年以來以158%的漲幅傲視群雄，而其他幾家科技巨頭亦在AI浪潮的帶動下動能不減。盡管對科技巨頭的擔憂時有傳出，英偉達近期股價也陷入回調，但交易員仍做空勢頭仍旺的納斯達克100指數，該指數2日收于19812.22點。
目前，機構普遍認為，納指仍有望突破20000點大關，該科技密集型指數年初以來漲幅接近20%，領跑三大指數。渣打中國财富管理首席投資政策師王昕傑對第一财經記者表示，曆史資料顯示，美股過去破頂後通常繼續表現理想。标普500指數在創新高後12個月的累計平均漲幅為13.2%，中位數漲幅為14.6%。
場内納指ETF疊創新高
科技巨頭的攀升并非沒有理由，強勁的盈利增長是主要動力，甚至股價無視了美聯儲推遲降息的這一噩耗。
資料顯示，科技七巨頭和标普500指數的綜合盈利增長在一季度分别為52.9%和7.9%，二者相去甚遠，科技巨頭幾乎貢獻了所有的指數盈利增長；二季度這一組資料分别為29.5%和10.2%。
場内納指ETF持續攀升，中國投資者買氣高漲，這也導緻7月2日的溢價率升至5.25%，早前一度在2%以下。
嘉盛集團資深分析師拉紮紮達 （Fawad Razaqzada）對記者表示，“納斯達克100指數一直在突破曆史新高，目前看多情緒仍占主導，這可能會讓一些人感到不舒服，因為自上周四以來的小幅回調後沒有出現更深的回調。如果超過20000點大關，就沒有明顯的後續上漲參考點位。在支撐位方面，門檻在19650點和19470點，更重要的支撐位在19100附近，即4月份的看漲趨勢線。”
在機構看來，未來股指的勢頭關鍵要看科技行業是否會再次拉升。從亞馬遜（AMZN）、Alphabet（GOOG）、英偉達（NVDA）和特斯拉（TSLA）等股票的看漲價格走勢來看，交易員可能不會反向押注又一場由科技闆塊推動的上漲。其中，領先的關鍵股票是英偉達，因為它對納斯達克100指數的影響很大。
6月24日，英偉達收跌6.7%創兩個月最大跌幅，連跌三日、跌幅累計達12.88%。盡管回調，截至當日，受AI晶片需求激增帶動，英偉達股價今年仍累漲約138.5%，為标普500指數成分股中表現第二好的公司，僅次于另一AI概念股超微電腦的190.92%。
上周後半周至今，英偉達看來在118美元附近找到了支撐，截至7月2日淩晨收盤報124.3美元。有私募投資經理對記者表示，近期英偉達的大客戶們（主要是“科技七巨頭”成員），都對生成式AI相關的資本支出給出積極的展望，英偉達的GPU完全供不應求。例如，Alphabet表示公司在生成式AI相關服務取得了良好的進展，并稱在2024年剩餘的季度，由于在技術基礎設施方面的投資，資本支出或将高于一季度（約120億美元）；在資本支出方面，微軟稱6月季度将出現實質性環比增長，并表示2025财年的資本支出将同比增長，公司希望滿足對雲和人工智能産品進一步增長的需求。
亦有部分布局英偉達的機構持謹慎樂觀的态度。某QDII投資經理此前對記者提及，從中長期次元看，英偉達資料中心GPU業務面臨兩方面挑戰：一方面，通用GPU本身的競争格局出現惡化，AMD、英特爾都在進入市場，不一定能維持那麼高的價格和利潤率；另一方面，每個CSP（雲服務平台，例如亞馬遜的AWS等）都有巨大的動機和能力來開發自己的專用AI加速晶片，雖然可見的未來仍較難向外界提供通用計算服務，但作為内部使用取代一部分現有英偉達晶片的份額，仍是正在發生的事實。
近期，亞馬遜在看漲盤整後突破190美元大關，7月2日淩晨收盤報197.2美元，創曆史新高。至此，它成為“七巨頭”股票中市值突破2萬億大關的第5個成員。“這一突破顯然是看漲的發展，當英偉達等領跑者停下來喘息時，它可能有助于保持科技股的上漲。随着該股創下曆史新高，它可能會在觸及200美元之前先升至195美元。”拉紮紮達表示。
此外，近期Alphabet也再創曆史新高。事實上，Alphabet一直以來都在突破新高，過去一周突破了180美元的阻力位。
陷入價格戰的特斯拉股價則繼續着修複之路，此前該股飙升至180美元的前阻力位上方，本周升破200美元大關。
聚焦非農和美聯儲會議紀要
本周，宏觀的動态也将影響美股的走勢，尤其是美國6月非農報告、美聯儲主席鮑威爾演講以及美聯儲會議紀要。
中原標準時間7月4日（周四）02:00将迎來6月美聯儲會議紀要。6月會議中，美聯儲上調了今明兩年的通脹預測，并縮減了全年的降息預期至1次。會議紀要是否會透露出足夠鷹派的措辭以支撐美元的上行走勢？而在會議紀要之前，周二晚間鮑威爾将在歐洲央行年會上發表講話，這或許比紀要更為值得關注，同時登台的還有歐洲央行行長拉加德。
美聯儲目前預計全年降息預測下調至1次，而市場則預計降息2次，市場預計9月降息25個基點的可能性為61%，不過分歧仍存。美聯儲官員米歇爾·鮑曼表示，今年不會有任何降息。
由于上周的PCE通脹資料并未給市場帶來太多波瀾，本周五20:30的非農就業資料将引發關注。市場預計新增18萬就業人口，前值為27.2萬，失業率預計維持在4%，時薪增速預計從4.1%降至3.9%。
交易員認為，好于預期的就業資料将鞏固美聯儲“全年降息一次”的展望，進而利好于美元。反之，若資料偏弱，将刺激降息預期升高且利好于黃金和美股等走勢。
在非農揭曉之前，本周還将先後看到職位空缺數、ADP就業，以及初請失業金人數等就業相關資料。由于7月4日美國獨立日的關系，初請資料将提前至周三出爐。本周其他資料還包括ISM制造業（周一22:00）和服務業（周三22:00）PMI，相對來說後者具有更大的影響權重。
(本文來自第一财經)