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美聯儲,突傳重磅!

美聯儲的寬松力度可能比預期來得更猛。

美聯儲官員的最新發聲釋放重磅信号。聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆在接受采訪時稱,“美國經濟疲軟程度可能超出我目前的預期,勞動力市場疲軟程度也可能超出預期。如果真是這樣,那麼更快的降息步伐可能是合适的。”

目前美國通脹率持續降溫,已經接近美聯儲2%目标的水準,受此影響,交易員們押注美聯儲很可能在11月第二次大幅降息50個基點。目前利率期貨合約反映出11月份降息50個基點的可能性為54%。

值得注意的是,美聯儲“再降息50基點”預期升溫的同時,歐洲央行可能也将開啟激進式降息。德意志銀行經濟學家Phil Odonagho在最新釋出的報告中稱,歐洲央行可能加速降息,12月可能降息50個基點。

美聯儲最新發聲

美東時間9月27日,聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆(Alberto Musalem)在接受采訪時稱,美國經濟可能會對過于寬松的金融條件做出“非常強烈的反應”,這會刺激需求,并延長将通脹打回2%使命所需的時間。

穆薩勒姆對英國《金融時報》表示:“對我來說,目前最重要的是放松政策限制。關鍵是要讓政策限制逐漸放松。”他是本月早些時候釋出預測預計今年将進行多次降息的官員之一。

穆薩勒姆表示,目前美國商業部門處于“良好狀态”,業務活動總體上“穩固”,并補充說,大規模裁員看上去不會很快出現。但他承認,美聯儲面臨的風險可能要求其更快降息。

穆薩勒姆說:“我意識到經濟疲軟程度可能超出我目前的預期,勞動力市場疲軟程度也可能超出預期。如果真是這樣,那麼更快的降息步伐可能是合适的。”

穆薩勒姆于今年4月接任聖路易斯聯儲主席,明年将成為聯邦公開市場委員會(FOMC)票委。穆薩勒姆說道:“對我來說,目前最重要的是松開刹車的腳踏闆,就是逐漸讓貨币政策減少限制性。”

在9月召開的議息會議上,美聯儲正式開啟了貨币寬松周期,大幅降息50個基點,将聯邦基金利率目标區間從5.25%至5.5%調低至4.75%至5%。這也是美聯儲四年半來的首次降息。

對此,穆薩勒姆表示,支援9月開始降息,近幾個月以來,美國的勞動力市場有所降溫,但鑒于裁員率較低且經濟整體強勁,他對前景仍持樂觀态度。

穆薩勒姆反駁了市場關于50個基點是“追趕性降息”的說法,他指出,通脹下降的速度比他預期的要快得多。

先前,美聯儲理事克裡斯托弗·沃勒也提到,如果資料更快走弱,他“願意更積極降息”。穆薩勒姆稱,經濟過快轉弱或升溫的風險現已平息,下次利率決定将取決于屆時的資料。

穆薩勒姆表示,美聯儲應當“循序漸進”地進行降息;預計美聯儲在2024年剩餘時間内将不止一次地降息25個基點;若就業市場弱于預期,可能會加快降息步伐。

再降50基點?

目前美國通脹率持續降溫,已經接近美聯儲的2%目标水準,受此影響,交易員們押注美聯儲很可能在11月第二次大幅降息50個基點。

美國商務部最新釋出的報告顯示,美聯儲的目标通脹名額——美國8月個人消費支出價格指數同比上漲2.2%,低于預期的2.3%。

據彭博社的最新調查,目前經濟學家預計,美國通脹率将在2025年年初達到美聯儲的目标,而失業率或将小幅上升,這與美聯儲上周釋出的最新預測結果相吻合。

美聯儲根據年度個人消費支出價格指數設定了2%的價格增長目标,彭博社最新月度調查的預測者認為,該指數在第一季度的平均增速将達到這一水準。他們8月曾預計該名額将在第二季度達到美聯儲的目标。

“如果美聯儲希望在11月再度降息50個基點,通脹資料不會成為他們的阻礙。”通脹洞察專家Omair Sharif在報告釋出後寫道。“事實上,通脹降溫越快,他們就越有動力加快降息步伐。”

目前,利率期貨合約反映出11月份降息50個基點的可能性為54%,而降息25個基點的可能性仍高達46%。

無論如何,交易員們都押注政策利率(目前在4.75%—5.00%範圍内)到年底将下降75個基點,到 2025年中期将降至3.00%—3.25%範圍内。

但Investors Edge股票和市場主管John Choong表示,盡管市場預計美聯儲将在11月會議上再降息50個基點,但深入研究最新的PCE(個人消費支出價格指數)資料會發現情況更加微妙。總體PCE的下降掩蓋了仍然存在的潛在通脹壓力,因為大幅下降是由能源成本下降和商品通縮造成的。

是以,John Choong認為,除了總體資料之外,美聯儲幾乎沒有理由倉促再次降息50個基點。

激進“降息潮”來襲

美聯儲“降息50基點”預期升溫的同時,歐洲央行也蠢蠢欲動。

德意志銀行經濟學家Phil Odonagho在最新釋出的報告中稱,歐洲央行可能加速降息,12月可能降息50個基點。

德意志銀行表示,預計歐洲央行将從12月開始連續降息,直至達到2%—2.5%的最終利率。不排除歐洲央行12月直接降息50個基點的可能性。德意志銀行此前預計歐洲央行将每季度進行25個基點的降息,并在2025年底達到最終利率。

目前市場押注歐洲央行10月17日再度降息25個基點的機率升至80%。彙豐預計,歐洲央行将于10月降息,彙豐首席歐洲經濟學家Simon Wells及其團隊認為,歐洲央行将從10月開啟連續25個基點的降息,直到存款利率從目前的3.5%降至2.25%。

市場對歐洲央行加快降息步伐的預期升溫的主要原因是,歐元區通脹擔憂逐漸消散。

據法國和西班牙公布通脹資料顯示,法國9月份消費者價格同比上漲1.5%,這是三年多來首次低于2%,主要原因在于能源價格的下降;受到燃料、電力和食品價格下跌的影響,西班牙的通脹率同比增速也降至1.7%,低于預期。

除了美聯儲,全球許多央行都正從降息25個基點步入大幅降息50個基點的階段。其中,瑞典央行日前表示,在今年剩下的兩次貨币政策會議上,政策利率也可能會被下調,并且在其中一次會議上表示,降息50個基點是有可能的。

責編:羅曉霞

校對:趙燕