5月24日早盤，牧原股價從上午9:30的99元，跌至10:30的89.77元。一小時内跌幅超9%。
牧原5月24日股價情況
下午13:30開盤，直接超跌10%，觸及跌停，直到下午15:00收盤，跌幅才慢慢回籠至8.58%，股價90.44元。
為什麼？牧原股價為什麼會在今日暴跌？我到底錯過了什麼
01
牧原太“實誠”
圍觀了一上午，我得了這樣一個結論，那就是牧原太“實誠”了。
5月20日，牧原召開股東大會，會上，董事長秦英林自曝行業冷冬時刻即将到來，對豬價和公司發展速度做謹慎預期，引發市場悲觀情緒導緻今天這場股價跌停。
在此，順帶簡要梳理一下這次股東大會的亮點内容，以便大家對牧原最新情況有個大緻的了解：
1.公司培養新人。部分核心崗位已交接到80後及90後手上，讓年輕人成長。牧原大力建立的屠宰業務，就是由秦英林的兒子——秦牧原負責。
2.牧原目前關注兩大方向：豬舍的更新疊代和年輕人才養殖管理水準的提升。
3.牧原在2020年利潤最高的時候提出，不要盲目擴張，放慢企業的發展速度來提升綜合管理效率、品質。
4.成本控制。牧原現在的完全成本是8元/斤，随着産能釋放，今年年底的成本控制目标是7元/斤。
5.從今年二季度開始，牧原銷售結構75%以上都是商品豬，種豬和仔豬占比不超過25%，說明新豬舍竣工正常。
6.小心翼翼地發展。公司的發展要依據資金實力、成本能力綜合考慮，腳踏實地，更長遠地向下遊發展，例如做食品類，要取決于公司實力，不能盲目。牧原老一代上司人，新一代接班人，要控制住欲望，控制住貪婪，管住野心不要太高。
7.牧原今年一季度保育豬存活率93%-94%，育肥存活率91%。
從上述内容，可以看出牧原的基本面并沒有變壞，而市場上不少投資者對此也比較買賬。
02
同行成本是牧原利潤
其實在5月12日，雪球調研團就前往牧原總部進行了一場調研，畢竟今年牧原最大負面消息——财務造假最初便來自于雪球一位大Ｖ的萬字長文。
調研結束後，調研成員對牧原大多評價良好，引用雪球最新發文中的一段文字就是：
牧原應把一些關于公司經營的普遍性問題，選擇較為負責的媒體和平台，定時向市場公布。譬如，我雖持有牧原股份，但也是在牧原的回複函中才知道其向同行賣出了那麼多的仔豬。
“同行的成本就是牧原的利潤”，很多人憑借“常識”，質疑牧原的各項資料比同行好出太多，認為這是不正常的，但他們要是知道同行的豬都是怎麼養出來的，就不會總是問這些常識性問題了？
如果牧原能每月公布向同行賣出了多少種豬和多少仔豬，很多人的抨擊，自然會少很多。
有一位參與這次調研的專家用了一句非常形象的比喻來解釋牧原目前的處境：
牧原近來被閃了一下腰——因為長期考試成績太好，一直被廣大同學和家長質疑考試作弊。
那麼，就以最新的４月份業績，來看看這位好學生的“成績”。
03
牧原pk溫氏、正邦…
對比出“真知”，在這，幹脆将牧原、溫氏、正邦、新希望等豬企一起拉出來看看。
4月，牧原出欄量314.5萬頭，一舉打破豬企單月最高出欄記錄，與新希望、正邦、溫氏、傲農、大北農5家豬企4月出欄總和——314.64萬頭，基本持平。
正邦4月出欄118.44萬頭，排第2；新希望則出欄83.79萬頭，排第3。值得一提的是，天邦4月銷量20.28萬頭，環比下降39.05%，環比減少12.99萬頭，下滑程度較大。
天邦釋出公告稱，主要原因是，公司2020年10-11月斷奶仔豬銷量較高，育肥投苗較少，導緻公司本月出欄肥豬數量減少，同時公司本月減少了仔豬銷售。
除了單月銷量，再看累月銷量。
牧原1-4月生豬累積銷量達1086.5萬頭，超過正邦（376.3萬頭）、新希望（312.15萬頭）、溫氏（271.96萬頭）總和。其中，溫氏累計出欄量同比減少12.74%。
在4月27日投資者關系活動記錄表中，溫氏就給4月生豬出欄量下降打過“預防針”。公告表示：按照公司前期投苗和目标規劃，4月份出欄量可能仍較低。預計從5月份開始，出欄量逐月提升，下半年出欄量将有較大增幅。
指望下半年爆發的，遠不止溫氏，還有正邦與新希望。
正邦目前出欄量僅達到年度計劃2500萬頭的15.1%，而新希望更隻達到了年度計劃出欄2500萬頭的12.5%。
要想完成目标，下半年不拼不行啊！
與之對比，牧原今年計劃出欄3600—4500萬頭，目前已完成3600萬頭目标近30％。
“好學生”的名頭不虛啊，那麼，你又如何看待現在的牧原呢？
圖源牧原公衆号