美銀美林：中國物聯網潛力龐大 電信營運商看好聯通及電信

美銀美林發表研究報告，指我國電信營運商的最大業務發展潛力在于物聯網。工信部估計，中國物聯網市場年均複合增長率可達15%，2020年市值預計達1.5萬億元人民币。當中1500億元人民币屬聯繫市場的收入機會。在政府政策支援及硬體配套改善下，美銀美林預測物聯網收入增長快速。中國電信營運商正主動發掘與物聯商供應商的合作機會，以提供完整物聯網解決方案。

美銀美林認為，在未來數年，新興業務将會是電信營運商的收入引擎。美銀美林提升2017财年行業固網服務收入增長預測，由6%增至7.5%。由于移動通訊業務競争激烈，令每月每使用者費用(arpu)受壓，該行下調行業移動通訊業務收入增長預測，由5%降至4%。

此外，美銀美林大緻維持2017及2018财年電訊商的稅息折舊及攤銷前盈利(ebitda)預測，但提升2019财年及之後的ebitda預測約1%至10%。

美銀美林更看好中國聯通及中國電信，評級均為“買入”，聯通目标價12.1元，中電信目标價4.8元；緣于兩公司積極參與新興業務，以及估值吸引。中電信有潛力增加派息，聯通則參與混合所有制改革，有機會令公司獲評級重估。該行對中移動評級“買入”，目标價105元。

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