美债收益率，屡创新高！现在借钱“爽的很”，将来看你咋还钱

1年期美债利率突破了5.5%，10年期美债利率继续在4.5%以上，20年期美债利率超过了4.8%——与数年前2%左右的低利率相比，美国联邦政府当前借贷资金的成本压力翻了不止一倍了。

利息支出，将会掏空美国联邦政府的财政能力

2010年至2021年时间内，美债利率均处于相对地位，美国联邦政府借钱消费的压力相对偏低——每年支付的利息在5000亿美元左右，部分年份甚至低于5000亿美元。

5000亿美元，已超过了绝大多数国家中央政府的财政收入能力，属于火山级别了。但美国经济实力强悍，税收庞大，美国联邦政府还可勉强承受。再不济，也可通过“借新债，来还旧债”。

但现在的情况出现了巨大程度的改变！美国借钱频率、规模都要比前些年来的更猛。数年前，美国国债年均增幅也就是几千亿、近万亿美元罢了，但现在的年均增幅动辄达到2万亿美元。

并推动美债余额在今年9月份实现了33.1万亿美元的突破，美债占美国GDP的比重由往年的60%左右，猛增至当前的130%。而且还看不到头，我们根本不知道美债究竟会达到何种高度。

在美债余额不断创新高背景下，美债利率也屡创新高。预计我们很快就会看到，美国联邦政府需每年拿出8000亿美元、10000亿美元，12000亿美元，甚至1.5万亿美元的财政收入用做利息支出。

请注意，这仅仅是理性支出！若再加上当期本金，那美国联邦政府可能就需要将其“年度财政收入的三分之一”用做美债本金及利息的支出了，这无疑是在掏空美国联邦政府的财政能力。

请问美国：美债利率，你还敢让它更高吗

在世界经济走势趋于疲软背景下，在地缘政治波动带来的避险需求提振下，美债的海外投资者持有欲望被再度提升。2023年8月份，海外投资者持有的美债余额扩张至76549亿美元。

与年初是72901亿美元，美国海外投资者持有的美债余额提升5%，似乎对美债又再度青睐了——这种青睐，一方面是美债的安全性得到了历史证明；另一方面则是持有美债的收益较高嘛。

再加上美联储、美国政府管理的社保信托基金、商业银行、其他机构及散户等持有热情高涨，目前的美债是不愁卖的。

但美债，只是美国联邦政府的债券。美债的收益高企，还带动了地方政府、企业和其他机构的融资成本——当前美国多种债券利率都变得很高、很高，成为国际资本涌入的对象。

若债券利率长期处于高位，会大幅提升美国对外净负债的增加。若将债券利率大幅下调，又会导致之前引入的数十万亿外国资本撤离——哪怕就是有1万亿外资撤走，都有可能导致美元崩盘。

所以说，美国现处于两难境地！Advisors 资产管理公司总裁兼首席投资官 Cliff Corso 警告称，美国经济可能无法在长期高利率的情况下保持稳定。未来“阴晴不定”，令风险资产“风声鹤唳”。

但令人惊诧的是，虽然很多投资者都嗅到了危险信号，认为这是“火山般的债务”，可他们却都难以抽身，因为短期利率超过了5.5%。哎，一切都被挣钱蒙住了双眼。本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭！