大股东减持或造成股价崩盘？最严减持新规落地！有哪些影响？

贝果财经

2024-06-04 09:00发布于北京中国经营报《贝果财经》官方账号

假离婚减持、融券减持彻底行不通了！

一个多月前，证监会曾就《上市公司股东减持股份管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。

现在，靴子落地。证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》（以下简称《减持管理办法》）和《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》（以下简称《持股变动规则》），进一步规范股份减持行为，被誉为A股史上最严、最全面的减持新规。

证监会也表示，《减持管理办法》和《持股变动规则》以及本次未修改的创投反向挂钩规定，作为特别规定，共同构成了“1+2”的制度架构，减持规则体系更加清晰明确。

从内容来看，减持新规对不同类型的股东、不同来源的股份、通过不同的交易非交易方式减持全方面围堵，同时设置“兜底”条款，明确大股东不得通过任何方式规避减持限制。

追溯起来，自2005年以来，随着股权分置改革的推行，大量限售股解禁并流入二级市场，开启了大陆股市“全流通”时代，与之相应的是，很多上市公司的大股东会从上市前的“风险偏好”转变为上市后的“风险规避”，由此前的增持自家公司股份变为减持，而各种问题也便随之而来。

其中之一就是A股市场上出现过多起上市公司股东因离婚分割所持公司股份事件，被市场质疑相关行为涉嫌“绕道减持”。

股民担心的是，一旦大股东减持金额较大，很容易就会被解读为利空信号，认为公司发展出现问题，或是前景不再乐观，继而引发外部投资者的跟风式抛售，造成股价的大幅度波动，严重的可能会加剧股价崩盘的风险。

我们来盘一盘，减持新规对股市有哪些影响呢？

1、增强市场稳定性

首先，最显著的影响是增强了市场的稳定性。通过要求股东提前披露减持计划，包括减持的原因、数量、方式和时间跨度等关键信息，新规有效地减少了市场的不确定性,增强市场的稳定性、透明度。

2、保护中小投资者利益

其次，减持新规通过限制减持的速度和规模，有效保护了中小投资者的利益。在过去，部分大股东利用内部信息优势进行快速减持，往往在股价高点卖出，获取巨额利润，这种行为不仅损害了中小投资者的利益，也破坏了市场的公平性。

3、提升市场信心

减持新规的实施有助于提升投资者对市场的信心。通过规范减持行为，监管机构展现了对市场乱象的零容忍态度和对投资者权益保护的坚定决心。

总的来说，随着减持新规的落地与实施，A股的生态也有望迎来实质性转变。新一轮行情来了！

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