辛辛苦苦熬了一两周后，最近这两个交易日，A股市场终于出现了一点点新变化。上周五和本周一，虽然大盘还在下跌，但是很多投资者却能发现，自己的股票账户不仅没有亏损，甚至还有出现了盈利！尤其是一些有半导体仓位的朋友，这两天都能安然度过！
而细心的投资者可以发现，这两天市场的最大变化，就是大盘的黄白两线出现了颠倒交错，黄线开始把白线压在脚下了。在黄线表现相对强势的时候，小盘股更加抗跌，市场的赚钱效应自然会更强一些。不过不少谨慎的朋友，现在对整个市场仍然是比较担忧的，毕竟现在大盘还在下跌通道中，并未止跌。除此之外，整个市场的电风扇格局也不知道结束了没有，所以小盘股虽然有止跌反弹，但又能持续多久呢？
想必这两个问题，是当前困扰绝大多数投资者的主要问题。那么今天这篇文章，旌扬就来好好跟大家聊聊这两个问题：
其一，大盘何时将完成止跌动作？
这个问题是最近旌扬每天都要跟大家聊的问题。从技术形态上看，大盘目前是被5日线压制单边走弱的，而且上方均线已经开始呈现出空头排列了，这表明中短期内大盘的走势都不会太好。如果仅仅从技术形态上来分析的话，这种单边下跌趋势是不能轻易言底的，往往只有出现加速下跌，让大盘偏离5日线形成一个超卖缺口，才能激发抄底资金的兴趣，并让大盘完成止跌反弹动作。
另一种情况，就是大盘回调到关键支撑位附近，激发市场的自救情绪。目前大盘的短期关键支撑位就在3000点整数关这里。3000点整数关不仅是这么多年来，大家心理层面上的技术底。就短期行情来说，今年3-4月，大盘的箱体结构底部，也在3000点整数位附近。而箱体结构持续的时间越长，积累的成交量越大，对大盘的支持和压力作用也越明显。因此，3000点附近，就是大盘回调的技术底部。
当然，除了从技术形态上分析外，要判断大盘中短期趋势，还要结合资金面与消息面来看。先说资金面，旌扬前期反复向大家介绍过目前各路资金的调仓动作。外资方面，通常是大级别的波段操作，据旌扬观察统计，今年1月大盘急跌后到现在，北向资金都没有大幅减仓的动作，相反2月单月加仓还创出了历史记录。内资机构方面，目前公募基金总体仓位不低，由于都处于被套状态，所以最近公募基金有躺平的迹象，在等待市场方向进一步明朗。整个市场现在最能指望的还是国家队，因为国家队今年内已有多番出手，尤其是今年3月后出手，唯一的目标就是稳定大盘在3000点之上。因此，从资金面分析的话，大盘的短期底部应该也在3000点附近。
最后再来看看消息面。这段时间对整个市场情绪影响比较大的消息是退市制度，但是这个小长假期间，证监会方面已经明确发言，短期内不会出现大规模退市。虽然我们都知道，一些垃圾股未来肯定还是要被清理掉的。但只要短期内这类风险不集中爆发，又或者有更加完善的补偿措施出炉，就能在最大限度上减少退市对市场的影响。目前，整个市场都期待6月19日的陆家嘴论坛，会有相关的补偿措施出台。
另外，不知道大家注意到没有，这几天摘帽股突然开始多了起来！今天就有4家公司摘帽，ST国安（中信国安）、ST实达（实达集团）、*ST富吉（富吉瑞）和*ST慧辰（慧辰股份）正式摘帽。ST股摘帽数量增加，很明显也是监管层的维稳态度，一是向市场表明，并不是所有公司带帽后，都是死路一条，以此消除投资者恐慌情绪；二是告诉上市公司，只要财务达标，摘帽并不是难事。
除了退市制度外，这个周末三大交易所还出台了程序化交易监管实施细则。对此，有人认为，这表明量化交易被监管认可，未来量化不会被取消，所以算是利空。但旌扬要告诉大家的是，量化不太可能如大家的愿完全被取消，监管层只要能做到对高频量化的严格管控，能降低量化对市场短期趋势的影响，就相当不错了！
利空方面，这个周末只有IPO重启一项，但这条消息其实前面一两周就有了。而且旌扬认为，长期停滞IPO并不现实，只要IPO数量不多，而且质量够高，对于整个市场来说，并不是坏事。过去十几年来，A股市场的IPO一直都有，但仍然可以走出两轮大级别的牛市。这说明只要IPO合理，对整个市场的影响其实并不大。
综合消息面、资金面和技术面来看，旌扬还是保持近期的观点。大盘将在下行触及3000点整数关时完成止跌动作，由于周一的低点已经来到了3013附近，而且大盘也和5日线之间留出了一个跳空缺口，所以本周后面几天止跌反弹的希望还是比较大的！
当然，大盘能止跌，并不表明接下来后走趋势性行情。在旌扬看来，短期内即便大盘止跌，后面一段时间也还是箱体震荡结构，很难快速返回上行通道。而在箱体结构之中，最考验的，无疑还是大家的操盘能力，如何去踩节奏找到强于市场的方向！
其二，小微盘股是否能连续大面积走强？
上周五和本周一，权重股都出现了明显的回调。最典型的是宁王，在上周旌扬在《单日暴跌99%创记录！A股市场正在从一个极端走向另一个极端！》一文中，旌扬还重点讲到过宁王的问题。这几年来，宁王的股价与业绩波动并不成正向关系，主要原因就是内资机构的调仓风格出现了变化。但是最近两个交易日，宁王又出现了放量破趋势下跌，很明显这几天是有大资金获利了结的。
除了宁王外，今天A股的价值标杆茅台也摊上事了。据业内传来的消息称，近日，“黄牛”集体反水。“撸毛圈”因茅台酒价格近期持续大幅杀跌和电商的一些游戏规则，纷纷发起反击。短时间内，就有几万黄牛在酒品行全部申请开票。有黄牛在微信群称：“让电商砸黄牛的碗，那我们就砸他们的锅。”市场上甚至传出＂黄牛党＂跑路的消息。在这条利空冲击下，今天茅台也出现了放量杀跌。
上周五和今天，宁王与茅台急跌，以及其他中特估都出现了明显的资金外流，让今天的上证50成为主要压盘指数。而从大块头里流出的资金，又集体涌入了短线超跌的小盘股避险，并造成今天科创50大涨2.4%。说白了，这两天市场风格再次切换，就是涨多了跌，跌多了涨的过程。但就此来判断小微盘股将完全止跌企稳，很显然是不够的。
这几天有看盘的投资者应该都知道，小微盘股里，最近相对抗跌的是半导体。尤其是今天，半导体产业链出现了大面积逆势走强，光刻胶和存储芯片领涨，这两个方向为何涨幅靠前，在昨天的文章里，旌扬已经有过提示。今天半导体又有新的利好消息传出，有据外媒透露，大基金三期的投资额会高于最初披露的3440亿，而且投资期限会比前面两期更长，可能会有大基金3.5！这也是今天中特估向科特估行情转变的原因之一！
除了半导体外，今天表现相对活跃的小微盘股还有AIPC、卫星导航、低空经济、CPO等等。很明显，今天涨幅靠前的小微盘股，起码行业景气度是没有任何问题的。也就是说，资金在回流小微盘股的时候，并不是什么都买一网打尽，而是优中选优的。
这点大家一定要重视起来，因为旌扬依旧认为，未来垃圾股逐步被清理，只是时间问题。就算大家无法认清一家公司的基本面，但起码在板块选择上，尽量要去选择一些未来几年保持高速增长的行业。那些一看就没有什么亮点的行业板块，就不要轻易去碰。