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石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

作者:高天SEK

据路透社6月5日报道称,沙特已经加入了由国际清算银行和中国牵头成立的央行数字货币(CBDC)跨境试验项目:多边央行数字货币桥项目(mBridge)。路透社表示,这可能是全球石油贸易朝着减少美元结算迈出的又一步。

目前,俄罗斯石油已经彻底离开了美元体系,在石油交易上,沙特等中东产油国与中国将计划用人民币结算和数字支付。

石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

同时,随着伊朗、沙特、埃及、埃塞俄比亚和阿联酋的加入,新金砖国家石油产量占全球的比重达43.1%,石油储量全球占比达44%。

金砖国家计划将加强本币结算和人民币结算,鉴于金砖国家巨大的经济体量和贸易量,未来将会有更多的石油交易脱离美元,石油美元“的根基开始受到动摇。

石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

随着美国已经超过沙特,成为全球最大的石油生产国,对进口原油的需求明显下降,美国对石油美元的依赖也在不断减少。与此同时,美国还找到了新的锚定物——美国科技股。

近年来,华尔街开始不断制造科技泡沫,在短短的几年时间内,先后发动了元宇宙、chatGPT、常温超导、Sora等七八次的科技革命,把Meta、微软和英伟达等大型美国科技公司的股价推升至巅峰。并使得美国股市总市值在4年时间内,暴涨了近4成,新增了13万亿美元的市值。

被称为“七巨头”的美国大型科技公司是近年美股涨势的主要动力,目前,这7家公司股票总市值超过14万亿美元,超过包括中国在内的全球所有其他国家的股票总市值。

其中,美国股票市值最高的三家公司——微软、苹果和英伟达的最新股票市值分别高达3.33万亿美元、3.32万亿美元和3.22万亿美元。

石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

美国近年热炒科技股,吸引了大量国际资本,美国科技股已经成为美元新的锚定物。仅在2023年,美国录得国际资本(不含跨境直接投资)净流入 8645 亿美元。其中,私人外资净流入 6785 亿美元,为连续第10年持续净流入;官方外资净流入 1860 亿美元,增长 6.17 倍,为连续第四年净流入。

美国目前有8.57万亿美元的海外资本,投入至贸易信贷、贷款、货币与存款等“其他投资”领域中。

在外国直接投资方面,据相关机构的统计,美国是全球吸引外国直接投资最多的国家,在1990年至 2022 年全球累计外国直接投资 (FDI)的份额高达23.7%,位居全球第一。而中国的份额为8.6%。

美国成为全球最大的净债务国,美国投放在海外地区的投资远低于海外国家投入到美国的资产,美国海外净资产为负18万亿美元。

石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

但与此同时,美国股票市场估值已达历史高位,不但是中国的一倍以上,与全球股票市场的偏离也达到了极端的水平。截止至2024年2月29日,美国股票市场总市值高达52.6万亿美元,占全球的比重高达为48.1%,而美国GDP占全球的比重仅约为26%。

以英伟达为例,英伟达股票市值已经超过德国股市的市值,而英伟达的年销售收入仅为609亿美元,而德国2023年的GDP则为4.45万亿美元。

但除了英伟达等“卖铲“的AI企业能够真正赚钱以外,美国近年曾经热炒的AR/VR、元宇宙和超级高铁等一系列科技概念均无法落地。美国目前人工智能产业仍然处于投入大,产出少的状态,商业模式和市场前景未清晰。

石油美元开始岌岌可危,但美元已经找到了新的锚定物

美国目前的人工智能泡沫类似互联网泡沫,英伟达或将成为下一个思科,英伟达未来将不但面临竞争对手数量激增,还面临着关键客户纷纷自研芯片等一系列的挑战,产业环境比当年的思科还恶劣。

虽然,随着人工智能行业的发展,未来对算力和芯片的需求将会持续高速增长。但互联网也存在同样的情况,在泡沫破灭后,虽然互联网流量持续多年大幅增长,但思科却再也回不到当年巅峰。

目前,美元关键锚定物是石油、美国国债和科技。美国科技泡沫已经到了一个极端的水平,未来破灭将是难免的。随着美国科技泡沫的破灭、美国债务风险的持续上升、石油美元的逐步落幕。未来,美元霸权的基石将愈发不稳。