中国战略新兴产业融媒体记者 李子吉
大陆流感疫苗接种率不高受制于多重因素制约。国产疫苗似乎已经开始向低价内卷，但即便价格跳水，价格战压缩了盈利空间，以价换量是否现实？
6月12日傍晚，金迪克发布公告称，结合目前市场情况并综合行业竞争格局，经过慎重考虑，决定自2024年6月12日起对公司四价流感疫苗产品价格进行调整。
金迪克也成为第四家对四价流感疫苗进行降价的企业，此前三家分别是国药集团、华兰疫苗、北京科兴生物。至此，这场“降价潮”基本覆盖了大陆四价流感疫苗主要供应商。
而在四价流感疫苗降价之前，HPV二价疫苗产品同样也陷入价格战，国药集团此次降价的疫苗产品也不止流感疫苗，国产疫苗似乎已经开始向低价内卷，高毛利时代一去不复返。
但即便价格跳水，价格战压缩了盈利空间，以价换量是否现实？这场价格战是不是非打不可？哪些因素在助推企业下调产品价格？疫苗产业除了降价还有什么方式可以获取增量？
流感疫苗“降价潮”
近期打响流感疫苗降价“第一枪”的是国药集团。
5月中旬，江苏省公共资源交易中心发布《关于调整部分疫苗供应价格的通知》，国药集团下属的长春所、武汉所、上海所四价流感病毒裂解疫苗（预充式0.5ml/支）中标价格从128元/支降到88元/支，降价幅度超过30%。
此后，华兰疫苗和北京科兴生物相继跟进降价。包括金迪克在内，四家上市企业的降价幅度基本一致，降价产品主要为四价流感疫苗。
其中，华兰疫苗对四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整至88元/支；四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整至85元/瓶；四价流感病毒裂解疫苗（儿童剂型、预充式0.25ml/支）调整至128元/支。
北京科兴生物对四价流感病毒裂解疫苗（预充剂型，0.5ml/支）调整价格为88元/支；四价流感病毒裂解疫苗（西林瓶，0.5ml/瓶）调整后价格为78元/瓶。
金迪克也对四价流感疫苗产品价格进行了调整。如四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、预充式0.5ml/支）调整为88元/支；四价流感病毒裂解疫苗（成人剂型、西林瓶0.5ml/瓶）调整为85元/瓶。
业界普遍认为，国药集团发起价格战最直接的目的是抢占市场份额。国药集团下属武汉生物制品研究所、长春生物制品研究所生产的首批流感四价苗，2023年6月才获得批签发证明。和其他上市企业相比，国药集团显然丧失了先发优势，以价换量是其务实的选择。
事实上，流感疫苗价格战的压力已传导到每一家上市企业。
金迪克方面坦承，公司目前主营业务收入均来源于四价流感疫苗的销售，产品结构及主营业务收入来源单一，本次价格调整预计对收入及利润产生不利影响；公司将通过加强控制成本、费用等措施对冲产品销售价格调整带来的压力。
金迪克2024年一季报显示，公司实现营业收入502万元，同比下降95.28%，归母净利润为-0.21亿元，同比由盈转亏，实现经营活动产生的现金流量净额-0.45亿元，同比转负，资产负债率为14.71%，同比下降5.60个百分点。
四价流感疫苗也是华兰疫苗目前最主要的销售产品。年报显示，近年来流感疫苗销售收入均占华兰疫苗营业收入的90%以上，而流感四价苗批签发数量占其总批签发数量的85%以上。
华兰疫苗2024年一季报显示，今年第一季度公司的营业收入为3422.27万元，同比减少76.36%；营业成本为340.52万元，同比增长1163.02%；公司的归母净利润为3858.95万元，同比减少58.93%；扣非净利润为1415.70万元，同比减少79.19%。
北京科兴生物一季报则显示，2022年1月1日-2022年3月31日，公司实现营业收入2.70亿元，同比下降2.65%，净利润2910.94万元，同比下降37.49%。
业绩承压的情况下，疫苗主力企业纷纷降价，显然是市场倒逼的结果。
流感疫苗接种率不足4%
长期以来，大陆流感疫苗接种率处于个位数徘徊，远低于欧美地区水平。国家疾控中心的数据显示，中国2022-2023年流感季接种率为3.84%。
而据美国疾病预防控制中心公布的数据，在2022-2023年流感季，美国6个月至17岁的儿童接种至少1剂流感疫苗的比例为57.4%，18岁及以上的成年人流感疫苗接种覆盖率为46.9%，65岁以上的老年人流感疫苗接种覆盖率则达到69.7%。
世界卫生组织（WHO）认为，老年人、儿童、慢性病患者等重点人群，流感疫苗接种率应达到75%，而大陆流感疫苗整体接种率还不到4%。
国外一些地区流感疫苗接种率较高，有几大原因，一是流感疫苗支付方包括了商业保险等，而国内大部分流感疫苗属于自费接种；二是民众接种意识较高，而国内民众接种意识有待提高；三是接种地点比较便利，如在超市、药店可以接种，而国内必须在疾控中心或者规定的接种点接种。该人士亦认为，要推动流感疫苗接种率提升，除了流感疫苗降价、提升民众接种流感意识外，如何提高民众接种流感疫苗的场所便利性，同样也应该受到重视。
从目前来看，大陆流感疫苗接种率不高背后，受制于多重因素制约。其中主要有两个，一是民众接种意识不强，很多人没有意识到流感的严重性，更无法意识到接种流感疫苗的重要性。二是，除个别地区外，流感疫苗在大陆大多数地区属于非免疫规划类疫苗，实行自愿、自费接种，加上流感疫苗需要每年接种，这限制了民众接种疫苗的积极性。
据一项对大陆6省份全人群流感疫苗接种调查显示，在回答为何不去接种流感疫苗的问题时，36%的人认为“自己身体好，不怕流感”，31%的人“不知道流感疫苗”，8%的人觉得“接种不方便”，这些理由排在人们不去接种流感疫苗的理由前三位。
此外，来自私营市场的推广动力不足、效果不清晰、效果无法量化等也成为从企业角度难以推动接种率提升的要素。
中国具有流感疫苗生产许可资质的企业数量有两位数，每年有批签发的也有十家以上，这就导致市场推广活动很难开展，单个企业缺乏魄力去做，高昂的健康宣教投入又可能为他人做了嫁衣。由此，对外部环境变化的依赖仿佛又走进了一个死循环。
在不少专家看来，即便从公共利益角度考虑，当务之急是加强对公众的宣传教育，提高他们对流感疫苗重要性的认知。这需要卫生健康部门和流感疫苗生产企业的更多努力。比如确保流感疫苗的质量和安全性，增加流感疫苗接种的便利性，提升疫苗接种的服务质量，优化疫苗接种的舒适性体验等。
地方层面采取了一些措施推动流感疫苗的接种与普及。2021-2022年流感流行季，有256个县区针对学龄前儿童、中小学生、老年人、医务人员等特定重点人群实施流感疫苗免费接种政策。其中，针对老年人进行免费接种的有226个县区，针对医务人员等其他重点人群进行免费接种的有101个县区。
免费接种可以在一定程度上提高流感疫苗的接种率，2021-2022年流感流行季中，在实施免费接种政策的老年人、中小学生等各类目标人群中，接种率最低的也有26.1%。
此外，2021-2022年流感流行季，大陆共有135个县区实施流感疫苗医保报销政策，覆盖约3107万人，较上一年度增加0.11倍。医保报销比例从5%-100%不等，覆盖人群较为广泛，其中有21个县区实现全人群覆盖。
医务人员的接种建议也能够直接影响流感疫苗的接种率。
一项意大利的观察性研究共纳入了275名患有慢性疾病的儿童，以观察医务人员的接种建议是否和流感疫苗的接种率相关。研究显示，在医务人员没有推荐的情况下，流感疫苗的接种率仅为11%，而在医务人员推荐接种的情况下，流感疫苗的接种率达到了89%。
中国青年网财经网络查询发现，目前国内治疗流感的费用在300-5000元之间，远高于流感疫苗的接种费用。
“我们认为当前的核心问题不是价格，而是如何集中大家的力量去提升全民流感疫苗接种率。”科兴控股首席商务官杨光近日在媒体交流会上表示。
降价不一定能换来增量
降价的不只是流感疫苗。
随着获批企业数量增多，疫苗企业纷纷采取降价措施来抢占市场份额。根据《天津市2024-2026年度非免疫规划疫苗集中挂网采购项目部分疫苗价格调整的公告》，国药集团旗下上海生物制品研究所下调了水痘减毒活疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗价格；武汉生物制品研究所下调了吸附破伤风疫苗价格；兰州生物制品研究所下调了口服轮状病毒活疫苗、B型流感嗜血杆菌结合疫苗价格等等。其中，B型流感嗜血杆菌结合疫苗价格降幅超30%。
“价格”和“效果”是目前影响疫苗市场的两个重要因素。
拿流感疫苗来说，目前大陆流感疫苗均属于非免疫规划类疫苗，这意味着公众接种疫苗需要自费。效果方面，据公开信息，无论是减毒疫苗还是灭活疫苗，接种后约可预防59%的实验室确诊流感；当疫苗株和流行株匹配时，可减少42%的流感样病例就诊。更为重要的是，接种流感疫苗后可降低并发症的发生风险，减少流感相关住院及死亡情况。
而国内各种疫苗之间预防流感的效果差异并不大，因此价格因素就显得更为敏感。
那么，市场竞争加剧的情况下，“以价换量”能否帮助企业实现突围？
恐怕，单纯的“价格战”还是下策。因为这可能导致企业利润不足，研发能力削弱，伤害的是企业的核心竞争力。
以二价HPV疫苗的降价为例。
2023年7月，宁可馨的中标价格是116元，今年3月，万泰生物二价HPV疫苗单价击穿百元，降价至86元。4月，沃森生物旗下的玉溪泽润生物技术有限公司的二价宫颈癌疫苗在2024年海南省适龄女生HPV疫苗采购项目中标，价格为每支63元，采购数量10.7万剂，这一降价动作，像是对竞争对手万泰生物的“回击”。
国产HPV疫苗上市短短两年时间，价格大跳水。有七成收入来自疫苗的万泰生物走向亏损，沃森生物也同样告别高增长，营收、净利双降。
业内专家表示，当前国内疫苗企业的目光不能只盯在降价上，而是要携手设法做大市场。毕竟，大陆居民的疫苗接种率目前极低，尚属于“蓝海”市场，预计随着接种率的提升，中国疫苗市场仍有较大增长空间。
黑崎资本首席投资官刘宇奇认为，疫苗企业需通过创新和国际化战略实现转型。一方面，企业应增强研发能力，推出创新疫苗产品，以提升市场竞争力；另一方面，企业需要积极拓展海外市场，通过国际布局来探索新的业绩增长机遇。
在技术方面，可能主要为两种途径：采取成本更低、效率更高的生产技术是最直接的途径；或者通过技术革新提高疫苗效果增加产品竞争力、进行差异化竞争。
作为流感疫苗价格战的发起者，国药集团的四价流感疫苗已经走上了出海之路。今年1月，武汉所的四价流感疫苗获得了阿联酋卫生与预防部颁发的药品注册证书，5月9日，该产品成功中标2024年阿联酋采购订单。
5月30日，科兴控股宣布，公司在土耳其投资的合资企业KeyVac中标土耳其甲肝和水痘疫苗长期供应项目；6月5日，科兴控股官网披露，公司计划从今年开始在巴西投资1亿美元，不仅在疫苗领域，也将在细胞治疗和单克隆抗体药物等诸多生物医药前沿领域，与巴西合作伙伴和顶尖科学家开展广泛深入的合作。
在二价HPV疫苗领域争相降价的沃森生物和万泰生物也对海外市场做了规划。早在2021年，万泰生物的二价HPV疫苗就通过了WHO预认证。目前，万泰生物的二价HPV疫苗已经在摩洛哥、尼泊尔、泰国、刚果（金）、柬埔寨、埃塞俄比亚、哈萨克斯坦等国家获得上市许可。
沃森生物在2024年5月的投资者关系记录表里表示，公司的二价HPV疫苗WHO预认证工作目前已经完成现场核查，正在进行资料的最终审查，预计今年有望能做最终的认定。此外，沃森生物的13价肺炎结合疫苗在2023年在印尼获得了上市批准，目前已经正式在印尼开展接种，本地化生产的工作也在推进中。
然而，疫苗“出海”之路并非坦途，国际市场竞争激烈，国内企业需要与已经建立品牌优势的疫苗厂商进行竞争。企业在“出海”过程中，需要具备明确的战略规划和灵活的市场应对能力，以应对技术门槛、市场竞争、法规差异、文化适应性和供应链管理等挑战。
在康希诺生物首席商务官王靖看来，中国企业国际化的路径绝对不仅仅是出口产品本身。她在接受采访时表示，“产品出口相对来说是最单一的，对国际市场影响力最小的一种方式，真正的国际化不仅是产品的输出，还应该是技术的输出、管理理念的输出、文化的输出，这样才能真正形成中国企业国际化的布局和能力。”
