7月1日~7月5日，2024总第26期
上周市场回顾
(6月24日~6月28日)
本周关注焦点
一、经济数据
二、重要事件或经济数据
●美国6月劳动力市场数据或将影响降息路径
本周市场最为关注的当属劳动力市场数据，非农就业人数市场预计将较前值27.2万降至19万，失业率或将维持4.0%不变。如果本次就业市场放缓迹象明显，则可能促使9月降息的预期继续增加。截止最新的美联储观察预测9月降息25个基点概率为57.9%。
●欧元区6月CPI有望小幅回落
市场预计周二公布的欧元区6月CPI将较前值2.6%跌至2.5%，整体通胀或仍维持相对低位运行，但短期跌至欧央行2%的目标较为困难，因此本次数据或难以改变9月欧央行利率决议继续降息的可能性，目前市场预计降息概率为83%。
本周外汇展望
【美元】周五迎来6月劳动力市场数据冲击
美国5月核心PCE数据同比增长2.6%，低于前值2.8%，符合预期，该数据也是美联储青睐的数据之一，此前主席鲍威尔称“目前通胀数据不足以给美联储降息的信心，需更多数据提振”，因此本次数据公布后市场对于9月降息的信息得到进一步提振，最新的CME美联储观察显示9月降息25个基点概率已为57.9%，但由于目前距离9月时间尚远，期间还有通胀、劳动力市场等数据，显然未来的变数依旧较大。
本周重点关注6月劳动力市场数据，预计非农就业将从27.2万降至19万，就业趋势有降温迹象，同时失业率预计将稳定在4%。本次数据市场认为将对后期美联储货币政策路径起到关键作用，若就业市场出现走弱的信号，将为9月美联储首次降息铺平道路，届时美指可能短线迎来剧烈波动，需对于即时行情密切留意。
美元指数日线图
美元指数上周最高涨至106.13后略有回落，截止周一亚洲市场围绕105.62附近运行。短期观察美指在持续震荡上行后短线略显疲态，日线级别暂时跌破5、10日均线支撑。预计后市在没有极端利空的冲击下，美指调整过后大概率仍将延续上行走势，上方关注前期高点106.51附近的技术阻力。
支撑位：105.00；阻力位：106.51
【人民币】内外部压力较大，人民币或继续温和贬值
6月制造业PMI为49.5%，与前值和预期持平，仍处荣枯线之下，表明经济回升动力不足，下行压力仍然较大。后期政策持续推出、房地产措施延续的情况下提升企业信心也是未来直接影响数据的变化；非制造业为50.5，低于前值51.1和 预期51.0，近期国内多地区受到极端天气影响，也是本次数据大幅下滑的因素之一，但后期面临暑期消费高峰期相关服务业需求有望在7-8月集中释放，或将成为支撑非制造业保持平稳运行的主要力量。
目前美元兑人民币仍利用中间价引导，势必成为中短期汇价向上波动的明显约束。汇率调控或更加趋于“稳预期”。整体而言，在内外部环境依然面临一定压力的情况下、外加美元指数偏强运行的前提，人民币短期或依旧维持温和贬值的概率偏大。
美元兑人民币日线图
美元兑人民币延续震荡上行走势不变，上周汇价最高涨至7.2693，目前仍围绕相对高位运行。日线观察汇价重心持续上移，偏强格局明显，短期人民币贬值压力仍然较大，因此美元兑人民币进一步向上或为大概率事件，反之如汇价冲高回落则有望再次面临高位震荡走势。中期而言汇价将会随着美联储降息周期开启而进入回调的概率相对较大。
支撑位：7.2313；阻力位：7.2980
【欧元】欧元区6月通胀大概率或呈下行趋势
上周欧元区6月工业景气指数继续下行，显然经济状况短期不确定因素仍然存在。本周二6月CPI有望较前值2.6%降至2.5%，通胀步伐或继续温和下行，欧央行行长拉加德也在多次场合表示“对通胀的回落表示乐观态度”，预计7月大概率将会维持利率不变，但可能会暗示9月将再次降息，目前市场预计未来9月降息的概率高达83%，因此如果通胀如期回落，大概率将对于后期降息的概率进一步提升。由于美指的强势表现也为欧元兑美元形成压制。欧元兑美元目前围绕1.0750附近运行，较上周低点呈反弹走势，但是弱势特征仍然突出，短期如美指进一步走高的情况下，或将考验前期低点1.0600附近的支撑。
欧元兑人民币日线图
欧元兑人民币上周呈现窄幅震荡走势，基本围绕7.7561-7.7986区间运行，截止本周一汇价高开至7.8150上方，一举突破趋势线压制，但预计单边上行的概率不高，本周区间震荡或仍为主要基调。
支撑位：7.7396；阻力位：7.8187
【日元】日元短期呈加速贬值走势
上周日本方面数据较为平淡，但6月东京核心CPI同比上涨2.1%，高于前值1.9%，同时高于市场预期2%，通胀方面再度有回升之势。与此同时央行行长植田在上周表示“预计7月（31日）加息的可能性存在”，值得关注的是期间还将公布全国CPI数据(19日)。由于目前日元继续呈加速贬值走势，因此加息与否或也难改日元贬值的方向。美元兑日元上周最高触及161.28，截止周一汇价仍维持161.00附近运行，短期内日元大概率仍有进一步贬值的可能性，在突破160.00关口后，日本方面并没有采取进一步干预手段，在整体趋势尚未改变的情况下，预计本周美元兑日元有望延续目前涨势。
日元兑人民币日线图
日元兑人民币上周最低探至0.0450，目前仍处低位波动，弱势特征明显。短期在跌至0.0450后略有反弹出现，但力度较弱，因此短暂的反弹过后，本周不排除汇价将继续维持低位运行。
支撑位： 0.0450；阻力位：0.0454