日元暴跌的主要原因

1964年，日本加入了IMF章程第8条，正式取消了外汇管制。这项措施虽然给日本的经济发展带来很多优势，却也给日元汇率的暴跌埋下了伏笔。60年前的回旋镖最终还是打到了日本自己的头上。

由于美元在全球债券市场上的主导地位，导致他们一遇到什么事首先想的不是如何解决，而是运来机器开足马力印美元。

美元印得多了，随之而来的就是通货膨胀问题。为了抑制通货膨胀，美联储只能不断地通过加息来缓解，

利息并不是越低越好，对于一家企业来说，银行利息这个融资型杠杆当然是越平稳越好，可现实中的“杠杆”必然会因为许多原因发生变质。

日本碰巧又是一个取消了外汇管制的国家，这就相当于把一个发展相对平稳的企业分成了许多独立的小部门。

每一个有投资理财心态的日本人都会根据市场状况，选择将日元是否换成外币，当然对日本来说这个选择大部分都是“是”。

在这种情况下，汇率出现些许波动都还算正常，但巧就巧在现在世界经济增长已呈疲态，各个国家都希望用贸易保护政策来保证自己国家产品的竞争力。

而日本因为老龄化严重等问题，需求量严重不足，在世界贸易市场上本就没什么竞争力可言，再加上美元升值日元贬值，这就让众多投资者对日本市场的期望度再度下降。

通俗来讲就是，日本本来就没有外汇管制壁垒，所以日元汇率如果上涨了那倒还好，可一旦出现大幅度的下跌，轻则日本国内小企业资金链断裂纷纷倒闭，失业率提高，重则国内资本被外资所控制，进而被无情收割。

日本凭借着强大的制造业，在过去几十年里积累下了比较大的外汇储备。当然这与日本产品的附加值没太大关系，主要还是得靠贸易逆差。

日本当年在日元升值期间可是“财大气粗”得不行，一部分日本资本还妄图利用日元升值的契机来做空美国资产，外汇储备量更是从3000亿上涨到1.3万亿，20年平均每年增长500亿美元。

不知是不是巧合，这500亿美元放到如今，折算成日元刚好是日本前两拨“救市”时投进去的8万亿。

但就目前的情况来看，日本流失的资产和投进去的外汇加起来已经远不止8万亿，甚至再投进去8万亿也是无济于事。

因为日元下跌不仅仅是因为美联储加息，说到底还是市场对日本未来发展的前景不看好，投资者的离开，日本资产被外资收割，这些都是推动日元下跌的原因之一。

日本的“退路”

日本现在的当务之急就是要稳住颓势，大体上无非就是减少损失和扩大经济来源这两条路。

减少损失很好理解，由于美联储一直没有放出降息的信号，几乎所有投资者都在抛售日元兑换美元以求保本。

虽然日本这次进行如此大规模的干预确实让人感到意外，但日本企业研究院院长陈言也说了，即便日本真能在后续拿出这么大规模的外汇，最终也仍然会被资本所稀释。更何况日本政府能拿出的外汇本就有限。

这种情况下想要挽回颓势，能做的只有将手头的产品尽可能地卖到国外，拓宽产品销售的渠道，有效增长企业利益，尽可能地稳住中小企业避免失业危机，才能进一步强化本国商品的优势，化颓势为活力。

另外，还有牛津经济研究院的多名专家也认为日本不应该这么着急，日元疲软并不是日元崩盘的导火索，反而日本政府投这么多外汇“救市”，更容易让日本民众和投资者产生不安。

因为日本国内总需求量本身就不大，所以即便投进去再多，短时间内也很难达到预期。只要日本能尽可能地减少亏损，一直撑到美联储降息，一切局面都将会缓解。

第二条退路就是寻找和创造新的经济增长点。在全球经济疲软的背景下，传统的经济增长模式已经难以支撑日本经济的持续发展。

因此日本需要寻找新的经济增长点，比如加大对科技创新的投入，培育新兴产业，提高经济的质量和效益。

此外，日本还可以加强与其他国家的经济合作，共同开发新市场，拓宽经济发展的空间。

不过，这两条退路都并非易事。日本想拓宽产品销售渠道就要克服诸多困难，包括国际贸易摩擦、市场准入壁垒等。

同时还需要提高产品的质量和竞争力，才能在全球市场中脱颖而出。但科技创新本身就具有高风险和高投入的特点，需要日本政府和企业共同努力，才能取得实质性的进展。

日本经济专家认为“日元贬值让许多中小企业承担压力”这点是没问题的，但他们对日本这次危机的原因认识还是不透彻。

诚然美联储加息是主要原因，而此前日本通过日元贬值来拉动经济增长的相关举措，显然也是只顾眼前，没有从长远发展所考虑。

如今日本想要挽回颓势，单纯往里砸钱已经没什么效果了，只有着眼实际、稳扎稳打，才能有效缓解日元目前颓势。

参考资料：

日本经济专家：美联储推迟降息致日元汇率暴跌——2024-06-28·北青网

力度空前！日本央行砸9.8万亿日元干预汇市为何收效甚微——2024-06-03·东方财富网