价格周报 | 纸浆（6.21-6.27）

纸浆市场周报（2024.6.21-2024.6.27 | 第26周），详情如下：

主要内容

市场综述

国际市场：

本周（6.21-6.27）国际木浆市场总体偏弱，国内纸浆价格同步回落。因下游对新一轮外盘报价抵制情绪加重，市场陷入停滞。

多家海外浆厂宣布6月针叶浆和阔叶浆上调报价被撤销，价格持平于5月。同时，Suzano宣布7月外盘美金价格持平，进入止涨平稳阶段。

供应方面，多个浆厂宣布减产停产，巴西225万吨阔叶浆线推迟投产。虽然国际市场供应端出现收紧信号，但由于国内市场需求疲弱，价格落实难度较大，国际浆价或面临下行压力。

国内市场：

国内木浆市场走势各异，期货盘面涨跌互现，SP09主力合约在6000元/吨上下波动。针叶浆现货价格坚挺，阔叶浆价格快速下滑，部分地区阔叶浆价格下跌100-200元/吨，局部至5300元/吨。

针叶浆价格波动较小，部分业者低价惜售。虽然外盘报价下调，但进口利润仍为负值，进口减量限制了国内纸浆价格下行空间，国内外价格相互牵制。

国产浆市场

价格变动：

本周（6.21-6.27）国产浆市场价格重心下移，下游纸企入市采买情绪不佳，实际成交多以刚需为主。浆厂新单跟进有限，出货速度放缓，规模浆厂报盘以实单商谈为主，出货价格政策较为灵活。

当前主流浆厂生产开工稳定，华南地区新浆线即将投产，后续阔叶浆市场价格下行压力较大。西南地区竹浆市场维稳，下游工厂开工低位，出货压力增大。广西地区甘蔗浆市场平稳，供需关系平衡，暂无库存压力。辽宁地区苇浆价格企稳，整体开工负荷降低。

供应状况：

Suzano宣布7月份桉木浆报价维持平盘，原计划投产的新浆厂延期。芬林集团凯米纸浆和生物制品厂恢复生产，蒸煮车间瓦斯爆炸的维修工作已完成。

5月纸浆进口282万吨，环比下降12.5%，同比下降10.6%。国内联盛166万吨的阔叶浆产能预计7月出正品，短期供应压力较大。

需求状况

纸品市场：

本周（6.21-6.27）生活用纸市场走弱，下游加工厂成品订单较少，原纸需求疲软，纸企主动降价降库存，市场价格重心下移。纸厂毛利偏低，成本压力存在，企业开工积极性下降，供应逐步收窄。

铜版纸市场走势平稳，主流工厂价格盘整，整体出货一般，经销商优先走单，部分持价观望。双胶纸市场僵持，工厂推涨困难，下游心态谨慎，需求端未见明显增量，贸易商以价换量。

库存状况：

截至6月27日，中国纸浆主流港口库存量为171.1万吨，较上期下降11.2万吨，环比下降6.1%。库存呈现窄幅去库的趋势。欧洲化学浆消费量85.94万吨，同比上升10.62%，库存量66.88万吨，同比上升0.28%，库存天数为25天，较去年同期增加2天。

成本与利润

成本：

本周（6.21-6.27）纸浆行业成本3727.48元/吨，较上周下跌0.27%。木片市场走弱，纸厂收货意愿低，进口木片价格延续走弱，海外木片价格较低，压制国内木片市场价格。今年以来木片价格持续走弱。

利润：

纸浆行业毛利782.19元/吨，毛利润率17.43%。近期部分国产浆市场价格下调，原料端木片、化学品价格波动有限，受进口浆价格高位松动影响，国内浆厂整体利润较前期小幅下滑，但全产业链利润仍较为可观。

后市预测

整体市场：

外盘报价弱稳，供应端不确定因素仍存在，供应商对后市价格持坚挺态度。随着新产能投产压力释放，叠加中国市场需求疲软，下游对高价原料抵制，纸浆美金价格预计承压。

短期市场：

下游成品提价受阻，部分纸种价格继续下滑，纸厂整体利润低，对原料纸浆需求延续清淡。进口利润倒挂较高，后期供应缩减预期对盘面形成支撑，预计09合约在5800-6100元/吨区间偏弱震荡。

核心数据

纸浆价格

国内纸浆市场均价为5095元/吨，较上周下跌1.07%。

针叶浆现货市场价格为6274元/吨，较上周下跌0.08%。

阔叶浆现货市场价格为5379元/吨，较上周下跌2.96%。

本色浆现货市场价格为5480元/吨，保持稳定。

进口纸浆

5月进口纸浆总量为281.9万吨，同比增加4.8%。

5月针叶浆进口量为70.47万吨，同比减少16.68%，环比减少14.26%。

5月阔叶浆进口量为125.58万吨，同比减少3.61%，环比减少7.55%。

成本与利润

本周（6.21-6.27）纸浆行业成本为3727.48元/吨，较上周下跌0.27%。

本周（6.21-6.27）纸浆行业毛利为782.19元/吨，毛利润率为17.43%。

库存

截至6月27日，中国纸浆主流港口样本库存量为171.1万吨，较上期下降11.2万吨，环比下降6.1%。

产量

本周（6.21-6.27）国内纸浆产量预计为156500吨，环比减少5.15%。

双胶纸

本周（6.21-6.27）双胶纸市场产量为222700吨，环比增加0.50%。

市场均价约为5612元/吨，月同比下降0.44%。

铜版纸

本周（6.21-6.27）铜版纸市场产量预计为90500吨，环比增加1.32%。

市场均价为5725元/吨，较上周基本持稳。

白卡纸

本周（6.21-6.27）白卡纸市场供应量约为188100吨，环比降低0.69%。

行业毛利为-298.14元/吨，毛利润率为-6.58%。

数据来源：海关总署/国家统计局/BAIINFO/百川盈孚大数据