日前，资生堂集团宣布已与私募股权基金CVC Capital Partners（简称：CVC）签订了股权转让协议，出售其拥有的个人护理公司FineToday Holdings Co., Ltd.（简称：Fine Today）的全部股权（持股20.09%），转让事宜计划于2024年6月30日完成，具体交易价格未披露。
● 资生堂公告
另据Fine Today境内责任人（上海菲婷丝化妆品经营有限公司）发布的“关于生产企业等相关内容变更的公告”，2024年6月起，Fine Today旗下47个产品背标将陆续进行生产企业、备案人等相关内容的变更，生产/备案企业由株式会社资生堂变更为Fine Today Industries Co,Ltd.（株式会社菲婷丝）。
● Fine Today公告
这意味着，资生堂集团正式完全剥离其个人护理业务，包括水之密语（AQUAIR）、可悠然（KUYURA）、惠润（SUPER MILD）、珊珂（SENKA）、芬浓（fino）、丝蓓绮（TSUBAKI）、吾诺（UNO）、玛馨妮（MA CHERIE）等十大个护品牌。
01
Fine Today拟于东京证券交易所上市
2021年2月3日，资生堂发布了《关于个人护理业务转让所涉公司分立（简易吸收分立）等事项的通知》，并开始逐步剥离旗下全球个人护理业务。
在具体转让流程上，资生堂和资生堂相关子公司先通过公司吸收分立的方式，使新公司继承个护业务；然后，将新公司的股份转让给由CVC资本及其关联方投资的基金所出资设立的株式会社Oriental Beauty Holding（简称“OBH”）。随后，资生堂再通过收购OBH唯一母公司Asian Personal Care Holding（简称APCH）35％的股份，与CVC合作经营目标业务。而APCH，正是Fine Today的实际运营方。
2021年7月1日，资生堂完成了转让手续，转让资产作价1600亿日元（当时约合人民币98亿元）。
2023年4月，Fine Today接管了资生堂在日本久喜工厂的个人护理产品等生产业务，后又陆续接管资生堂越南工厂，并在日本东京都江东区丰洲成立了研发中心——Fine Today Beauty Innovation Center，逐步建成集技术开发、生产和销售一体的业务体系。
据Fine Today官网，截至目前，Fine Today旗下拥有至少20个品牌，除了上述十大品牌，还包括Fine Today的首个原创品牌“+tmr”等，涵盖头发护理、肌肤护理、身体护理和美容工具等品类。
● 截自Fine Today官网
在中国，Fine Today成立了上海菲婷丝化妆品经营有限公司，推进从技术开发到生产、销售一体化的业务体系，以更加灵活机动的形式，加快产品的开发和供应。Fine Today中国区CEO、菲婷丝总经理濑户温夫此前表示，“中国已成为Fine Today集团在全球范围内最大的市场。”
● 截自Fine Today中国官网
Fine Today一直在稳步扩大业务，建立了一个有效的管理结构。据Fine Today2023年可持续发展报告数据，2022年公司合并净收入超过1000亿日元（约合人民币45亿元）。目前，Fine Today正准备在东京证券交易所上市。
而在品牌过渡期间，资生堂逐渐减持了Fine Today的股份，截至2023年4月，资生堂继续持有Fine Today 20.1％的股份，截至公告前，持股比例为20.09%。随着最新的股权转让交易完成，Fine Today将完全脱离资生堂集团。
02
启动结构性改革，实施利润恢复计划
近几年，资生堂集团一直在出售非核心美容品牌，主要以大众产品和彩妆为主。
2021年8月26日，资生堂集团宣布出售旗下包括BareMerals、Laura Mercier和Buxom在内的三大彩妆，转让价格为7亿美元（当时约合人民币45亿元）。
2022年3月，资生堂将旗下Za姬芮和泊美品牌出售给美妆品牌管理集团URUOI。
2022年7月，资生堂亚太地区专业美发业务出售给汉高，业务包括授权品牌资生堂专业美发（Shiseido Professional）旗下的芯护理道（Sublimic）与普盈丝（Primience）等核心品牌。
● 专业美发业务
在利润恢复的战略目标下，2023年2月，资生堂发布新三年中期战略 “SHIFT 2025 and Beyond”，将发展模式由防御转向进攻，目标是在2025年和2027年核心经营利润率分别达到12%和15%，以及提高成本结构转型的盈利能力。
可持续盈利增长和结构性改革是资生堂推动业务转型的重点。
在打造更敏捷的组织架构方面，2024年1月1日起，资生堂集团新设价值创造战略总部、公司治理部、全球品牌价值开发中心、全球产品价值开发中心。其中，成立新的价值创造战略总部，是为了实现中期经营战略“SHIFT 2025 and beyond”中提出的增值业务模式，且该部门直接由首席营销与创新官领导。根据上述组织架构调整，资生堂内部也相应进行了16起人事变动。
而资生堂日本公司正推行“Mirai Shift Nippon 2025″新业务转型计划。该计划由三大重点支柱组成：可持续增长、建立盈利基础和人力资本转型，目标是通过“优化销售成本、营销投资和其他费用方面的效率”，在未来两年内削减约250亿日元的成本。
此外在业务发展上，资生堂继续通过对高附加值价值类别的主动投资来最大化企业价值，在剥离非核心业务的同时，加强了投资：
2022年，收购英国益生元护肤品牌Gallinee；2023年12月，收购美国皮肤科学护肤品牌Dr. Dennis Gross Skincare，通过一系列收购加强高端护肤业务和皮肤美容系列产品组合。资生堂之前在财报中表示，完成Dr. Dennis Gross Skincare收购将对截至2024年12月31日的财年的净销售额产生约140亿日元（约合人民币6.8亿元）的影响。
去年12月，资生堂美洲总部成立风险投资基金LIFT Ventures LLC，专注投资在美容和健康领域开展创新举措的初创企业。
而在中国，2022年5月，资生堂首个中国投资基金“资悦基金”在厦门成立，并在同年8月第一次出手领投主营胶原蛋白的创健医疗，并将继续聚焦美妆和健康领域以及数字企业的新兴投资。
一系列“变革”组合拳之下，资生堂的盈利能力逐渐得到提升。最新的2024财年第一季度数据显示，资生堂集团净销售额2495亿日元（约合人民币120亿元），同比增长3.9%；核心营业利润为113亿日元（约合人民币5.5亿元），同比减少12亿日元，但超过了预期。中国市场营收约555亿日元（约合人民币26.8亿元），占比22.2%。