国海证券卢昊7月10日在《传统磷化工高景气，新建磷酸铁项目进军新材料》中跟踪【川恒股份002895】
公司是集磷矿石开采、浮选、湿法磷酸生产、磷酸盐产品生产和副产物磷石膏的综合利用的一体化生产基地。公司磷酸钙盐占据国内3成以上的产能，4 成以上的市占率，具备一定的定价优势。
2019 年公司营收增长35.6%，主要是因为产量大幅增加叠加产品价格提升。2018 年和2020 年主要是因为原材料价格上涨导致净利润下降较多。2021 年一季度公司归母净利同增35.3%。
“三磷”政策涉及磷矿、磷化工、磷石膏库企业，力图解决整条产业链的环保问题和低端产能问题。进一步抬高了企业的生产成本以及加速中小企业的淘汰，行业集中度将进一步提高。
目前磷酸二氢钙相比去年均价已上涨48.6%，磷酸一铵相比去年均价已上涨69.3%。由于上游磷矿石涨价幅度不如下游，公司主要传统业务可在提价的同时享受毛利率的双重提升，业绩明显增厚。
2021 年3 月公司继续收购福泉磷矿旗下的新桥磷矿与鸡公岭磷矿，新桥磷矿已投产，磷精矿供给能力将进一步加强。在磷矿资源日益紧张的当下，川恒的新增磷矿排名第一，为公司的长期发展提供战略支撑。
公司进行多项募捐，产品结构将由工业原料级磷酸升级为食品级磷酸和多聚磷酸，公司的下游边界得到拓宽和加强。此外，公司将项目的生产工艺进行改良，在满足环保要求的同时提升项目的经济效益。
以上是国海证券卢昊7月10日在《传统磷化工高景气，新建磷酸铁项目进军新材料》中跟踪【川恒股份002895】
点赞+关注——投资路上不迷路！