民國時期，上海這個風雲之地湧現出了不少人物，其中最出名的，要數以黃金榮為首的“上海三大亨”。
可能有人會問，杜月笙好像比黃金榮更有名，而且明明是上海三大亨，為什麼非要說以黃金榮為首呢？
第一，黃金榮在三大亨中，年齡最大。
他出生于1868年，而張嘯林和杜月笙，分别出生于1877年和1888年，當年他們三人曾一個頭磕在地上，拜過把子，黃金榮是三人中的大哥。
第二，黃金榮發迹早。
黃金榮早年是上海灘的一個街頭混子，後來因為敢打敢拼，混成了當地的地頭蛇。當時法租界的巡捕房，為了更好地管理法租界，就雇傭了黃金榮當他們的“看門狗”。
黃金榮這個地頭蛇當上“看門狗”之後，對法租界的“治安”貢獻不小，是以黃金榮除了在街頭叫得響之外，在白道上也混出了一些名聲，後來因為湊巧幫助英租界解決了一個案子，是以他在整個租界都開始揚名（詳情可參看《杜月笙本來是個小混混，和黃金榮地位懸殊，為何後來能和後者并稱》）。
黃金榮的名頭叫響之後，就開始大肆發展自己的勢力，發展勢力除了法國巡捕房的口頭支援之外，還需要真金白銀，而當時的法國巡捕房也需要他來"創收”，是以他又開始涉及各種“黑産”。
而當黃金榮混的風生水起之際，張嘯林還沒在老家浙江混出名堂，杜月笙也不過是個街頭的小混子。
第三，杜月笙和張嘯林的崛起，雖然有個人原因，但也有黃金榮的“提攜”。
當杜月笙混迹于上海街頭時，黃金榮已經成了一方大佬。有人可能會問，杜月笙不是還有青幫的背景嗎？
沒錯上海三大亨中，唯一沒有青幫正式身份的，就隻有黃金榮一人，不過杜月笙在青幫中的身份并不高，他甚至比張嘯林還低了一輩（詳情可參看《重慶的地下皇帝，據說曾收徒90000，為何杜月笙要懇求他别再收了》）。
不過黃金榮雖然不在幫，但是他因為身份有編制，是以手下可以合法持有自動武器，是以他在上海灘的勢力非常超然，是以他曾自稱自己是“天”字輩，以示上海的青幫都在他之下。是以杜月笙雖然背後有青幫，但是這并不足以影響黃金榮，他之是以被黃金榮看中，是因為他的頭腦。
黃金榮雖然在“官場”上順風順水，但是做生意賺錢卻不是他的特長，他除了強買強賣之外，幾乎毫無手段，而頭腦靈活的杜月笙恰好補上了他的這塊短闆。然而，如果杜月笙隻是會做生意，那麼他最後也不過混成一個賬房先生。
但是杜月笙隻把一半的精力用在了生意上，而另一半，他則是用在了人際關系上。當時黃金榮在法國巡捕房的暗地支援下，授意杜月笙開了一個叫“三鑫公司”的企業，專門賣鴉片等違禁品。
一開始杜月笙對黃金榮言聽計從，但是随着生意越做越大，杜月笙開始越過黃金榮和法國巡捕房，以及其他相關人員打交道，到了最後，黃金榮已經無法壓制杜月笙的崛起。造成這種局面的原因，除了黃金榮的放縱和杜月笙的能力之外，還有法國巡捕房的推波助瀾，以及張嘯林的站隊。
熟悉上海三大亨曆史的，可能都知道，張嘯林本來是在浙江當地頭蛇，後來因為結識了青幫大佬季雲卿，才從浙江猛龍過江到了上海。不過他到了上海之後，并沒有翻起什麼大浪，因為上海龍蛇混居，他這号浙江的地頭蛇，雖然輩分比杜月笙都高，但是卻沒有什麼用武之地。
後來他因為憑借老同學張載陽的關系，才在鴉片走私上找到了自己存在的價值。（細節看參看《浙江籍的張嘯林靠誰當上的上海三大亨，不是黃金榮，也不是杜月笙》）不過雖然張嘯林在鴉片走私上有一定價值，但是黃金榮又不是個真正的“生意人”，是以他還是對張嘯林不太重視。
後來還是因為黃金榮和浙江督軍盧玉生的兒子盧筱嘉，因為名伶露蘭春産生了龌龊，導緻黃金榮被盧筱嘉劫走，後來張嘯林憑借和軍閥的關系，才把黃金榮給救了回來，黃金榮才對他另眼相看，并和他拜了把子。
不過黃金榮不善于團結同志，又不把青幫放在眼裡，是以有青幫背景的張嘯林就和杜月笙走得比較近，杜月笙有頭腦，張嘯林敢打敢拼，這對組合後來和黃金榮算是分庭抗禮。隻不過張嘯林缺少黃金榮的官場資曆，又沒有杜月笙靈活的交際手腕，是以三大亨中，張嘯林的存在感不高，這一直都是他的心病。
日寇入侵之後，杜月笙雖然也不是良善之輩，但是因為他的背景其實是光頭，是以他一直不願也不能和日寇苟且，而黃金榮當時已經七老八十，是以也就随遇而安，此時的張嘯林一看有機可乘，于是投奔了日寇。
光頭知道以後，對這個曾想投奔自己，且在上海有一定影響力的人非常惱火，于是就讓戴笠安排人把他給做了，這個為了自己的一己私利，就敢出賣國家的人，是以未能善終。
後來新中國解放，光頭撤往小島，光頭曾想讓黃金榮和杜月笙一起去，但是黃金榮當時已經年近八十，是以不想再折騰，是以就留在了上海，我軍收複上海之後，對他也比較公正，是以他最後是因病去世。
杜月笙因為曾經在上海得罪過光頭的公子，是以在上海時受到過國民黨的打壓，雖然後來他和光頭的關系有所緩和，但是他仍不敢前往台灣，畢竟光頭百年之後，他曾經得罪過的人會上台，因為他的背景已經不在上海，是以他也沒敢留在上海，而是去了香江，他最後也是因病去世。
上海三大亨，之是以會有不同的結局，其實從一開始就已經注定，黃金榮起身于法租界，然後目空一切，是以他根本就不敢離開上海這個老巢，而我黨又比較注重工作方式，是以他能善終，杜月笙其實不離開上海，最後應該也能善終，但是張嘯林這種賣國賊，不論到哪，都不會有人放過他，他必須接受正義的懲罰！