著名經濟學家、北京遠景咨詢中心主任鐘鵬榮，因其傑出的學術成就，被譽為20世紀90年代中國經濟學"四條小龍"之一的鐘鵬榮，在2019年全球經濟學家年會上為來賓分享了許多關于宏觀經濟學的幹貨。在接受财經頭條、新華社《金融客戶》和《Junction News》的聯合采訪時，他詳細闡述了通貨膨脹與貨币、GDP與福利之間的辯證關系。
CPI不能完全反映通貨膨脹，價格有時會受到停滞的影響
鐘鵬榮是中國最早研究通貨膨脹的專家之一，他1987年出版的《中國通貨膨脹研究》一書是我國第一本關于通貨膨脹的理論專著。在這次采訪中，鐘鵬榮開宗明義："很多經濟專家對通貨膨脹有偏見，認為是否有通貨膨脹對CPI沒有上升，漲多少。首先要做的是弄清楚通貨膨脹是什麼。"
"貨币是流通中的貨币，通貨膨脹是流通中的貨币，通貨緊縮是流通中的貨币較少。"通貨膨脹就像更多的雨水，但它流向不同的地方：有的流向洞庭湖，有的流向鄱陽湖，有的流向長江三峽，"鐘先生描述道。我們不要因為洞庭湖沒有被淹沒而斷定昨晚沒有下大雨，隻是因為更多的雨水流入長江三峽或鄱陽湖。"
"貨币要高得多，CPI不一定會上漲，就像昨晚的大雨一樣，鄱陽湖不一定被洪水淹沒。因為水以多種方式流動。"同樣，流通中流通的貨币也有幾種表現，"鐘先生說。
"首先是門票更多，錢更多，但價格不會上漲。因為計劃經濟，固定價格。但你不能用錢買任何東西。比如鐘鵬榮說，"1979年，我在武漢市買了兩公斤豬肉，兩個晚上不睡覺排隊，結果第二天早上沒有豬肉。"
"第二種表現是CPI的上升，即消費者價格的上漲。例如，豬肉和消費品的價格已經上漲。"
"第三個表現是房價在上漲。錢多了，為了保值，我們都去買房子。你買的房子越多，你買的就越多。許多家庭世世代代将儲蓄投資于一個單一的房屋。是以，貨币主要被房價吸收，人們沒有錢花，CPI漲幅很小。這就是我國頭十年左右發生的情況。"鐘鵬榮說。
"判斷通貨膨脹或通貨緊縮是否不僅與CPI有關，還與貨币增長率和增加的貨币數量有關。"截至2019年9月底，中國貨币總額（M2）為195.23萬億元人民币，同比增長8.4%，"鐘說。GDP增長僅為6.2%，貨币增長比GDP增長快2.2個百分點。"
"通貨膨脹和物價上漲不僅僅是兩回事，它們在時間上是不一樣的。鐘鵬榮進一步指出，"中國通脹到物價上漲一般都有近一年的時間滞後，即今年錢多了，明年物價漲了。如果更多的資金主要流入房地産市場，推高房價，那麼滞後時間就會更長。錢多了房價不是馬漲，而是經過幾年的金錢積累集中上漲，漲價80%甚至翻了一番。比如幾年前，廈門、合肥等地房價上漲就是這樣的情況。"
經濟是為了福利，堅決制止"傷經濟"
"我建議經濟學家明确兩個概念。"第一個概念是，低CPI增長率并不意味着沒有通貨膨脹，"鐘先生強調。不要混淆通貨膨脹是更多貨币的概念，通貨膨脹，更多的錢，其表現不一定是CPI上漲，房價上漲，門票更多的是它的表現。"
"第二個概念是，GDP增長不等于福利增長，有的GDP增加福利，有的GDP降低福利。"GDP增長，福利不一定增加，但錢漲得快，居民的福利肯定會下降，因為人們買的錢越來越少，"鐘先生補充道。
鐘鵬榮在"保錢還是GDP"的主旨演講中明确指出："正如央行行長易綱最近所寫，要以人民為中心，守護人民的錢袋，不要讓人民的選票'毛茸茸'。"
"經濟學家不僅要看統計資料來研究經濟，還要看人們的工作來研究經濟，看看人們的工作是否包含或多或少的東西。"經濟是為了福利，"鐘先生叫道。
"通過投資基礎設施以保護DGP，所有類型的基礎設施投資都将增加這一時期的GDP，但并非所有基礎設施投資都會增加人們的福利。"一些基礎設施項目不僅降低了目前的福利，而且從那時起每年都會降低普通人的福利，因為這些基礎設施項目長期虧損，每年都需要大量的政府補貼，"鐘先生解釋說。這樣的經濟部門被稱為傷口經濟，流血經濟。"
"中央政府提出了三大戰役，首先是防範和化解重大風險。如何預防？這是關于減少傷口經濟，而不是制造新的傷口。"在鐘鵬榮看來，那些既沒有經濟效益也沒有社會效益的項目應該堅決停止，"低效低下的投資成了金融風險的根源"。"
鐘鵬榮建議，通過投資提高GDP，需要對投資進行幾項改革："主要投資從地方政府和國有企業到民營企業，投資資金來源從貸款到股權投資和資本市場融資，投資的主要領域從傳統基礎設施到新基礎設施，再到企業技術改造， 轉型更新。他補充說："穩定和鼓勵民營企業的信心。"
"為了在保留貨币的同時保留有用的GDP，我們需要保留增加普通人福利的GDP。鐘鵬榮總結道。
（作者 吳超）