随着DeFi的不斷發展，基礎架構已經搭建完畢，TVL市場規模從零到現在的430多億美金，加密貨币總市值達到1.2萬億美金左右，crypto行業在逐漸變得成熟完善，行業内資金留存不斷增加，很多使用者已經習慣了行業内的投資，并且看好行業未來的發展，而不是在賺錢後立即将錢套現，是以，随着行業内閑置資産增加，如何獲得穩定收益的需求也在逐漸增大。
而市場上出現的 ETH 質押收益4%以上，美國國債的年化5%左右，正好滿足了這部分需求。是以，使得 DeFi 的發展逐漸轉向這兩條線：向内發展—LSDFi，向外發展—RWA。
向内 LSD—LSDFi
截止7月28日，DeFi 總鎖倉量為約 432 億美金，而以太坊質押從2020年低的零增加到現在的400多億美金，其中 LSD 賽道占 210 多億美金，占 DeFi 總 TVL 約 50% 左右，已然成為了目前 DeFi 内最大的賽道，可以說 LSD 已經發展成 DeFi 目前必不可缺的一部分，并且在将來随着以太坊市值和質押率的提升，份額也将越來越大。
Lido、Frax、RPL 等流動質押衍生品解決方案的出現，為質押資産提供了更大的流動性。同時，随着LSD賽道的逐漸完善以及以太坊質押市場規模的不斷擴大， LSD也在不斷縱向發展，衍生出LSDfi，通過層層套娃來實作更高收益。關于LSDfi的詳細内容可以檢視
向外 RWA
RWA，Real World Assets真實世界資産（RWAs），即現實資産 Token 化。RWA 相關概念最早是 2017 年提出，當時包括房地産，奢侈品等資産上鍊，但最終沒能起來，但随着這些年，随着DeFi的發展，使得RWA相關概念有了發展的土壤。
今年上半年，相關概念再次被提起，一些傳統機構開始試水，高盛上線 GS DAP 平台，幫助歐洲投行（EIB）發行 1 億歐元的數字債券；私募股權公司 Hamilton Lane 将其部分股權基金 Token 化後向投資者出售；西門子在區塊鍊上發行 6000 萬歐元的數字債券；中銀國際（BOCI）宣布與瑞銀集團（UBS）合作，發行價值 2 億人民币的 Token 化票據。
另外，在 Crypto 領域，MakerDAO、Aave、Compound等老 DeFi 協定也開始瞄準 RWA 賽道，使得相關概念逐漸熱起來。據CoinMarketCap資料顯示，RWA 概念 Token 總市值超 25億美金。
目前提到的RWA主要分為兩類，一種是鍊上資産在鍊下進行投資獲得收益，另一種則是鍊下資産上鍊并獲得經濟收益。實作鍊上鍊下資産的互通，增加流動性的同時賺取收益。目前，RWA概念裡最熱門的就是數字美元USDT、USDC、DAI等，即把美債映射到鍊上并進行 Token 化。
RWA賽道相關項目有哪些？
MakerDAO：2022年MakerDAO 聯合創始人提出MakerDAO Endgame計劃，引入部分 RWA 資産作為穩定币 Dai 的抵押物。MakerBurn 資料顯示，目前共引入 11 個 RWA 項目，24.8 億美金的資産作為 MakerDAO 的抵押物，占其總資産的53%，為其貢獻了53.9%的收入；
AAVE：AAVE 2021 年上線 RWA 市場，允許真實資産的抵押借代。資料顯示 Aave RWA 市場規模僅有7665萬美元，不過，随着穩定币 GHO 上線，也會像 DAI 一樣引入 RWA；
Superstate：Superstate Compound創始人創立的新公司，尋求在以太坊上将美債 Token 化；
Centrifuge：Centrifuge 最早涉足 RWA 的 DeFi 協定之一，MakerDAO、Aave等協定背後的技術提供方。目前 Centrifuge 總共有17個RWA 資産池子，總價值2.3億美金；
Ondo Finance：Ondo Finance 一家去中心化投資銀行，鍊下主要投資美國上市貨币基金，鍊上與去中心化借代協定Flux Finance合作穩定币借代業務，年初推出 Token 化基金，允許穩定币持有人投資債券和美債；
Maple Finance：Maple Finance 主流業務是借代/機構信用代，4月宣布計劃推出一個投資美國國債的借代池，拓展以真實資産抵押放代模式；
RealT：RealT 成立于 2019 年的合規房地産 Token 化平台，已處理超 5200 萬美元的房地産 Token 化，有 970 多個房屋在 RealT 平台上 Token 化；
Toucan：Toucan 将碳信用轉化為Token，利用 DeFi 促進碳信用的交易。
以上便是關于DeFi的發展路線，可以看出，區塊鍊行業的發展方向，都是在其原有技術出現瓶頸或者不足時，在此基礎上不斷進行優化以及改進。
DeFi真的不行了嗎？其實，LSD 早在年初就已經爆發了一波，而 RWA 概念也在近幾個月不斷被提及。