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曾經一度，盤海控股董事長盧志強，風、風、雨。
作為國内企業家的支柱，盧志強曾任廣生商業投資集團有限公司董事長，中國泛海控股有限公司黨委書記、董事長、總裁，中國民生銀行副董事長，民生人壽保險公司副董事長，中國民生信托股份有限公司董事長，海通證券股份有限公司董事。 複旦大學校長。
但日前，盤海集團董事長盧志強被迫超額執行49億元，執行目标為49.99億元，案件編号（2021）北京02号855，北京市第二中級人民法院執行法院。
事實上，盤海控股董事長盧志強，并不是第一次被列為被執行人，早在2021年4月，泛海控股就被武漢市中級人民法院列為死刑執行人，執行目标為13億元。
2009年，胡潤研究院釋出2009年胡潤富豪榜，陸志強以富300億元與黃偉、李萍和妻子一起位列胡潤富豪榜第五。
然而，到2020年，泛海系統的創始人将不會出現在胡潤富豪榜上。
胡潤的排名反映了泛海系統的衰落。
<h2>陰沉的瀑布背後的礁石</h2>
回顧泛海控股股價的曆史，越洋控股自2015年見頂以來一直處于低迷狀态，自2016年以來經曆了五年的下跌。
截至7月11日，盤海控股股價已從19.49元跌至2.18元，下跌89%。
從A股上市公司的衰落來看，盤海控股的衰落絕對是行業内跌幅最大的闆塊之一。
盤海控股股價下跌的原因，已經在上市公司的财報中揭曉。
從2012年到2016年，泛海控股報告的營業收入從44.45億元人民币上升至246.71億元，收入增長了5.6倍，使泛海控股的股價連續四年上漲。
但泛海控股營收增長并未轉化為淨利潤，2012-16年度攀海控股預扣淨利潤從7.71億元增至18.89億元，非淨利潤增長2.4倍。
營業收入與非淨利潤增長不成正比，将巨額離岸持股埋藏成一座暗礦。
事實上，海之控股全年營收快速增長的原因應該是高杠杆率。
在越洋控股的資産負債表上，2012年非流動性負債為人民币147.46億元，2016年非流動性負債達到人民币888.21億元，增幅高達6倍。
債務的增長幅度與收入大緻相同，而淨利潤僅為Transocean Holdings收入和負債增長的一半。
2020年是Transocean Holdings最黑暗的一年，原本埋設在2012年的礦井終于爆炸了。
自2016年以來，越洋控股一直在上升，2020年淨利潤首次達到負值，淨利潤達到-44.97億，下降超過500%。
在圖表上，Transocean的債務路徑從2012年開始在2015年達到頂峰，但Transocean Holdings的資本鍊在2016年開始遇到問題，Transocean Holdings在2020年經曆了重大的金融危機。
對于2020年的虧損，泛海集團在其财務業績中表示：泛海控股表示受多個因素影響，包括美國房地産項目、印尼電廠及相關商譽減值準備金、武漢中央商務區項目結算收入低于預期、民生信托個别風險項目減值等。
泛海控股的美國子公司Transocean International是Transocean Holdings的全資子公司，Transocean Holdings于2020年投資将舊金山土地項目出售給弘毅，石垣國際持有與舊金山第一街和Mission Street相關的12億美元（85.08億美元）外國資産。
除了越洋控股出售的外資房地産外，廣洋控股還出售了武漢國内商業區的資産。
1月5日，泛海控股宣布，公司控股子公司武漢中央商務區有限公司拟以30.66億元出售武漢中央商務區地塊。
更尴尬的是，不久之後，雲海控股的公告出現了關于武漢商圈因債務還款困難，土地資産被武漢市中級人民法院沒收的公告。
<h2>基金"巨型坑"</h2>
到2020年，不僅僅是Transocean Holdings，一家将在不同程度上受到海上債務打擊的公司。
事實上，在雷暴之前，泛海系統就有很多問題指出，民生信任和民生财富都屬于遠洋控股，那麼兩家公司在互相融資中如何做好盡職調查呢？
這種擔心是有道理的。
奇數情侶在天眼巡查發現，泛海控股多次質押133股，其中質押已達到質押股權收盤線。
在質押報告中，中國泛海控股集團有限公司，大量質押均屬于自己的民生證券和海通證券。
8月，北京市第二中級人民法院将在阿裡拍賣平台舉行民生銀行A股3.888億股公開拍賣，起拍價13.68576億元。
天業App顯示，該公司已多次被法院當機股權，當機金額數億元，同時其已辦理多起終審案件和法律訴訟，目前由北京市第二中級人民法院執行的總金額超過89億元。
作為國内大大小金融機構，公司熟悉民生信托有限公司、民生證券股份有限公司、亞太财産保險股份有限公司、民生期貨有限公司、民生保險經紀有限公司、北京民生典當有限公司、民生财富投資管理有限公司;
但随着泛海控股的巨額金融融資，越洋控股的民生公司也出現在滑鐵盧，民生信托也成為業内人士的"坑王"
去年初，民生信托緊急向北京市第三中央法院申請執行未償付的26.8億元信托貸款，但新華社因債務危機無法償還貸款。
2020年6月，武漢金仙珠寶80億元假金事件爆發，民生信托、東莞信托、安信信托等信托公司參與，民生信托提供40億元融資規模。
2020年7月底，一封據稱來自Transocean集團的内部電子郵件，名為"關于投資組合資産處置的專題報告"，似乎指出了這一點。
報告顯示：民生财富池是目前市場上最大的私募股權池之一，要采取措施解決，否則真正的公訴人要承擔法律責任。
此外，民生财富基金被要求在2020年底前将其規模縮小到140億元以下，到2021年6月減少到60億元以下，并在2021年清算。
2020年最後三個月，民生信托多項信托項目延期，包括證券投資集合基金第516号信托計劃、中集團新681新汽車IPO募集資金信托計劃、白金第一商業地産集合基金信托計劃第828号。
報道還稱，據不完全統計，由民生信托作為訴訟糾紛的原告提起的執行金額為156.328億元。
2021年，盤海控股的民生金融産品越來越暴力。
2021年1月5日晚，泛海控股宣布，公司控股子公司武漢中央商務區有限公司拟出售武漢中央商務區房地産證書"E（2019）武漢江漢房地産産權第0008198号"國有建設用地資訊顯示，上述地塊位于武漢江漢區， 用于商業服務，住宅，公共設施，公共建築。土地使用權面積83.7萬平方米。
該地塊總轉讓價格為30.66億元，繼任者為綠城，經初步測算，該交易預計産生資産處置收入約12.51億元。
今年1月底，民生财富遵益9号投資基金再次出現逾期，民生财富還表示"推遲六個月，越洋國際正在處置資産"。
但瘋狂的投資者不會購買，2019年人們的财富面臨約240億美元的壓力，到2020年底降至170億美元，但沒有預期的那麼多。
今年6月，瘋狂的投資者直接沖進民生财富南京分行，對資産再次逾期支付的民生财富開始瘋狂發洩。
面對逾期240億美元的事件，磐海控股的創始人不得不站出來平息這場風暴。
近日，盤海控股董事長盧志強釋出《民生财富、民生信托公告》。
盧志強在給投資者的一封信中提到，由于企業融資逾期的問題，民生财富正在加快引入戰争投資，計劃将在2021年7月、10月和12月三個節點完成支付，民生财富對市場和企業聲譽帶來的負面影響讓我對每一位投資者深感抱歉。
<h2>泰山的聚會</h2>
在泛海系統中航行了33年的巨型船舶經常出現問題的原因也發人深省。
掌舵盤海系統的陸志強是中國最富有的俱樂部泰山俱樂部的成員。
公開資訊顯示，泰山将有16個成員，分别是聯想劉傳志、四路段永濟、萬通鳳倫、潘海陸志強、複星郭廣昌、遠大張悅、鑫源控股林榮強、巨人石玉珠、百度李彥宏、步高段永平、科海陳清珍、科裡鄭月文、王世達、恒電集團徐文榮、廣電集團。
但是，泰山的成員資格不是固定的。
1993年10月，段永濟提出為資産超過1億元的企業家建立一個平台，交流和發展民營企業的生活環境。
泰山将為此揚帆起航。
泰山協會的第一批會員，共有15位企業上司，變化不大，多年來一直保持在20名以内。
泰山内部運作機制一直不為外界所知，但浙江商會、金商的運作模式已經在網際網路上公開。
浙江商會是一個小圈子的互助資源，引進加入圈子的人可以得到更多的人。
據悉，泰山将作為國内高端商會，除了多人往外，還幫助會員企業整合資源，交流行業資訊，判斷市場走勢和困境，獲得救命救助。
很多時候，一切都是為了榮耀。
比如債務危機後，2015年11月，世紀郵輪恢複交易，迎來連續20個闆塊，石玉柱的财富飙升了280億。
當石玉柱借殼世紀郵輪時，世紀郵輪通過發行股份購買巨網所有股東的股份，并向民生銀行的泛海系統發行特定的投資者配套資金。
從曆史上看，石玉柱的巨型網絡崩潰時，正是泰山協會的關系，泛海體系拉動了石玉柱，巨型網絡從債務清算的邊緣被拉了回來。
但随着時代和社會的發展，泰山不會是泰山會議。
而泰山的大佬們，這幾年似乎有點糟糕的時光。
7月12日，史先生被迫放棄了擁有五年曆史的遊戲巨頭Playtika。此前，石玉柱，一直試圖通過其控制的A股上市公司巨頭網會玩牌桌，并讓捆綁的泰山朋友盡快解開數百億美元。
這次失利是石玉柱第四次未能注入資産。
在過去的幾年裡，他曾三次嘗試将海外遊戲資産Playtika安裝到巨人隊網絡中，但沒有成功。一個月前，巨資以一種方式給予股票"曲線救國"，結果再次顯現。
此前，為了收購Playtika，石玉柱與劉傳志的弘毅投資、陸志強的盤海資本等機構聯手組建财團，斥資305億元将其拿下。
石玉珠如此急于将Playtika投入巨網，在原本組建财團收購Playtika時，綁了一張票的泰山俱樂部的老大哥進來了。
結果，四次注資失敗，揭開泰山兄弟資産甚至增加投資價值的夢想，基本上破滅了。
Giant Networks股價也從今天的77.41美元高點下跌84.03%至12.36美元。
除了石玉柱，王的哥哥華誼兄弟也是暴風雨。
幾年前經曆了陰陽合同、影視界的風波過後，華誼兄弟受了重傷。雖然搶劫後，幸免于退市，但财務問題依然頻發。
2021年5月，華誼兄弟宣布，根據公司發展的實際情況和實際需要，公司于2021年5月11日向深圳證券交易所送出了華誼兄弟傳媒有限公司關于暫停審查向特定對象發行股份并在創業闆上市不超過三個月的申請， 并于2021年5月11日收到深圳證券交易所的回複，同意暫停審計。
這意味着華誼兄弟的補血過程結束了。
該公告是在華誼兄弟和華誼兄弟（天津）投資有限公司被披露被迫支付3億元人民币的第二天釋出的。
此外，新華社的傅俊和複星的郭廣昌也陷入了财務困境。6月底，傅俊甚至淪陷到被法院拍賣，以換取新華社持有的長沙銀行1.26億股份。
泰山市多個核心會員将資金頻譜控制的資金鍊問題，泰山協會本身已經深入西部。
今年1月，經過27年的經營，泰山完成了泰山協會登出的注冊程式，27歲的商會倒閉了。
有一些"損壞"，"樹倒塌"的架構。
<h2>寫在最後</h2>
原盤海集團财務總監陸志強是中國大陸資本控制名單上的第一人，資産高達2600億元。
但是，即使這艘堅固的船在最危險的水域中以最高速度行駛，散貨船也有時間沉沒。
泛海系統利用杠杆效應，迅速擴大資本，在市場前方，同時在一群泰山兄弟的協助和融合下，近乎快速擴張，百勝百戰。
然而，随着國家對金融和實物泡沫的擠壓越來越劇烈，泛海體系在資本市場中通過金融杠杆快速擷取資源、快速收獲資産、出售套利基礎發生了根本性的變化。魯志強擴張的成功，也被證明在目前的社會經濟環境下是完全無效的。
泛海體系的杠杆運作，就像賭徒在期貨中會爆裂一樣，拼命賣出資産隻是為了回報，但一旦杠杆作用轉向相反的方向，誰也不知道下一個結果。
隻是希望陸志強的泛海系統，此時關閉，還為時不晚。（本文首發钛傳媒APP）