壹
關于中國經濟面臨是否“通縮”的争論
今年一季度以來，社會上對對中國是否已經進入通縮，有着不小的争論。之是以有這些争論，是因為中國經濟的一些特征部分的符合了通縮的内涵。
何為通縮，通縮是通貨緊縮的簡稱，是與通貨膨脹相對應的一個經濟學概念。簡單來說，通貨膨脹就是整個社會的物價持續上漲，什麼東西都貴，貨币則貶值、不值錢，通俗的講就是物價飛漲、貨币貶值。相反，通貨緊縮則是物價持續下降，消費者同樣的貨币能買更多東西，但企業利潤下降，投資意願下降，經濟活動減弱，經濟陷入低迷。
如何判斷是否通縮呢？一個最重要的名額就是消費者物價指數（CPI），當CPI連跌三個月，即表示已出現通貨緊縮；如果超過六個月，則是深度通縮。
讓我們看看今年大陸的CPI情況，今年以來CPI一直保持下降趨勢，從2月到6月CPI環比一直是下降的，7月和8月才有略微上漲，但整體物價水準還是偏低的。從同比情況看，從2022年9月開始，CPI基本上處于下行趨勢，到7月才扭轉下降趨勢。按照通縮的判斷标準，接近1年時間的物價低迷，不得不讓人懷疑，中國經濟是不是進入通縮了。
圖1 2022年8月以來CPI變動情況
同時，還有兩個名額也值得關注，一個是工業生産者出廠價格（PPI），還有一個是制造業采購經理指數（PMI）。
從PPI來看，從2022年10月以來，PPI同比一直是下降的，最嚴重是2023年6月份同比下降5.4%，8月份還下降3%，持續下降的時間已接近1年。PPI持續下降，會壓縮企業利潤，降低企業投資信心和意願。
圖2 2022年8月以來PPI變動情況
從制造業PMI指數來看，2022年第四季度，PMI處于不景氣區間；2023年1季度恢複到景氣區間，從4月份開始，PMI又降至不景氣區間。
圖3 2022年7月以來全國制造業PMI指數情況
綜合從CPI、PPI、PMI三個指數2022年下半年以來的變動情況看，消費物價指數、工業品出廠價格指數都呈下降趨勢，PMI也大多處于不景氣區間，中國經濟的确有通縮迹象，需要采取措施避免進入真正的通縮。
貳
國家部委多次表态：中國經濟沒有通縮
對一個國家或地區來說，通貨膨脹很可怕，但通縮更可怕。因為通脹意味着社會上錢多了，為防止錢貶值老百姓會傾向于把錢花出去，企業因為錢多也會追加投資，社會上經濟會過熱，但好治，隻要減少貨币供應量，物價就會跌下來。
但是通縮不同，過度的通貨緊縮，會導緻物價總水準長時間、大範圍下降，市場銀根趨緊，貨币流通速度減慢，市場銷售不振，影響企業生産和投資的積極性，造成企業“惜投”和居民“惜購”，結果就是大量資金閑置，社會需求不足，最終導緻經濟增長乏力，陷入低迷蕭條，嚴重的引發經濟危機，并且治理通縮難度更大，花費時間更長。
目前，受中美大國博弈、新冠疫情、房地産市場低迷等因素綜合影響，大陸經濟發展放緩，面臨的風險和壓力加大。于此同時，美國在國際上加大對中國打壓，并唱衰中國經濟、中國股市。在此背景下，對社會上關于中國經濟是否“通縮”的争論，中國政府必須旗幟鮮明的站出來進行回應和澄清，給社會以信心。是以一季度以來，國家統計局和國家發改委先後出來做出回應：目前中國經濟沒有通縮，下階段也不會出現通縮。
4月18日，在國新辦舉行的一季度國民經濟運作情況新聞釋出會上，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付淩晖首次回應了社會上關于中國經濟是否進入“通縮”的讨論。他表示，總的來看，目前中國經濟沒有通縮，下階段也不會出現通縮。
原因有三點：一是物價保持溫和上漲，一季度居民消費價格同比上漲1.3%二是貨币供應量保持較快增長，3月末廣義貨币M2增長12.7%。三是經濟平穩增長，一季度中國經濟增長4.5%，比上年四季度回升。
随後在7月17日的2023年上半年國民經濟運作情況新聞釋出會上，以及8月15日國新辦就7月份國民經濟運作情況舉行釋出會，國家統計局新聞發言人付淩晖再次強調，目前中國經濟不存在通縮，下階段也不會出現通縮。下階段，随着經濟恢複向好，市場需求持續擴大，供求關系有望逐漸改善，CPI同比漲幅将逐漸回到合理水準。
9月20日，在國務院政策例行吹風會上，國家發展改革委副主任叢亮也對是否“通縮”做出回應，綜合物價水準、需求恢複、經濟增長、貨币供應量等因素判斷，中國經濟不存在所謂的通縮，後期也不會出現通縮。
叁
目前中國面臨的最大問題：需求不足
目前國際國内需求有減弱迹象，投資、消費、出口“三駕馬車”都有所疲軟，導緻經濟發展動力不足，發展速度下降。
投資持續下降。從最近1年來固定投資增速來看，從接近6%的增速一路下滑至8月份的3.2%，并且還有繼續下降的趨勢，極有可能在某個月投資降為負增長。
圖4 2022年8月以來投資增速變動情況
消費市場不景氣。2018年之前，社會消費品零售額增速都是2位數，2018年降至9%；随後在疫情影響下，2020和2022兩個年度都是負增長，2023年一季度雖然增速有所提高，但是進入6月份後，增速又降至個位數，7月份增速僅有2.5%。
消費市場表現不好，主要原因是房地産市場低迷，最近幾年房地産進入了拐點期，房市供過于求，人口總量下降，新婚夫妻大減，老百姓錢包憋了，房子賣不出去了。房地産産業鍊條長，直接影響到了家電、廚具、床上用品等消費。
圖5 2022年7月以來社會消費品零售總額及增速
出口增速出現負增長。2021年和2022年，受疫情影響，世界上其他國家的生産受到影響，但大陸作為世界工廠優勢凸顯，承擔起了為世界各國供貨的重擔，是以出口實作了較高速增長，其中2021年增速超過了20%。2023年以來，西方的脫鈎、産業鍊重構等内縮政策慢慢發揮效應，中國出口開始下滑，6月和7月都是負增長，8月也僅有0.8%的增速。
圖6 2022年8月以來出口增速情況
肆
避免進入通縮陷阱的對策
治理通貨緊縮要調整優化産業結構，綜合運用投資、消費、出口等措施拉動經濟增長，實行積極的财政政策、穩健的貨币政策、正确的消費政策，堅持擴大内需的方針。
——刺激消費的對策建議
1.建立全國城鄉統一的終身俸制度。目前隻有城裡人才有終身俸，多的上萬，少的也有三四千；但是農村老人沒有終身俸，現在每月隻有不到200元補助，完全不夠生活。建立統一的終身俸制度，60歲以上老人最低的不少于每月2000元，如此可以拉動農村老人消費。
2.設立中央獎勵生育基金，覆寫所有6歲以下兒童，一胎每月1000元，二胎每月2000元，三胎及以上每月4000元，一直補貼到6歲。
3.上調個稅上繳基數，從目前的5000元上調至8000元。
4.征收遺産稅、資金出境稅、三套以上房屋持有稅。
5.完善公共保障房制度，将保障房比例慢慢提高到30%以上。
——擴大投資的對策建議
1.擴大專項債規模，解決地方政府投資缺錢的問題。2.解決地方債務危機。3.鼓勵民營企業投資。4.重點投資數字經濟新基建。
——擴大出口的對策建議
1.大力發展跨境電商。2.擴大“一帶一路”沿線國家出口。3.加強與東盟合作，擴大對東盟出口。4.企業走出去，擴大間接出口。
名詞解釋：
1.消費者物價指數（CPI），是反映一定時期内城鄉居民所購買的生活消費品和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數，是對城市居民消費價格指數和農村居民消費價格指數進行綜合彙總計算的結果。通過該指數可以觀察和分析消費品的零售價格和服務項目價格變動對城鄉居民實際生活費支出的影響程度。
2.生産者物價指數（PPI），是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數，它是統計部門收集和整理的若幹個物價指數中的一個，市場敏感度非常高。如果生産者物價指數比預期數值高時，表明有通貨膨脹的風險。如果生産者物價指數比預期數值低時，則表明有通貨緊縮的風險。
3.工業生産者購進價格指數，是指工業企業組織生産時作為中間投入的原材料、燃料、動力購進價格的指數(含增值稅、運費、關稅等)。工業生産者購進價格指數反映工業企業作為中間投入産品的購進價格的變化趨勢和變動幅度。
4.采購經理指數（PMI ），是宏觀經濟變化的晴雨表，對國家經濟活動的監測、預測和預警具有重要作用。PMI 名額體系包括制造業和非制造業領域，分别反映制造業和非制造業經濟總體變化趨勢，及企業經營活動多個側面的運作情況。PMI 取值範圍在 0 至 100% 之間，50% 為擴張與收縮的臨界點；高于 50%，表示經濟活動比上月有所擴張；低于50%，表示經濟活動比上月有所收縮。在實際應用中，可以通過 PMI 運作走勢監測宏觀經濟變化情況。
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