美債收益率，屢創新高！現在借錢“爽的很”，将來看你咋還錢

1年期美債利率突破了5.5%，10年期美債利率繼續在4.5%以上，20年期美債利率超過了4.8%——與數年前2%左右的低利率相比，美國聯邦政府目前借貸資金的成本壓力翻了不止一倍了。

利息支出，将會掏空美國聯邦政府的财政能力

2010年至2021年時間内，美債利率均處于相對地位，美國聯邦政府借錢消費的壓力相對偏低——每年支付的利息在5000億美元左右，部分年份甚至低于5000億美元。

5000億美元，已超過了絕大多數國家中央政府的财政收入能力，屬于火山級别了。但美國經濟實力強悍，稅收龐大，美國聯邦政府還可勉強承受。再不濟，也可通過“借新債，來還舊債”。

但現在的情況出現了巨大程度的改變！美國借錢頻率、規模都要比前些年來的更猛。數年前，美國國債年均增幅也就是幾千億、近萬億美元罷了，但現在的年均增幅動辄達到2萬億美元。

并推動美債餘額在今年9月份實作了33.1萬億美元的突破，美債占美國GDP的比重由往年的60%左右，猛增至目前的130%。而且還看不到頭，我們根本不知道美債究竟會達到何種高度。

在美債餘額不斷創新高背景下，美債利率也屢創新高。預計我們很快就會看到，美國聯邦政府需每年拿出8000億美元、10000億美元，12000億美元，甚至1.5萬億美元的财政收入用做利息支出。

請注意，這僅僅是理性支出！若再加上當期本金，那美國聯邦政府可能就需要将其“年度财政收入的三分之一”用做美債本金及利息的支出了，這無疑是在掏空美國聯邦政府的财政能力。

請問美國：美債利率，你還敢讓它更高嗎

在世界經濟走勢趨于疲軟背景下，在地緣政治波動帶來的避險需求提振下，美債的海外投資者持有欲望被再度提升。2023年8月份，海外投資者持有的美債餘額擴張至76549億美元。

與年初是72901億美元，美國海外投資者持有的美債餘額提升5%，似乎對美債又再度青睐了——這種青睐，一方面是美債的安全性得到了曆史證明；另一方面則是持有美債的收益較高嘛。

再加上美聯儲、美國政府管理的社保信托基金、商業銀行、其他機構及散戶等持有熱情高漲，目前的美債是不愁賣的。

但美債，隻是美國聯邦政府的債券。美債的收益高企，還帶動了地方政府、企業和其他機構的融資成本——目前美國多種債券利率都變得很高、很高，成為國際資本湧入的對象。

若債券利率長期處于高位，會大幅提升美國對外淨負債的增加。若将債券利率大幅下調，又會導緻之前引入的數十萬億外國資本撤離——哪怕就是有1萬億外資撤走，都有可能導緻美元崩盤。

是以說，美國現處于兩難境地！Advisors 資産管理公司總裁兼首席投資官 Cliff Corso 警告稱，美國經濟可能無法在長期高利率的情況下保持穩定。未來“陰晴不定”，令風險資産“風聲鶴唳”。

但令人驚詫的是，雖然很多投資者都嗅到了危險信号，認為這是“火山般的債務”，可他們卻都難以抽身，因為短期利率超過了5.5%。哎，一切都被掙錢蒙住了雙眼。本文由南生撰寫，無授權請勿轉載、抄襲！