絕地大反攻，上證收複3000點，一根大陽線，千軍萬馬來相見

本周A股迎來絕地大反攻，特别是周五上證收複3000點，創業闆大漲3%，一根大陽線，千軍萬馬來相見。

這是在全球股市暴跌的背景下實作的，A股久違的出現該跌不跌的底部信号。

思考了很久，這裡大機率是A股的曆史大底，新一輪牛市正在醞釀中。

當然我的牛市定義跟别人不一樣，我眼中的牛市：

好公司跌出了罕見的價格，盈利見底、估值曆史最低，站在2-3年的次元，他們普遍有1-3倍的賠率。

好公司純業績驅動，未來3年有15%-30%的年化增速，這是賠率之一。

其二，市場風險偏好會提升，情緒會從悲觀走向樂觀，估值彈性也有50%-100%的保守賠率。

兩者一疊加，這裡很多股票未來3年已經有1-3倍的賠率，這就是最基礎的思考架構。

為什麼今年A股很慘很難呢？為什麼很多好公司股價跌跌不休呢？

有人說是基本面不好，經濟不行了，公司出問題了，好公司也逃不過暴殺的風險。

這裡用一個我經常分析優質公司股價漲跌的思考架構：

一家好公司中長期的未來預期收益由三部分組成：

a、宏觀因素：經濟增長預期在5%，行業增長波動可能是0-10%。

b、個股因素：商業模式好、護城河深厚的公司能有超越行業的阿爾法，比如5%-10%；還有股息率0%-5%。

c、市場因素：市場情緒、市場風格、流動性、利率等方面對估值的影響可能在10%-20%。

我們可以看到個股基本面因素隻是影響股價的因素之一，甚至權重還不到一半。

是以哪怕公司基本面完美無瑕，業績增長很确定，宏觀層面的經濟預期以及市場因素的影響有可能導緻某一家公司在短期内有20%-30%的劇烈波動。

是以今年我們會看到很多曾經的白馬藍籌股價不斷下跌，甚至在全A的跌幅排行榜上有名。

為什麼說這裡是曆史大底和牛市呢？

1、估值底

估值高低是最容易感覺的，低估往往是顯而易見的。

這裡整個市場，不管是滬深300、中證500等寬基指數，還是絕大部分優秀公司，估值沒有任何泡沫，幾乎處于近5年的最低位置，充分定價了各種風險。

2、政策底

今年政策層出出窮：

頂層：活躍資本市場，提振股市信心；

執行層：降低印花稅、限制減持轉融通量化IPO、彙金救市、社保喊話、公司回購等等。

财政：1萬億特殊國債，2萬億地方化債，經濟複蘇重新開機。

這裡是妥妥的政策底！！！

3、情緒底

公募發行遇冷，全面躺平；百億私募逼近平倉警戒線，融資盤爆倉，雪球敲出等等；

各大論壇的評論極度悲觀，絕大部分人不再相信任何利好，低迷的市場第三階段特征；

市場也恐慌性下跌，大盤一度要跌破2900點，大部分白馬藍籌股價跌破2020年底。

物極必反，否極泰來的背後是人性周期的輪回。

4、盈利底

Q2全 A（非金融兩油）歸母淨利潤單季同比增速分别-12.72%，業績相當難看。

三季度全A（非金融兩油）單季增長由負轉正，兩非單季增速2.1%。

随着萬億國債的發行和地方化債的推進，财政擴張重新開機，刺激内需，經濟複蘇隻會超預期，這裡就是A股的盈利底。

總之，估值底、政策底、情緒底、盈利底基本都确認了；

中美關系緩和迹象明顯（XX底），明年美聯儲進入降息周期（流動性底 ）；

多重底部共振，反彈一觸即發，曆史大底有望形成。

增量資金（彙金、社保、回購）正在買買買，市場漲出賺錢效應，外資會買入，散戶會追漲，信心會修複，股市上漲的正回報也會形成。

牛市有三個階段：

第一階段，隻有少數特别有洞察力的人相信，大部分人持懷疑态度，基本面情況将會好轉；

第二階段，大多數人都認識到，基本面情況确實好轉了；

第三階段，每個人都得出結論，基本面情況将會變得更好，而且永遠隻會更好。

現在就處在牛市的第一階段，市場剛剛從悲觀情緒中走出來，大多數人早已吓破膽了，對經濟複蘇和各種利好持懷疑和不相信态度。

隻有少部分有先見之明的投資人看到經濟複蘇的苗頭，看到政策會不斷刺激和加碼，不達目的，誓不罷休。

萬物皆周期，每一輪牛熊轉換，都是先知吃肉，後知喝湯，無知接盤；先信賺大錢，後信賺小錢，不信虧大發。

2021年2月，我大喊結束了，抱團牛、賽道牛徹底結束了！，那個時候也是沒幾個人相信。

2023年10月，我大喊曆史大底，牛市來了，相信這次還是沒幾個人相信。

留存記錄，兩年後再驗證 ！！！

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話不多說了，咱們留言區見！

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特别提示：以上内容僅為個人投資思考和記錄，不構成投資建議。