風險偏好邊際進一步回升 開門紅是大機率事件
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五一長假期間，海外宏觀事件支援全球風險偏好邊際回升。美國4月非農低于預期、PMI回落至榮枯線下，美聯儲5月會議偏鴿。市場降息預期升溫，引發了外圍股市全線大漲。香港恒生指數連續第九個交易日收漲，創2018年以來最長連漲紀錄。節日期間，香港恒生指數大漲超4%；恒生科技指數大漲超過7%，創2023年11月底以來最高水準；在美上市的中國金龍指數大漲超過6%。人民币出現大幅升值，A股開門紅是大機率事件。
國内方面，4月生産活動恢複趨緩，制造業PMI指數邊際回落，但仍處于擴張區間。4月政治局會議釋放的增量政策信号，财政政策有望提速，總量及改革政策有望進入發力期，地産從消化存量和優化增量政策雙管齊下。此外，三中時間議程确定，曆屆三中全會均提出關乎全局、影響深遠的改革任務，其中偶數屆三中全會均涉及全面性改革，相關預期有望持續發酵。
布局方面，在經濟保持複蘇，外資顯著流入的大背景下，中國資産有望延續修複。目前，年報季報結束，題材股或将迎活躍的機會。從一季報看，A股業績仍在探底，2024年Q1全部A股淨利潤同比-4.7%、連續4個季度負增，較2023年Q4回落2個百分點。闆塊上，主機闆仍然承壓，但創業闆、科創闆業績有所好轉、2024年Q1利潤增速較2023年Q4均擡升超10個百分點。操作上，可關注恒生科技ETF（159740）、創業闆ETF（159915）及科創闆50ETF（688080）等。
英偉達最新超級AI伺服器下半年投産 這兩家公司切入海外算力高速連接配接器供應商
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據媒體報道，英偉達（Nvidia）最新超級AI伺服器DGXGB200将于今年下半年開始量産，預計2025年産量最高可達 4萬台，有望掀起下一波行業淘金熱。
目前全球各地持續訓練大語言模型，對AI伺服器及晶片的需求持續增長。GB200是英偉達推出的下一代GPU産品，有望成為高端GPU産品線的主要推動力量。DGXGB200AI伺服器在架構上的巨大進步，再加上巨大的效率數字，與Hopper系列相比，可能會帶來更大的采用率。機構指出，GB200首次采用高速銅纜方案，目前單台NVL72銅線纜價值量約50萬，英偉達GB200量産整體有望帶動高速連接配接器需求提升。LightCounting指出，在2023年至2027年的五年間，高速銅纜市場将以驚人的年複合增長率25%的速度持續擴張。國内部分廠商以代工模式，切入海外高速IO連接配接器供應商，直接受益于海外AI算力需求增長。
$鼎通科技(sh688668)$ 通信連接配接器産品主要應用于伺服器、資料中心等，與核心客戶安費諾、莫仕等海外龍頭大廠已深度合作數十年。
$華豐科技(sh688629)$ 研制出224G高速背闆連接配接器，同時112G/224G高速線模組可應用于高端伺服器、交換機、超級計算機等領域，已具備生産能力并在擴大産能，以滿足大客戶AI伺服器的需求，有望成為有力增長點。
【投資聚焦】
>北美大廠MDI裝置停産 裝置擾動或拉動MDI景氣
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根據行業網站報道，4月28日，位于北美德克薩斯州Baytown的科思創33萬噸/年MDI裝置确定停産。此前北美巴斯夫蓋斯馬40萬噸/年遭遇不可抗力裝置停工，這兩家企業産能共計73萬噸/年，占北美MDI近一半産能。根據百川資訊，上海某工廠其産能為25萬噸/年的MDI母液裝置計劃于5月中旬開始停車檢修，預計持續時間30天左右。
3月下旬，受匈牙利寶思德MDI産品供應發生不可抗力，拉動出口需求。據海關資料，3月中國聚合MDI至歐洲的出口量為3.7萬噸，環比2月份出口量+345.1%，環比1月份+62.2%。根據百川、卓創資訊資料，上周國内聚合MDI企業周度庫存為7.9萬噸，處于自2019年以來2.4%分位，1-2月國内冰箱冷櫃産量為1898萬台，同比+24%，伴随冰箱冷櫃行業需求旺季來臨，看好海外裝置擾動支撐MDI價格上漲。全球遭遇不可抗力裝置的産能與次月MDI價格變動具有一定相關性。據百川盈孚，2021年9月，全球82萬噸/年MDI産能遭遇不可抗力，2021年10月國内MDI均價同比上漲7.3%。分析師認為，目前MDI處于節後補庫期，庫存處于曆史中樞水準，下遊需求逐漸進入春節旺季，價格有修複預期。A股中，可關注$萬華化學(sh600309)$ 、$氯堿化工(sh600618)$ 等。
【獨家參考】
>光迅科技：1.6T光子產品最快下半年正式商用
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$光迅科技(sz002281)$ 在互動平台上表示，公司800G光子產品已實作量産，1.6T光子產品屬于下一代的産品，預計最快2024年下半年正式商用，1.6T光子產品目前正在送樣驗證階段，在AI的驅動下，預計高速光子產品出貨有望在今年實作大幅增長，高端光子產品産品的銷售預計對公司業績産生積極影響。目前，公司有量子通信相關的産品，主要是通過下屬公司國迅開展量子密鑰通信、量子測量系統所需的內建光晶片、光器件相關業務，相關産品已實作量産。
>申菱環境：液冷訂單增速明顯提升
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$申菱環境(sz301018)$ 接受機構調研時表示，資料中心液冷産品市場需求的高速增長趨勢是明确的，未來占有率将持續上升，公司在第一季度的液冷訂單增速也明顯提升。增速的原因主要集中在：以昇騰為主的多種液冷伺服器2024年将出貨規模預計快速增長進而帶動液冷産品的增加；液冷資料中心項目加快建設，2024年進入傳遞驗收的項目較多。現階段資料中心液冷仍處在起步階段，客戶更關注供應商對于液冷配套的項目經驗、可靠性、技術對接能力；申菱介入資料中心液冷領域較早，項目經驗充足，一直緻力于為核心商業裝置做配套工藝，每年公司也在該領域持續加大研發投入。
【财經要聞】
>中共中央政治局：要因地制宜發展新質生産力，積極發展風險投資，壯大耐心資本。
>證監會釋出全國股轉系統挂牌公司申請在北京證券交易所發行上市輔導監管指引，進一步優化北交所輔導監管工作。
>證監會修改《科創屬性評價指引（試行）》，自公布之日起實施。
>國家發改委：促進新能源汽車骨幹企業發展壯大，推動新能源汽車企業優化重組。
>自然資源部釋出新規：商品住宅去化周期超36個月的城市，暫停新增用地出讓。
>江南大學合成生物創新團隊：利用合成生物學技術，将透明質酸成本降至每公斤幾百元。
>上海推出商品住房“以舊換新”活動，首批參與房企20多家、中介機構近10家。
【公告淘金】
>$通光線纜(sz300265)$ ：子公司預中标1.65億元國家電網相關采購項目，約占2023年經審計營業收入總額的7.02%。
>$萬向錢潮(sz000559)$ ：拟購買萬向美國持有的WAC100%股權。
>$賽力斯(sh601127)$ ：4月新能源汽車銷量同比增長302.89%。
>$共同藥業(sz300966)$ ：全資子公司獲得CNAS實驗室認可證書。
>$浩瀚深度(sh688292)$ ：與中國移動通信集團有限公司簽訂1.08億元合同。
>$納睿雷達(sh688522)$ ：中标廣東粵财金融租賃股份有限公司天氣雷達裝置采購項目。
>$萬孚生物(sz300482)$ ：呼吸道三聯家用自測OTC産品獲美國FDA EUA授權。
【龍虎榜看台】
>資金流入合成生物、家用電器等闆塊
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上周二，市場全天震蕩調整，創業闆指領跌。截至收盤滬指跌0.26%報3104.82點，深成指跌0.90%報9587.12點，創業闆指跌1.55%報1858.39點。兩市共計成交10306億元，較上個交易日縮量1805億元。盤面上，合成生物、家用電器、染料、中藥等闆塊漲幅居前，低空經濟、核污染防治、汽車整車、軍工等闆塊跌幅居前。
盤後龍虎榜資料顯示：
$光洋股份(sz002708)$ 獲實力遊資買入，總買入淨額為1.31億元；
$國盛金控(sz002670)$ 獲實力遊資買入，總買入淨額為8840.11萬元；
$王子新材(sz002735)$ 獲買一主買，總買入淨額為7417.29萬元；
$榮盛發展(sz002146)$ 獲實力遊資買入，總買入淨額為6965.17萬元；
$真視通(sz002771)$ 獲機構資金買入，總買入淨額為5421.96萬元。