導語：“投資大家談”是點拾投資的公益内容欄目，希望通過每周日不定期的推送，讓更多人看到基金經理對投資和市場的思考。“投資大家談”欄目内容以公益類的分享為主，不帶有基金産品的代碼和資訊，也必須來自基金經理的内容創作。
下面，我們分享來自鵬華基金的最新5月思考。經過五一假期的養精蓄銳，相信大家對5月的投資機會都滿懷期待。展望後市，在主動權益、固定收益、量化指數以及多元資産領域分别會有哪些新的市場變化與投資機遇？不妨一起來聽聽鵬華基本面投資專家們的深度思考。
最後，也歡迎大家持續給我們投稿！可以發送郵件到：[email protected]
主動權益
闫思倩
鵬華基金權益投資三部總經理/投資總監
看好AI與科技相關的新質生産力相關機會，繼續看好人形機器人。具身智能或成為第四次科技革命的最大硬體載體，有望大幅解放生産力，成為第四次科技革命的核心應用。
4月全市場觀點：2024年市場以高股息、紅利、資源股表現為主，全球化供應鍊是過去全球低通脹高增長的基礎，逆全球化的大通脹時代，全球供應鍊與貨币體系重塑是中長期過程，稀缺的商品，如黃金和銅具備中長期機會。銅供給緊張，長期電力與新能源需求支撐，制造回暖，尤其美國和第三世界也帶來需求支撐。出口鍊方面，國内出口企業也有望分享全球機遇。國内出現資産荒，30年期國債收益持續下行，大盤2月經曆低點。但我們認為，國九條釋出為起點，A股市場即将迎來一個新時代，将是一個以投資為導向的時代。國九條的出現某種意義上也是鼓勵對藍籌企業、優質企業的投資。全球的投資方向都趨向于藍籌與科技。中國很多行業龍頭經曆過需求回落、供給側出清、脫鈎、技術更新等，一些細分領域已經具備全球龍頭能力。格局穩定、下遊分散、高ROE、穩定成長等優勢突出。越來越多行業藍籌開始具備分紅能力。高股息政策成為一個勝出的選項，A股具有穩定現金流、分紅和回購的藍籌股機會将會越來越多。未來投資方向上，人工智能會成為最大機遇，但需要更長的眼光看待。每個技術進步都會讓時代的龍頭企業市值增長十倍以上。在一個技術浪潮或者一個技術進步的巨大的推動下産業空間非常大。看好AI與科技相關的新質生産力相關機會，繼續看好人形機器人。具身智能或成為第四次科技革命的最大硬體載體，有望大幅解放生産力，成為第四次科技革命的核心應用。随着AI、機器人領域技術不斷突破，“機器代人”場景豐富，具有廣闊發展空間，而中國在産業鍊制造方面最具優勢。
袁航
鵬華基金權益投資一部副總經理
市場估值目前處于曆史偏低位置，相對于其他大類資産而言，股票具備成本效益，而低估值的利好效應，将在較長時間次元内持續釋放。
2024年一季度，滬深300、上證50指數觸底回升，漲幅分别為3.1%和3.8%。我們認為，市場中長期仍具備上行空間，是以，組合在心态及動作上都傾向于積極。市場估值目前處于曆史偏低位置，相對于其他大類資産而言，股票具備成本效益，而低估值的利好效應，将在較長時間次元内持續釋放。上市公司基本面則會受到政策、競争力、創新以及海外市場的綜合影響，總體而言，2024年影響基本面的積極因素會增多。
經濟的恢複不是一蹴而就，但經濟總體處于複蘇程序之中，全年5%左右的經濟增長目标已經确定，物價上漲目标也已經确定，前期在财政、貨币、産業等方面也出台了多項政策，未來多項政策将進入落地期，後續政府也将千方百計確定全年經濟目标實作。
相較海外股票市場而言，中國股票資産的估值也更具有吸引力。美債收益率下行、中美之間無風險利差收窄，也将對人民币匯率以及股市資金流向産生影響。
闆塊方面，預計金融、消費品、工業品都會有機會。行業方面，金融領域重點關注銀行及保險，消費品領域重點關注家電、汽車、白酒以及電商，工業品領域重點關注工程機械、重卡等。公司方面，重點關注經營有壁壘、長期能增長、估值較安全的标的。
金笑非
鵬華基金權益投資二部副總經理
目前主線會從單純的紅利風格轉變為“紅利——成長”的啞鈴型風格；紅利仍是前期的銀行、家電、石化、交運等闆塊，而成長方向包括AI、機器人、低空經濟、創新藥（減肥藥）等。
市場總量上看，我們認為已經過了最困難的時候，有望自發式延續反彈趨勢。
風格上看，我們認為目前主線會從單純的紅利風格轉變為“紅利——成長”的啞鈴型風格；紅利仍是前期的銀行、家電、石化、交運等闆塊，而成長方向包括AI、機器人、低空經濟、創新藥（減肥藥）等；
醫藥闆塊方面，我們認為行業已經見底，一是1季度院内闆塊的業績整體還是不錯的，特别在機構重倉的闆塊中；二是經過1季度全基的大幅度減倉，醫藥持倉又回到了曆史低位水準，籌碼擁擠度大幅緩和。
我們仍看好創新藥闆塊，希望在二季度能有好的表現。
劉玉江
鵬華基金權益投資一部基金經理
展望未來一段時期，我們對于資本市場依舊保持較為積極的心态，雖然在經濟總量收縮的大背景下，需求成長型行業的數量減少且增長持續性較差，但我們結合自身能力圈的拓展，在藍籌、周期闆塊進行了配置，部分對沖了成長風格不利的局面。
今年市場風格與去年較為類似，這與宏觀經濟狀态是一緻的，雖然在一季度部分月份的PMI、進出口等資料上看到改善迹象，但宏觀資料與微觀現實的背離依舊讓市場參與者依舊維持了去年以來的紡錘形交易結構，即高股息與主題炒作并行，唯一不同的是以有色金屬為代表的資源品開始逐漸展現出超額收益，這類我們傳統上歸類為高波動周期品的資産，在目前供給收縮預期及國際政治局勢變化的影響下，反而呈現較為明顯的避險屬性。目前，經濟三駕馬車中出口再次成為拉動需求的主力，機電類産品依舊是出口的主力品種，消費呈現量增價減的狀态，而投資在房地産下行、财政支出保持合理總量的條件下是主要的拖累項。
展望未來一段時期，我們對于資本市場依舊保持較為積極的心态，雖然在經濟總量收縮的大背景下，需求成長型行業的數量減少且增長持續性較差，但我們結合自身能力圈的拓展，在藍籌、周期闆塊進行了配置，部分對沖了成長風格不利的局面。而在過去擅長的高端制造方向，我們更加關注資本開支尚有提升空間的領域，主要包括電網、軌交、油服等領域。目前，在科技成長經曆了一段時間調整後，部分細分行業及個股估值成本效益已經重新顯現，我們也在增加配置。下半年地産在基數效應的影響下，資料也有可能出現一定邊際變化，對于市場或許會産生新的關注點，對于地産産業鍊我們将加大研究儲備力度。整體而言，保持積極心态，尋找結構性機會依舊是未來的主要工作方向。
固定收益
祝松
鵬華基金債券投資一部總經理
随着債券（特别是長端品種）供給逐漸增加，市場可能重歸理性，債市仍可能存在波動調整風險，中長期來看，央行貨币政策仍有放松空間，判斷債券市場仍然具備較好配置價值。
市場對一季度經濟了解存在分歧，疊加今年以來機構普遍“欠配”，導緻前期債券收益率持續大幅下行，偏離了合理定價區間。近日在央行多次風險提示後，債市出現調整之勢。往後看，随着債券（特别是長端品種）供給逐漸增加，市場可能重歸理性，債市仍可能存在波動調整風險，中長期來看，央行貨币政策仍有放松空間，判斷債券市場仍然具備較好配置價值。
劉濤
鵬華基金債券投資二部總經理
展望五月，經濟有望進一步向好，央行貨币政策預計保持穩健，政府債發行規模較四月邊際提升，債市供不應求的局面有望逐漸得到緩解，十年國債利率将在博弈中尋得央行提到的“與長期經濟增長預期相比對的合理區間”。
四月公布了一季度經濟資料，GDP同比增長5.3%超過市場預期，與工業生産相關的名額表現亮眼，同時社零總額增長一般，房地産仍在調整，展現出内生需求仍有待複蘇。美國經濟運作仍有韌性，通脹水準居高不下，市場對美聯儲在年内降息的預期顯著減退。四月以來資金面呈現自發式寬松的狀态，資金利率維持低位，央行每日公開市場投放20億元，展現出貨币政策穩健的基調，進一步寬松的必要性不大。四月政府債發行規模低于往年同期，一萬億特别國債發行計劃尚未公布。在資金寬松背景下，債券信用利差、期限利差極緻壓縮，十年國債收益率一度下破2.22%，創出曆史新低。對此，央行在月内連續提示長端利率風險，23日再次提示後長端利率出現明顯調整。展望五月，經濟有望進一步向好，央行貨币政策預計保持穩健，政府債發行規模較四月邊際提升，債市供不應求的局面有望逐漸得到緩解，十年國債利率将在博弈中尋得央行提到的“與長期經濟增長預期相比對的合理區間”。在利率點位、利差水準較低的時刻可以做好防守，等待調整後的介入機會。
方昶
鵬華基金多元資産投資部副總經理
債市方面，在經濟合理增長、防風險和化債的背景下，市場環境整體偏有利，後續須關注政府債券發行節奏；考慮到低利率環境下市場波動可能有所加大，須适度降低收益預期。
2024年國内經濟處在逐級修複途中，新舊動能切換是目前重要宏觀主線。債市方面，在經濟合理增長、防風險和化債的背景下，市場環境整體偏有利，後續須關注政府債券發行節奏；考慮到低利率環境下市場波動可能有所加大，須适度降低收益預期。對于中短端資産，目前仍有較高的成本效益。
權益市場方面，目前仍然處在情緒底部和估值低位，逐漸蓄勢和孕育動能，考慮到經濟基本面穩中向好、無風險利率中樞震蕩下行，紅利資産和科技創新方向仍有較好的結構性機會，戰略上繼續保持關注和重視。
鄧明明
鵬華基金債券投資一部總經理助理
市場機會将來自于隔夜回購利率中樞的下降，風險可能是資金面波動性的增加。利率趨勢暫時未觀察到明顯逆轉。
5月債券市場波動可能加大，但整體仍将在震蕩區間。
4月非銀融資成本的下降帶動了各項利差的壓縮，信用利差、期限利差、品種利差均壓縮至低位，市場對流動性寬松的預期比較一緻。5月随着債券供給逐漸增加，非銀融資成本的波動性可能加大，這會帶來債券特别是信用債估值的壓力。但由于目前隔夜回購利率仍然偏高，經濟基本面并不支援流動性的大幅緊縮，利率仍有可能圍繞一定的中樞上下波動。
市場機會将來自于隔夜回購利率中樞的下降，風險可能是資金面波動性的增加。利率趨勢暫時未觀察到明顯逆轉。
王康佳
鵬華基金現金投資部總監助理
目前居民風險偏好較低，理财及短債等産品規模快速擴張态勢預計在5月份延續，資産荒格局短期難以緩解，5月債券市場可能繼續震蕩偏強。
5月份經濟基本面資料保持平穩，政策層面延續前期定調。資金價格圍繞政策利率波動，且波動幅度收窄，一方面，在央行防空轉的基調下，資金價格明顯下行受到制約，另一方面，在目前杠杆套息空間較小的情況下，非銀加杠杆意願較低，資金需求減少。目前居民風險偏好較低，理财及短債等産品規模快速擴張态勢預計在5月份延續，資産荒格局短期難以緩解，5月債券市場可能繼續震蕩偏強。風險方面，關注特别國債及地方債發行增加，對市場情緒形成擾動。考慮到債券供給增加，降準存在一定可能性，進而帶動短端空間打開和曲線走陡。
量化指數
闫冬
鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理
在全球大宗商品價格拉動以及供需積極變化之下，國内PPI等價格名額二季度也有望逐漸改善，疊加國九條的持續催化，看好各順周期行業龍頭的底部配置機會。
政策方面，“國九條”對于資本市場品質提升的效果有望在中長期逐漸顯現。宏觀方面，國内經濟也開始出現越來越多積極變化，悲觀預期開始得到修正。在全球主要經濟體PMI升到50以上後，3月國内在供需雙恢複帶動下，PMI也時隔5個月再度回升至50以上。需求端，引領PMI反彈的關鍵在于新訂單的直線上升，一方面逐漸印證裝置更新帶動順周期複蘇提前，另一方面是由于全球制造業景氣度的回升，全球補庫需求漸啟。對于市場擔憂的供給端對于價格的壓制，今年兩會重提能耗目标，對于化工、有色、鋼鐵等高耗能的順周期行業有望重新迎來供給端的邊際改善。在全球大宗商品價格拉動以及供需積極變化之下，國内PPI等價格名額二季度也有望逐漸改善，疊加國九條的持續催化，看好各順周期行業龍頭的底部配置機會。
餘展昌
鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理
展望五月，需要密切關注國内經濟複蘇情況，重點在于人民币信貸資料。海外方面，關注美國通脹資料變化及其隐含的降息預期，對匯率會造成一定影響。看好金融闆塊目前的底部價值，後續随着經濟複蘇逐漸确認，或會迎來估值修複。
A股目前處于經濟資料真空期，4月份财報資料密集披露，市場還是以财報行情主導。展望五月，需要密切關注國内經濟複蘇情況，重點在于人民币信貸資料。海外方面，關注美國通脹資料變化及其隐含的降息預期，對匯率會造成一定影響。對于金融闆塊而言，一季報由于基數原因，營收和利潤增速均有一定回落。銀行重點關注資産出清以及息差變化，看後續是否會引導進一步下降存款利率。保險的業績低點在于二季度，同時也要重點關注無風險利率走勢，若利率拐頭向上或迎來機遇。券商的核心邏輯在于嚴監管和高品質發展，一方面嚴監管可能短期對于創新業務造成影響，同時有部分負面情緒，但後期高品質發展主導下的并購行情可以期待，若有具體頭部券商并購落地能短期提振市場情緒。看好金融闆塊目前的底部價值，後續随着經濟複蘇的逐漸确認，或會迎來估值修複。
崔峻培
鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理
從大類資産來看，在過度交易和央行幹預後，處于中低賠率的債券市場波動有所加大、勝率邊際走弱，與之相反，賠率更高的權益資産在多因素推動下，勝率和持有體驗都在緩慢改善，将吸引配置型資金不斷流入。
國内外經濟預期差和資産估值差，将驅動資金在國别與不同資産間的再配置。從全球來看，中國經濟資料超預期，考慮到中國資産的相對低估和欠配，海外資金正在再度回流和增配。從大類資産來看，在過度交易和央行幹預後，處于中低賠率的債券市場波動有所加大、勝率邊際走弱，與之相反，賠率更高的權益資産在多因素推動下，勝率和持有體驗都在緩慢改善，将吸引配置型資金不斷流入。
市場風格大幅分化後，或将迎來收斂和再平衡。3月以來，在市場風險偏好回落、地緣事件頻發、能源資源股商關聯的推動下，紅利和價值風格表現強勢，短短一個月内，價值與成長風格的收益差達到了接近9%，而紅利資産表現更加突出。但考慮到紅利本身的反轉特性以及相關行業的交易擁擠度，紅利風格和成長風格有望迎來收斂和再平衡。
業績風險釋放後，市場或在區間震蕩中尋求突破。随着4月财報季結束，相關行業和公司的業績風險将得以釋放。進入五月業績真空期，市場更容易受到事件和情緒影響。未來一段時間，市場在波動率收斂後，區間震蕩格局或将在資金與情緒推動下迎來改變。
多元資産
鄭科
鵬華基金首席資産配置官
資産配置與基金投資部總經理
關系國計民生的中字頭仍在牛市主升浪，成為A股市場排頭兵。同時，伴随人工智能時代的來臨，代表新質生産力的真成長正在加速孕育。同時，港股因外資撤離導緻罕見低估，呈現系統性機會。
大選年美國面臨政策窘境，經濟持續繁榮需要貨币支撐，而援烏背景下過高的聯邦債務，将導緻财政危機。同時，伴随逆全球化日益加劇帶來的大通脹壓力，不确定性将顯著放大，美股風險即将逼近。拉長視角，基于美國主權信用的貨币體系，仍在瓦解初期，避險資産長期價值仍然顯著。
國内市場，需求緩慢企穩有助于要素價格提升，大盤在整固後可能繼續走高。關系國計民生的中字頭仍在牛市主升浪，成為A股市場排頭兵。同時，伴随人工智能時代的來臨，代表新質生産力的真成長正在加速孕育。同時，港股因外資撤離導緻罕見低估，呈現系統性機會。
張佳
鵬華基金穩定收益投資部總經理
看好低估值高股息的闆塊性投資機會，可作為配置底倉。上遊資源品、具有核心競争力的出海企業也有明顯投資價值。此外，非常關注新質生産力相關的産業政策及後續在大規模裝置更新、消費品以舊更新方面的政策，會在這個方向自下而上尋找結構性機會。
一季度經濟表現良好，GDP增速達到5.3%，出口、投資、消費都有亮點。我們認為一季度經濟表現為實作全年經濟目标打下堅實基礎。市場方面，3月份權益市場平穩運作。展望後續市場表現，我們仍然相對樂觀，看好低估值高股息的闆塊性投資機會，可以作為配置底倉。同時，上遊資源品、具有核心競争力的出海企業也有明顯投資價值。另外，我們非常關注新質生産力相關的産業政策及後續在大規模裝置更新，消費品以舊更新方面的政策，我們會在這個方向自下而上尋找結構性機會。
楊雅潔
鵬華基金穩定收益投資部副總經理
債券中短端确定性相對較強，具備配備價值；長端利率波動性加大。權益市場方面，一季報批露完畢後，基本面難有強催化。市場可能階段性呈現主線缺乏共識、主題快速輪動的特點。
一季度經濟資料表現好于預期，以價換量背景下，實際增速好于名義增速，外需好于内需。預計二季度宏觀政策更加重結構、輕總量。财政政策關注政府債發行提速的可能，貨币政策降準可能性大于降息。開年以來，債券市場供需失衡，收益率全面下行。5月随着專項債發行提速，供需關系預計逐漸趨于均衡。債券中短端确定性相對較強，具備配備價值；長端利率波動性加大。權益市場方面，一季報批露完畢後，基本面難有強催化。市場可能階段性呈現主線缺乏共識、主題快速輪動的特點。
郝黎黎
鵬華基金國際業務部副總經理
随着租金、勞動力市場的去通脹成果得到驗證，沒有看到支援再度加息的充分證據，短端利率進一步回調空間十分有限。我們看好中短久期美債，同時偏好金融、能源、城投等信用債闆塊。
美國3月CPI超預期，經濟基本面堅韌，同時全球定價的大宗商品共振走強，使得聯儲偏鴿派的官員對于降息預期有所動搖。Q2美債發行量上升，也使得中長久期面臨波動性加劇。市場基準假設仍是年内降息1-2次，我們也認為随着租金、勞動力市場的去通脹成果得到驗證，沒有看到支援再度加息的充分證據，短端利率進一步回調空間十分有限。我們看好中短久期美債，同時偏好金融、能源、城投等信用債闆塊。
盡管美國保持限制性貨币政策的預期有所強化，歐洲央行可能提前進入降息周期，引發美元走強，日元等亞洲貨币的弱勢使得人民币匯率仍然承壓，維持美元兌人民币全年前高後低的判斷。
蕭嘉倩
鵬華基金穩定收益投資部基金經理
總體而言，我們5月從自上而下的方向來說，尋找“内需最強的消費”——教育行業，科技突破的方向———AI應用，而在全球局勢的大趨勢下，我們也認為需要配置相關的資源品倉位，如銅等。
重點配置：教育，AI應用，資源品等行業。
第一，教育行業：
教育行業是一個需求長期剛需的行業，而過去幾年政策調整，使得行業經曆了洗牌與出清，在現階段内，教育行業的需求仍然很強，而供給卻經曆了出清與收縮，那麼“需求強勁+供給收縮”這個投資模型，就顯得十分具有吸引力，而我們在行業研究中，也可以看到，頭部教育公司經過了行業格局洗牌後，競争力變得更強，很多教培頭部公司在這兩年業績有望突破新高。
4月份美股中概龍頭都釋出了業績，教育業務都增長達50%+，行業需求和供給格局持續驗證，我們認為教育行業基本面會持續增長以至突破前高可期，在A股同樣可以映射相應的标的，這是行業性趨勢。
而“強監管”背景，使得教育行業供給并不容易補回，這也意味着教育行業在未來相當時間，都會保持這種良好的競争格局，即頭部公司業績會持續向好。
第二，AI應用：
AI産業鍊經曆了2023年上半年的普遍上漲後，未來行情或面臨分化，下遊應用類機會值得前瞻研究把握。我們預判今年一季度可能是英偉達全年業績增速的高點，是以現階段，我們更多将對于硬體層面的關注，轉移到對應用層面的關注，而中國，在科技革命的浪潮中，本身就是應用發展的熱土，更擅長将科技轉化為産品，在這個路徑上具備大量投資機會。基于這樣的思路，投資上會逐漸切入AI應用端。
值得注意的是，今年和去年的AI行情有所不同，産業實質性進展越來越多，除了網際網路大廠，國内月之暗滅、階躍星辰開發的Kimi和躍問等應用已經受到市場認可。與此同時，今年AI PC和AI 手機各家廠商都已陸續釋出，硬體完善後更多應用将會湧現。
第三，資源品：
地緣政治影響+全球通脹格局下，資源品供給本身有限，需求端受益于全球經濟複蘇的資源品，如以銅為代表的工業金屬等，也是一個進可攻退可守的投資方向。以銅為例，從長期來看，銅礦企業長期資本開支不足，疊加礦石品位下滑帶來的資源禀賦削弱，供給端持續受限，在此背景下，全球經濟複蘇對需求的拉動，對銅價有望形成直覺刺激。
總體而言，我們5月從自上而下的方向來說，尋找“内需最強的消費”——教育行業，科技突破的方向———AI應用，而在全球局勢的大趨勢下，我們也認為需要配置相關的資源品倉位，如銅等。
- end -
上下滑動閱讀更多内容
安 昀 | 鮑無可 | 包承超 | 包斅文 | 贲興振 | 薄官輝畢天宇 | 曹 晉 | 曹 霞 | 曹文俊 | 常亞橋 | 常 蓁常 遠 | 崔建波 | 陳璇淼 | 陳一峰 | 陳 棟 | 陳 平陳 媛 | 陳立秋 | 陳 軍 | 陳覺平 | 陳 浩 | 陳文揚陳 宇 | 陳金偉 | 陳國光 | 陳思靖 | 陳 鵬 | 陳 玮陳樂天 | 陳轶平 | 陳良棟 | 陳連權 | 陳懷逸 | 陳圓明陳 文 | 成念良 | 程 彧 | 程 洲 | 程 琨 | 程 濤崔 瑩 | 蔡嵩松 | 蔡 濱 | 蔡 曉 | 蔡志鵬 | 蔡志文丁靖斐 | 代雲峰 | 鄧炯鵬 | 董偉炜 | 董 超 | 董 梁杜曉海 | 杜 洋 | 杜 沛 | 杜 廣 | 馮明遠 | 傅奕翔付 斌 | 付 娟 | 付偉琦 | 費 逸 | 範 潔 | 範庭芳方钰涵 | 方 緯 | 方 抗 | 方 建 | 方 昶 | 高蘭君高 遠 | 剛登峰 | 葛 晨 | 顧耀強 | 顧益輝 | 谷琦彬歸 凱 | 管嘉琪 | 郭 銳 | 郭 堃 | 郭相博 | 鞏懷志韓 冬 | 韓海平 | 韓 冰 | 韓 林 | 郝旭東 | 郝 淼何 帥 | 何曉春 | 何 琦 | 何以廣 | 賀 喆 | 霍東傑侯振新 | 侯 梧 | 侯 傑 | 洪 流 | 胡昕炜 | 胡魯濱胡宜斌 | 胡 濤 | 胡 偉 | 胡志利 | 胡 喆 | 胡 穎黃 峰 | 黃 力 | 黃立華 | 黃 波 | 黃 晧 | 黃垲銳黃瑩潔 | 黃立圖 | 姜 誠 | 姜 英 | 蔣 鑫 | 蔣 璆江 勇 | 江 琦 | 江 虹 | 紀文靜 | 焦 巍 | 賈 鵬賈 騰 | 金晟哲 | 金笑非 | 金梓才 | 季新星 | 季 鵬匡 偉 | 孔令超 | 阚 磊 | 勞傑男 | 藍小康 | 雷 鳴雷 敏 | 雷志勇 | 李德輝 | 李 琛 | 李曉西 | 李曉星李元博 | 李耀柱 | 李玉剛 | 李健偉 | 李 建 | 李佳存李 巍 | 李 競 | 李 君 | 李振興 | 李 欣 | 李少君李 瑞 | 李文賓 | 李 彪 | 李宜璇 | 李子波 | 李 倩李 燕 | 李 崟 | 厲葉淼 | 黎海威 | 廉趙峰 | 梁 浩梁 輝 | 梁 力 | 梁永強 | 梁文濤 | 梁 鵬 | 廖瀚博林 慶 | 林劍平 | 林 森 | 劉 斌 | 劉 波 | 劉 冬劉 輝銀華 | 劉 輝東方紅 | 劉格菘 | 劉 江 | 劉莉莉劉曉龍 | 劉 蘇 | 劉 銳東方紅 | 劉 銳中信保誠 | 劉 平劉 潇 | 劉 兵 | 劉 曉 | 劉開運 | 劉元海 | 劉心任劉志輝 | 劉偉偉 | 劉 鵬 | 劉宇濤 | 柳世慶 | 柳萬軍陸 彬 | 陸政哲 | 陸 欣 | 陸 航 | 陸 奔 | 陸文凱羅春蕾 | 羅世鋒 | 羅佳明 | 羅遠航 | 駱 瑩 | 呂佳玮呂越超 | 闾志剛 | 樓慧源 | 馬 翔 | 馬 龍 | 毛從容莫海波 | 苗 宇 | 闵良超 | 牛 勇 | 倪權生 | 農冰立彭淩志 | 彭成軍 | 潘中甯 | 潘 明 | 蒲世林 | 齊 皓祁 禾 | 邱璟旻 | 邱世磊 | 丘棟榮 | 邱 傑 | 錢偉華錢亞風雲 | 秦 毅 | 秦緒文 | 曲 徑 | 饒 剛 | 任琳娜桑 磊 | 宋海岸 | 宋 華 | 歲 寒 | 石海慧 | 石 波沈 楠 | 沈雪峰 | 沈 怡 | 史 偉 | 是星濤 | 蘇謀東蘇俊傑 | 孫 芳 | 孫 偉民生加銀 | 孫 偉東方紅 | 孫轶佳孫浩中 | 孫夢祎 | 孫 蒙 | 邵 卓 | 盛震山 | 唐頤恒唐 華 | 提雲濤 | 湯 慧 | 譚冬寒 | 譚鵬萬 | 譚 麗田彧龍 | 田 瑀 | 田宏偉 | 屠環宇 | 陶 燦 | 萬建軍王大鵬 | 王東傑 | 王 剛 | 王君正 | 王 涵 | 王 俊王 培 | 王 鵬 | 王 栩 | 王延飛 | 王宗合 | 王克玉王 景 | 王詩瑤 | 王曉明 | 王奇玮 | 王筱苓 | 王園園王 垠 | 王文祥 | 王 睿中銀 | 王 睿中信保誠 | 王海濤王登元 | 王 健 | 王德倫 | 王藝偉 | 王浩冰 | 王 斌王曉甯 | 王 浩 | 魏曉雪 | 魏 東 | 魏建榕 | 韋明亮翁啟森 | 吳 星 | 吳 達 | 吳培文 | 吳豐樹 | 吳 印吳 渭 | 吳 越 | 吳 弦 | 吳 堅 | 吳 悠 | 伍 旋武 傑 | 肖瑞瑾 | 肖威兵 | 肖 覓 | 謝書英 | 謝振東徐荔蓉 | 徐志敏 | 徐 成 | 徐 斌 | 徐 博 | 徐志華徐習佳 | 徐 爽 | 徐智翔 | 許文星 | 許 炎 | 許望偉許利明 | 薛冀穎 | 夏 雨 | 顔 媛 | 闫 旭 | 楊 棟楊 浩 | 楊 瑨 | 楊銳文 | 楊 帆 | 楊嶽斌 | 楊 明楊 飛 | 楊曉斌 | 楊 鵬 | 楊 夢 | 楊立春 | 姚 躍姚志鵬 | 葉 松 | 葉 展 | 易智泉 | 易小金 | 于 渤于 洋 | 于善輝 | 于浩成 | 于 鵬 | 俞曉斌 | 袁 宜袁 航 | 袁 曦 | 袁多武 | 袁争光 | 餘小波 | 餘芽芳餘科苗 | 張丹華 | 張東一 | 張 凱 | 張 峰富國張 峰農銀彙理 | 張 鋒 | 張漢毅 | 張 晖 | 張 慧張金濤 | 張翼飛 | 張 駿 | 張劍峰 | 張 萍 | 張 帆張延鵬 | 張迎軍 | 張益馳 | 張鴻羽 | 張 弘 | 張 航張 寓 | 張宇帆 | 張 楊 | 張 堃 | 張仲維 | 張 勳張 靖 | 張 亮 | 張西林 | 張曉龍 | 張浩佳 | 張亞輝張 英 | 張 明 | 章 恒 | 章 晖 | 章旭峰 | 章秀奇章鴿武 | 詹 成 | 趙大震 | 趙曉東 | 趙 強 | 趙 劍趙浩添 | 趙 偉 | 曾 剛 | 鄭澄然 | 鄭慧蓮 | 鄭 科鄭 磊 | 鄭巍山 | 鄭 偉 | 鄭澤鴻 | 鄭 日 | 鄭 甯周 晶 | 周應波 | 周克平 | 周 良 | 周雪軍 | 周 雲周 楊 | 周 崟 | 周寒穎 | 周智碩 | 周文群 | 朱 平朱 赟 | 朱曉亮 | 鐘 赟 | 鐘 帥 | 朱 熠 | 左金保趙 蓓 | 智 健 | 鄒立虎 | 鄒維娜 | 鄒 唯 | 鄒 曦鄒新進