在深圳國資、AMC的投資下，裝飾行業龍頭企業廣田集團近日宣布重整成功，從一家民企變為國企。股票簡稱由“*ST廣田”變更為“廣田集團“，并于今日複牌。
不到一年完成重整
從被裁定破産重整到宣布重整成功僅用了一年時間，實力投資人功不可沒。
廣田集團被确認的債權總額153.3億元，一共迎來一位産業投資人和四位财務投資人。其中，産業投資人為深圳國資委旗下的特區建工集團，四位财務投資人分别為深圳高新投集團、前海基礎、中原信托以及中信金融資産。
根據《關于重整計劃資本公積轉增股本實施的公告》，其以總股本15.37億股為基數，按照每10股轉增14.40股的比例實施資本公積轉增股本，轉增22.14億股股票。其中特區建工集團以總額8.25億元為對價有條件同等數量股票。高新投集團出資1.99億、中原信托出資1.47億、中信金融資産出資3600萬。
截至目前，共計收到投資人重整投資款14.14億元。加上債轉股的94億元，合計可支付債權108.43億元。而14.14億主要用于現金清償債務、支付破産費用等，剩餘部分将用于補充公司流動資金。
廣田集團被申請破産的主要原因是因為第一大客戶恒大集團拖欠其巨額工程款，導緻現金流斷裂。
截至2022年末，廣田集團對恒大集團應收款項原值總計88.7億元，其中應收賬款原值為63.46億元，合同資産原值為25.24億元。由于彼時恒大已經爆雷，賬款短時間内無法收回，已計提減值準備68.3億元。是以在重整計劃中，廣田集團剝離了如應收恒大集團工程款、虧損子公司股權等非核心資産。僅保留了如紅嶺北建工數智大廈、貨币資金、優質項目應收款項等資産。
“輕裝上陣”的廣田集團經營業績和現金流得到了明顯改善。2024年一季度雖然虧損5994萬，但相比去年統計虧損的1.4億元來說已經幅度已經收窄。與此同時，賬面資金餘額還有4.83億元。廣田集團也表示未來還将聚焦建築裝飾主業，深耕大灣區市場。
易主深圳國資
在重整計劃執行完畢後，特區建工集團将成為廣田集團第一大股東。昔日實控人葉遠西及廣田控股持股例下降至21.44%。
據網易清流報道，廣田集團的爆雷，除了恒大是第一要素之外，還與其早年間的“放貸”生意有關。為了擷取更多的業務機會和訂單，廣田集團成立了廣融基金，借道金融機構為開發商提供項目貸款。此外，廣田集團還設有擔保公司、小貸公司等金融子公司，為上下遊提供融資服務。随着房地産市場下行，這些“金融機構”也出現了大量資金無法收回的情況。
不過，在與恒大深度綁定的15年中，廣田集團成功上市，成為行業龍頭，但“成也蕭何，敗也蕭何”。如今，恒大集團的風險化解還在進行中，廣田集團已經擺脫昔日“魅影”，獲得重生。
AMC深度掘金上市公司破産重整
上市公司在AMC的參與下成功重整的案例已經越來愈多，今年就有湖南大型房企新華聯重整成功，複牌後股票連漲三天。招商平安資産作為新華聯的第二大投資人或賬面浮盈。
就在6月，重慶華潤渝康也參與了東銀集團、迪馬股份的破産重整，此外，長城資産戰投的金科重整亦在推進中。
據統計，近年來，*ST正邦（6月12日已摘星），*ST東洋(6月7日已摘星）、*ST京藍、*ST西鋼、*ST明誠等上市公司破産重整過程中，均有全國性AMC和地方AMC的參與。因為作為專業不良資産處置機構，AMC在壞賬回收、資産重組和風險化解方面有更多的經驗，可以更好地分析破産重整業務的風險和回報，即使重整失敗，AMC也很順的進入下一階段的回收工作。